环保与公用事业周报：可再生能源消纳比重大幅提升，绿电消纳有望改善

行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌1.6%，环保行业指数下跌1.5%。公用事业板块中水电跌幅较大，跌幅为2.5%，环保板块中园林涨幅较大，上涨1.1%。 行业动态环保： （1）江苏发布空气质量持续改善行动计划，推动煤电机组深度脱硝改造。江苏发布《江苏省空气质量持续改善行动计划实施方案》，其中提出江苏省推进重点行业超低排放与提标改造。有序推进铸造、垃圾焚烧发电、玻璃、有色、石灰、矿棉等行业深度治理。持续推进煤电机组深度脱硝改造，力争2024年底前完成单机10万千瓦及以上煤电机组深度脱硝改造任务。到2025年底，全省水泥和焦化企业基本完成超低排放改造。重点推荐：煤电全负荷脱硝龙头【青达环保】；余热锅炉龙头，受益煤电机组改造的【西子洁能】；建议关注：【龙源技术】【清新环境】。 （2）发改委等印发进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案。文件提出，加快产品能效标准更新升级。修订升级工业通用设备、制冷和供暖设备、办公设备、厨房电器、照明器具产品能效标准，扩大能效产品覆盖范围，加快研制电动汽车充电桩、第五代移动通信(5G)基站设备等新型基础设施能效标准，将高压电机、服务器等产品纳入能效标识管理，研究出台数据中心能效标识实施细则。加强重点产品和设备循环利用标准研制，加快研制再生塑料、再生金属标准。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；环境监测专家，受益碳监测的【雪迪龙】；高研发投入布局高端科学仪器的【皖仪科技】；再生塑料龙头【英科再生】。 公用： （1）新型电力系统建设加速，绿电消纳有望改善。8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。《行动方案》提出要提高在运输电通道新能源电量占比；探索实施一批算力与电力协同项目，提高数据中心绿电占比；加强需求侧响应能力建设等方面。我们看好新型电力系统建设的迫切性提升后，绿电消纳问题的改善以及煤电升级改造、虚拟电厂建设速度加快。重点推荐：风电双龙头【三峡能源】【龙源电力】；吉林电力龙头，新能源建设加速的【吉电股份】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；安徽煤电龙头【皖能电力】。 （2）上海发布电力现货市场实施细则（征求意见稿），关注电力交易。8月7日，上海市发改委发布的《上海电力现货市场实施细则（结算试运行2024年修订版征求意见稿）》指出，统一结算点电价，现阶段，指日前、实时市场用户侧的全市统一结算价。新增内容包括：虚拟电厂，通过先进的控制、计量、通信等技术和软件系统，实现分布式电源、储能系统、可调负荷等多种分布式资源的聚合和协同优化。独立储能，具备独立计量、控制等技术条件。接入调度自动化系统可被电网监控和调度，符合相关标准规范和电力市场运营机构等有关方面要求，具有法人资格的新型储能项目。重点推荐：国内新能源功率预测龙头并已开展虚拟电厂业务的【国能日新】；重点布局独立储能的【苏文电能】；积极布局重力储能的【中国天楹】。 本周专题：8月2日，国家发改委、国家能源局联合下发《关于2024年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》。相较2023年的消纳责任权重，2024年主要存在两个变化：一是大多数省份非水可再生能源消纳责任权重较去年提升了3pct以上，其中黑龙江、河南、海南、吉林、湖南、甘肃均提高了6pct以上，而往年每年各省提升的幅度仅1.5pct左右；二是电解铝行业首次设置了绿色电力消费目标，总体来看各省电解铝消纳绿色电力权重比重在20%-70%之间，与所属省份的年度绿电总量消纳责任权重目标基本持平。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 本周投资组合 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌1.6%，环保行业指数下跌1.5%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，园林上涨1.1%，水务板块下跌1.4%，环境修复上涨0.4%，大气治理下跌0.7%，监测/检测/仪表下跌1.0%、水治理下跌1.6%，固废处理下跌2.3%，环保设备下跌0.6%；公用板块子板块中，水电板块下跌2.5%，新能源发电下跌0.5%，燃气下跌1.1%，火电下跌1.4%，电能综合服务下跌0.5%，热电下跌0.7%，节能利用下跌0.2%。 图2：环保及公用事业各板块本周涨跌幅 1.3.个股表现 本周，环保板块，涨幅前十分别为中创环保、仕净科技、盛剑科技、正和生态、岳阳林纸、皖仪科技、中建环能、深水海纳、永清环保、景津装备。跌幅前十为福龙马、森远股份、宇通重工、大地海洋、超越科技、南华仪器、清水源、和达科技、国林科技、高能环境。 本周，公用板块，涨幅前十分别为ST聆达、九洲集团、明星电力、中材节能、郴电国际、联美控股、中闽能源、洪通燃气、恒盛能源、通宝能源。跌幅前十为协鑫能科、新天然气、大连热电、国投电力、晶科科技、广西能源、东方环宇、闽东电力、ST旭蓝、晓程科技。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量126.32万吨，总成交额1.15亿元。挂牌协议交易周成交量31.82万吨，周成交额2909.36万元，最高成交价92.17元/吨，最低成交价89.83元/吨，周五收盘价为90.57元/吨。