南华聚酯周报20240811：震荡整理

PX

• 核心观点：震荡偏弱
• 主要逻辑：原油及石脑油端相对坚挺，价差走扩，成本端支撑有限。PTA开工重启，需求有所支撑。PX绝对价格受成本及宏观影响，基本面供需良好但供应充沛，成本波动大，宏观情绪偏弱，建议设置止损或观望。
• 关键数据：无具体数据表，但提及供应充沛，成本上下探。

PTA

• 核心观点：震荡偏弱
• 主要逻辑：供应上升，开工达高位，供过于求预期强烈。市场对下半月至月底聚酯负荷提升有预期，但聚酯工厂补货积极性一般，PTA利润走扩艰难，基差走弱，价格主要随成本波动。建议控制节奏滚动做PTA与油端套利。
• 关键数据：无具体数据表，但提及开工、负荷、库存等。

MEG

• 核心观点：宽幅震荡，谨慎观望
• 主要逻辑：
  • 库存：华东港口库环比减少。
  • 装置：部分煤制装置重启，乙烯制装置小幅回升，后续煤制装置仍存检修计划。
  • 供需：供应端小幅上升，需求端受瓶片提负影响，但终端需求不振，织机负荷大幅下调，库存累积。
  • 结论：供需结构尚可，但终端需求低迷，短期震荡为主，库存低位下向下空间有限，中期可逢低布多。
• 关键数据：
  • 库存：华东港口库至59.08万吨，环比减少2.55万吨。
  • 装置：山西阳煤寿阳20万吨重启，山西沃能30万吨检修，内蒙古兖矿40万吨重启，北方化学20万吨检修，吉林石化16万吨检修，广汇6.26前后检修。
  • 需求：聚酯总体负荷小幅上调，织机负荷大幅下调，长丝与短纤库存累积。

聚酯

• 综合：无具体数据表，但提及供需结构尚可，终端需求不振，市场买气低迷。
• 供应：无具体数据表，但提及开工、负荷等。
• 产销：无具体数据表，但提及聚酯各产品利润有所修复，但终端需求持续不振。
• 库存：无具体数据表，但提及库存小幅增加。
• 出口：无具体数据表，但提及出口情况。
• 利润：无具体数据表，但提及利润走扩艰难。
• 下游：
  • 织造：无具体数据表，但提及织机负荷大幅下调。
  • 库存：无具体数据表，但提及库存累积。
  • 纱厂：无具体数据表，但提及相关情况。
  • 短纤相关：无具体数据表，但提及相关情况。
  • 产量产值：无具体数据表，但提及相关情况。

纺织业

• 出口：无具体数据表，但提及出口情况。
• 全球：无具体数据表，但提及全球纺织业情况。