传媒互联网、通信行业：浪潮信息与算力运营公司签署战略合作，阿里云华为云腾讯云排名前三

2024年7月1日 行业报告 传媒 看好/维持 传媒互联网&通信行业：浪潮信息与算力运营公司签署战略合作，阿里云华为云腾讯云排名前三 周观点： 浪潮信息占据国内AI服务器制高点。2017年，公司前瞻提出以智慧计算为核心的长期整体发展战略，积极布局AI计算，目前已成为业界拥有最丰富AI服务器产品线的厂商。根据IDC发数据，2023年，公司是全球第二大服务器供 应商，也是全球第一的AI服务器供应商。在产品技术创新层面，2023年，公司发布全新一代G7算力平台，涵盖面向云计算、大数据、人工智能等应用场景的16款产品，采用开放多元的架构设计，支持广泛的通用处理器和加速芯片，创造多项性能纪录。其中AI训练服务器NF5688G7，较上代平台大模型实测性能提升近7倍。 走势概览: 本周（2024.6.24-2024.6.28），传媒（申万）指数下跌0.96%，通信（申万）指数下跌1.72%，上证指数下跌1.03%，创业板指数下跌4.13%，恒生科技指数下跌3.97%。 本周（2024.6.24-2024.6.28），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次银行 （+1.98%）、公用事业（+1.00%）、石油石化（+0.93%）。 本周（2024.6.24-2024.6.28），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒 （-0.49%）、芒果超媒（+1.01%）、吉比特（-2.67%）、华策影视（+2.33%）、掌阅科技（+6.81%）、浪潮信息（-3.53%）。 本周（2024.6.24-2024.6.28），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股 （-2.36%）、阿里巴巴（-2.08%）、拼多多（-7.58%）、美团（-4.39%）、快手 （-6.48%）、哔哩哔哩（-7.24%）、阅文集团（-3.27%）、云音乐（-0.50%）。 行业新闻重要公告： （1）浪潮信息与五家算力运营公司在南京签署战略合作。 （2）2024Q1中国大陆云服务市场排名：阿里云华为云腾讯云前三。 （3）哔哩哔哩：近七成90后、00后活跃在B站。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来3-6个月行业大事： 行业基本资料 占比% 股票家数 190 4.14% 行业市值(亿元) 13527.92 1.66% 流通市值(亿元) 11765.69 1.8% 行业平均市盈率 38.37 / 行业指数走势图 传媒 沪深300 8.3% -2.3% -12.8% -23.3% -33.9% -44.4% 7/310/112/303/296/27 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480518080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：浪潮信息与算力运营公司签署战略合作，阿里云华为云腾讯云排名前三 传媒、通信、互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 24E 25E 24E 25E 24E 25E A股传媒通信002027.SZ 分众传媒 875 -3% 132.5 144.9 54.6 60.8 16 14 300413.SZ 芒果超媒 391 -18% 161.4 176.7 20.4 22.7 19 17 603444.SH 吉比特 128 -27% 41.2 46.3 10.9 12.5 12 10 300133.SZ 华策影视 117 2% 26.0 29.1 4.6 5.2 26 23 603533.SH 掌阅科技 82 -6% 33.9 39.2 1.1 1.5 72 57 000977.SZ 浪潮信息 535 14% 758.9 871.7 22.0 26.5 24 20 海外互联网0700.HK 腾讯控股 31,795 24% 0.0 7,323.4 1,489.3 1,784.3 21 18 9988.HK 阿里巴巴 13,110 -4% 9,448.6 10,157.7 1,084.8 1,287.9 12 10 PDD.O 拼多多 13,159 -11% 3,532.6 4,568.1 838.8 1,148.4 16 11 3690.HK 美团 6,309 42% 0.0 3,836.2 191.1 298.5 33 21 1024.HK 快手 1,827 -11% 0.0 1,434.9 72.2 155.9 25 12 9626.HK 哔哩哔哩 488 37% 0.0 285.9 -43.4 -13.5 (11) (36) 0772.HK 阅文集团 235 -11% 0.0 80.0 10.0 12.5 23 19 9899.HK 云音乐 198 17% 0.0 91.5 7.3 10.0 27 20 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） P3 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：浪潮信息与算力运营公司签署战略合作，阿里云华为云腾讯云排名前三 1.