量化选基月报：震荡行情下哪类基金组合可以跑赢偏股型基金指数？

一、10月份ETF资金流向及主动权益基金表现

• 宽基ETF：科创50ETF和沪深300ETF资金净流入额较高，中证A500ETF资金净流出超过100亿元。
• 行业ETF：所有行业ETF均呈净流入，金融地产ETF流入额最高，消费和医药生物ETF流入额最低。
• 主动权益基金：万得偏股混合型基金指数下跌2.14%，跑输沪深300指数和Wind全A指数。部分基金收益率超过15%。
• 行业主题基金：金融地产主题基金表现领先，收益率中位数1.62%；TMT和医药主题基金整体亏损。

二、基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略

• 策略表现：2025年10月收益率-1.78%，超额收益率为0.42%，跑赢万得偏股混合型基金指数。
• 历史表现：2011年3月末以来长期跑赢指数，费后年化超额收益率为3.77%。

三、基金经理持股网络中交易独特性选基策略

• 策略表现：2025年10月收益率-1.66%，超额收益率为0.52%，跑赢万得偏股混合型基金指数。
• 历史表现：2025年以来超额收益率为7.37%。

四、基于申报信息的行业主题ETF选基策略

• 策略表现：2025年10月收益率-2.05%，跑输中证800指数，但长期表现优于基准，费后年化超额收益率为11.14%。

五、风险提示

• 历史数据不代表未来，模型存在失效风险。
• 交易成本或其他条件变化可能导致策略收益下降或亏损。
• 基金历史业绩不代表未来表现。