传媒互联网、通信行业：通宇卫星预计年底投入运营，奥飞数据认购产业投资基金

2024年8月12日 行业报告 通信 看好/维持 传媒互联网&通信行业：通宇卫星预计年底投入运营，奥飞数据认购产业投资基金 周观点： 2024-2030年期间，信科移动将乘势卫星互联网的建设浪潮，实现快速发展，或将成为全球移动通信领域一颗冉冉新星。主要理由：公司在卫星互联网领域具备独特的先发优势。公司在ITU-R、3GPP、 IMT-2020（5G）推进组、CCSA等国内外标准化组织担任重要职务，全面参与3GPP的5G系统标准化制定工作，为全球5G标准及其演进做出重要贡献，在ETSI披露的全球5G标准必要专利数量上排名第八，特别重要的是，公司在5G非地面网络专利族数量上排名上升至第五位。可以看到，公司在移动通信领域具有较高的自主创新能力。 其次，公司在卫星互联网领域的部分产品和技术已经实现上星验证。2023年11月，中国信通院联合中国卫通和信科移动完成基于中星26高通量卫星的5GNTN透明转发场景端到端在轨试验。在本次试验中，信科移动研制了5GNTN全套设备样机，包括终端、地面基站、星地一体化轻量型核心网等产品。试验初步验证了高轨通信场景下NTN技术在网络架构、接口协议和业务性能等方面的技术可行性，实现了NTN技术在高轨卫星上的全链路贯通。 走势概览: 本周（2024.8.5-2024.8.9），传媒（申万）指数下跌0.76%，通信 （申万）指数下跌3.73%，上证指数下跌1.48%，创业板指数下跌2.60%，恒生科技指数上涨1.51%。 本周（2024.8.5-2024.8.9），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次房地产（+3.26%）、食品饮料（+3.10%）、建筑（+1.29%）。 本周（2024.8.5-2024.8.9），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（+1.58%）、芒果超媒（+1.50%）、吉比特（+13.25%）、华策影视（-5.15%）、掌阅科技（-3.35%）、浪潮信息（-8.06%）、共进股份（-3.07%）、信科移动（-2.90）。 本周（2024.8.5-2024.8.9），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+3.29%）、阿里巴巴（+3.32%）、拼多多（+8.34%）、美团 （+2.12%）、快手（+5.12%）、哔哩哔哩（-5.03%）、阅文集团 （+6.21%）、云音乐（-0.43%）。行业新闻重要公告： （1）通宇通讯：通宇卫星通讯（湖北）有限公司预计年底完成建设投入运营。 （2）奥飞数据：5000万元认购产业投资基金份额。 （3）信科移动：中标中国移动2024年至2025年绿色多频段基站 未来3-6个月行业大事： 行业基本资料 占比% 股票家数 117 2.57% 行业市值() 39936.93 5.07% 流通市值() 12814.76 2.03% 行业平均市盈率 19.83 / 行业指数走势图 亿元亿元 通信 沪深300 6.9% -1.2% -9.4% -17.5% -25.6% -33.7% 8/1411/122/105/108/8 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480518080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：通宇卫星预计年底投入运营，奥飞数据认购产业投资基金 天线产品集中采购项目。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P3 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：通宇卫星预计年底投入运营，奥飞数据认购产业投资基金 传媒、通信、互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 24E 25E 24E 25E 24E 25E A股传媒通信002027.SZ 分众传媒 835 -7% 131.2 142.7 54.1 59.7 15 14 300413.SZ 芒果超媒 381 -20% 161.4 176.9 20.1 22.7 19 17 603444.SH 吉比特 133 -25% 41.1 46.2 11.0 12.6 12 11 300133.SZ 华策影视 105 -9% 26.0 29.1 4.6 5.2 23 20 603533.SH 掌阅科技 72 -17% 33.9 39.2 1.1 1.5 64 50 000977.SZ 浪潮信息 487 4% 777.0 895.8 22.1 26.5 22 18 603118.SH 共进股份 45 -35% 95.9 110.8 2.8 3.8 16 12 688387.SH 信科移动 172 -28% 90.2 105.2 0.1 2.1 2825 84 海外互联网0700.HK 腾讯控股 31,611 23% 6,666.6 7,312.1 1,489.3 1,741.4 21 18 9988.HK 阿里巴巴 14,538 6% 9,448.6 10,179.2 1,084.8 1,287.9 13 11 PDD.O 拼多多 13,697 -7% 3,532.6 4,568.1 838.8 1,148.4 16 12 3690.HK 美团 6,056 36% 3,298.4 3,830.1 191.1 295.4 32 20 1024.HK 快手 1,803 -13% 1,274.4 1,430.9 72.2 157.3 25 11 9626.HK 哔哩哔哩 438 23% 256.7 288.4 -43.4 -14.6 (10) (30) 0772.HK 阅文集团 241 -9% 75.6 80.0 10.0 12.5 24 19 9899.HK 云音乐 182 7% 82.7 91.5 7.3 10.0 25 18 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） P4东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：通宇卫星预计年底投入运营，奥飞数据认购产业投资基金 1.