走势概览 本周（2024.6.24-2024.6.28），传媒（申万）指数下跌0.96%，通信（申万）指数下跌1.72%，上证指数下跌1.03%，创业板指数下跌4.13%，恒生科技指数下跌3.97%。 图1：重点指数周涨跌幅 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 -3.00 -3.50 -4.00 -4.50 周涨跌幅（%） -0.96 -1.03 -1.72 -4.13 -3.97 传媒(申万)通信(申万)上证指数创业板指数恒生科技 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.6.24-2024.6.28），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次银行（+1.98%）、公用事业（+1.00%）、石油石化（+0.93%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 银行公用事业石油石化国防军工 传媒有色金属交通运输机械设备 钢铁美容护理食品饮料 通信建筑装饰轻工制造家用电器 汽车基础化工 综合建筑材料纺织服饰 环保电子煤炭 农林牧渔社会服务计算机医药生物非银金融商贸零售电力设备 房地产 -6.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：浪潮信息与算力运营公司签署战略合作，阿里云华为云腾讯云排名前三 2.重点标的周度行情 本周（2024.6.24-2024.6.28），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（-0.49%）、芒果超媒（+1.01%）、吉比特（-2.67%）、华策影视（+2.33%）、掌阅科技（+6.81%）、浪潮信息（-3.53%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 周涨幅（%） 6.81 2.33 1.01 -0.49 -2.67 -3.53 8 6 4 2 0 (2) (4) (6) 分众传媒芒果超媒吉比特华策影视掌阅科技浪潮信息 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.6.24-2024.6.28），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（-2.36%）、阿里巴巴（-2.08%）、拼多多（-7.58%）、美团（-4.39%）、快手（-6.48%）、哔哩哔哩（-7.24%）、阅文集团（-3.27%）、云音乐（-0.50%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 周涨幅（%） -0.50 -2.36 -2.08 -3.27 -4.39 -6.48 -7.58 -7.24 0 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) 腾讯控股阿里巴巴拼多多美团 快手哔哩哔哩阅文集团云音乐 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：浪潮信息与算力运营公司签署战略合作，阿里云华为云腾讯云排名前三 3.行业新闻重要公告 【与五家算力运营公司在南京签署战略合作】6月20日，在“元脑中国行”全国巡展南京站上，浪潮信息与九州云、无锡尚航、宿迁市楚润数据集团等5家算力运营公司签署战略合作协议，将元脑计算、存储、网络及液冷产品和解决方案，与伙伴产品技术及能力深度耦合，立足江苏、服务华东，共同加速华东地区智算基础设施特别是智算中心建设与运营，为华东未来产业集群布局提供高质量算力支撑。 【2024Q1中国大陆云服务市场排名：阿里云华为云腾讯云前三】根据Canalys最新发布的数据，中国大陆云基础服务支出在2024年第一季度同比增长了20%，达到了92亿美元。目前，中国云服务市场由阿里云、华为云和腾讯云主导，共占据了整个市场的72%份额，比上个季度下降了2%。 【哔哩哔哩：近七成90后、00后活跃在B站】6月26日，哔哩哔哩（以下简称“B站”）迎来15周年庆，B站董事长兼CEO陈睿发表了以“伴你成长”为主题的演讲。2023年，有超过1000万人几乎天天上B站。每月全勤用户超过2000万人。另外，2018年注册的正式用户，如今依然保持着超过75%的活跃度。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P6东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：浪潮信息与算力运营公司签署战略合作，阿里云华为云腾讯云排名前三 分析师简介 石伟晶 首席分析师，覆盖传媒、互联网、云计算、通信等行业。上海交通大学工学硕士。8年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 P7 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：浪潮信息与算力运营公司签署战略合作，阿里云华为云腾讯云排名前三 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）： 以报告