走势概览 本周（2024.8.5-2024.8.9），传媒（申万）指数下跌0.76%，通信（申万）指数下跌3.73%，上证指数下跌1.48%，创业板指数下跌2.60%，恒生科技指数上涨1.51%。 图1：重点指数周涨跌幅 1.51 -0.76 -1.48 -2.60 2.00 周涨跌幅（%） 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -3.73 传媒(申万)通信(申万)上证指数创业板指数恒生科技 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.8.5-2024.8.9），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次房地产（+3.26%）、食品饮料（+3.10%）、建筑（+1.29%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 房地产食品饮料建筑材料轻工制造美容护理社会服务 煤炭纺织服饰商贸零售医药生物石油石化 综合传媒 农林牧渔基础化工 银行环保 建筑装饰电力设备公用事业 钢铁交通运输非银金融机械设备家用电器有色金属 汽车通信电子 国防军工 计算机 -6.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：通宇卫星预计年底投入运营，奥飞数据认购产业投资基金 2.重点标的周度行情 本周（2024.8.5-2024.8.9），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（+1.58%）、芒果超媒（+1.50%）、吉比特（+13.25%）、华策影视（-5.15%）、掌阅科技（-3.35%）、浪潮信息（-8.06%）、共进股份（-3.07%）、信科移动（-2.90）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 13.25 1.58 1.50 -3.35 -3.07 -2.90 -5.15 -8.06 周涨幅（%） 15 10 5 0 (5) (10) 分众传媒芒果超媒吉比特华策影视掌阅科技浪潮信息共进股份信科移动 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.8.5-2024.8.9），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+3.29%）、阿里巴巴（+3.32%）、拼多多（+8.34%）、美团（+2.12%）、快手（+5.12%）、哔哩哔哩（-5.03%）、阅文集团（+6.21%）、云音乐（-0.43%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 8.34 周涨幅（%） 6.21 5.12 3.29 3.32 2.12 -0.43 -5.03 10 8 6 4 2 0 (2) (4) (6) 腾讯控股阿里巴巴拼多多美团快手哔哩哔哩阅文集团云音乐 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P6东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：通宇卫星预计年底投入运营，奥飞数据认购产业投资基金 3.行业新闻重要公告 【通宇通讯：通宇卫星通讯（湖北）有限公司预计年底完成建设投入运营】公司投资者关系公告：卫星通讯业务基于公司微波及毫米波技术，主要有地面站地面终端，相控阵天线，GpS天线、T/R组件、星载天线等产品；通宇卫星通讯（湖北）有限公司预计年底完成建设投入运营，目前主要规划为卫星通讯产品的生产基地，以及公司部分产品的物流中转中心。 【奥飞数据：5000万元认购产业投资基金份额】奥飞数据(300738)8月9日公告，公司认缴出资5000万元，认购北京星连肇基私募基金管理有限责任公司作为普通合伙人的北京星连鼎森股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称“产业投资基金”)的份额。交易完成后，公司将持有该基金8.9189%的份额比例。该基金规模为 5.61亿元，主要投资于通用人工智能相关生态领域的早期企业与高成长性企业。 【信科移动：中标中国移动2024年至2025年绿色多频段基站天线产品集中采购项目】近日，“中国移动2024年至2025年绿色多频段基站天线产品集中采购项目”公布了中标结果，中信科移动成功中标。这是中信科移动继今年连续赢得中国移动多频段基站天线、特殊场景天线、高铁天线等多个集采项目之后的又一重要里程碑。据悉，此次集中采购的产品涵盖了绿色4+4+4(700/900/1800MHz)独立电调天线、绿色4+4+4+8(700/900/1800/FA)独立电调智能天线以及绿色700-900MHz宽频4通道天线，将主要用于中国移动的700M5G网络建设，不仅能助力提升网络覆盖质量，而且能满足5G网络高速、高效、低耗的建设需求。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P7 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：通宇卫星预计年底投入运营，奥飞数据认购产业投资基金 分析师简介 石伟晶 首席分析师，覆盖传媒、互联网、云计算、通信等行业。上海交通大学工学硕士。8年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 P8东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：通宇卫星预计年底投入运营，奥飞数据认购产业投资基金 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务