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.69亿吨，累计成交额272.88亿元。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据iFind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为4948元/吨（8月9日），周环比上涨1.50％。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：ICE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据Wind，京唐港Q5500混煤价格为851元/吨（8月8日），较8月1日下跌0.23%。 图13：京唐港5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据iFinD数据，截至2024年8月7日，多晶硅致密料周现货均价为39元/kg，周环比持平。单晶硅片-210本周现货均价为0.21美元/片，周环比持平，单晶硅片-182本周现货均价为1.25元/片，周环比持平。单晶PERC-210/单晶现货周均价0.04美元/瓦，周环比持平。PERC-182电池片现货周均价0.29元/瓦，周环比持平。 图14：多晶硅致密料现货周均价（单位：元/kg） 图15：单晶硅片现货周均价 图16：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.2024年非水电消纳责任权重大幅提高 8月2日，国家发改委、国家能源局联合下发《关于2024年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》。相较2023年的消纳责任权重，2024年主要存在两个变化：一是大多数省份非水可再生能源消纳责任权重较去年提升了3pct以上；二是电解铝行业首次设置了绿色电力消费目标。 《通知》显示，2024年可再生能源电力“总量”消纳责任权重最大的是四川、青海、云南三省，与2023年消纳责任权重保持一致，均为70%。2023年“ 非水电 ” 消纳权重最大的是青海 （27.2%） 、 宁夏 （24.5%） 、 吉林（23.5%）、黑龙江（22.7%），2024年四省的“非水电”消纳权重都上升至30%，上浮明显。 综合来看，2024年非水可再生能源消费责任权重大幅提高。黑龙江、河南、海南、吉林、湖南、甘肃非水可再生能源消费责任权重大幅提高，较2023年分别提高7.3pct、7.0pct、7.0pct、6.5pct、6.5pct、6.0pct；而其余各省非水可再生能源消费责任权重提高比例也大多在3.0pct以上；往年每年各省提升的幅度仅在1.5pct左右。 表1：2023、2024年各省非水可再生能源电力消费责任权重对比 2.2.首次明确各省电解铝行业绿电消费比例 首次在用户侧特定行业试点配额。国家发改委等部门2022年1月发布《促进绿色消费实施方案》，指出要加强高耗能企业使用绿色电力的刚性约束，且明确提出了建立绿色电力交易与可再生能源消纳责任权重挂钩机制。2024年7月，国家发展改革委等部门印发关于《电解铝行业节能降碳专项行动计划》的通知提出，2025年电解铝行业可再生能源利用比例达到25%以上的具体目标。此次《通知》将电解铝行业纳入可再生能源电力消纳责任权重的考核体系，这是我国首次对特定行业试点配额。总体上，各省电解铝消纳绿色电力权重比重在20%-70%之间，与所属省份的年度绿电总量消纳责任权重目标基本持平。 图17：各省2024-2025年电解铝行业绿电消费比例 3.行业动态与公司公告 3.1.行业动态 1.国家发改委办公厅、国家能源局综合司发布《关于2024年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》 8月2日，国家发改委办公厅、国家能源局综合司发布的《关于2024年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》指出，本次下达的2024年可再生能源电力消纳责任权重为约束性指标，按此对各省(自治区、直辖市)进行考核评估；2025年权重为预期性指标，各省(自治区、直辖市)按此开展项目储备。 2.新疆：上半年新能源新增并网规模位居全国第一 2024上半年，新疆新增新能源装机规模1408万千瓦(风电装机428万千瓦、太阳能装机980万千瓦),同比增长103%,新疆新增新能源装机规模占全国比重的一成以上，新增并网规模位居全国第一。 3.国家发改委等三部门印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》 国家发改委等三部门印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，旨在应对新能源快速发展需求。方案强调通过优化电力系统结构，提升在运输电通道新能源电量占比。重点包括整合新能源电站资源，优化风电、光伏电站的系统性能，并升级新型储能设施，提高可靠电力供应能力。此外，推动算力与电力协同发展，促进数据中心绿电使用，降低电网负荷，推动绿色供应链发展。该方案旨在实现电力系统可持续发展，推动清洁能源利用与信息技术融合。 4.工信部：组织开展2024年物联网赋能行业发展典型案例征集工作 工业和信息化部发布通知，组织开展2024年物联网赋能行业发展典型案例征集工作。此次征集聚焦于智慧巡检、智能计量、远程运维、能源管理、智能调度、碳足迹追踪等场景，支持传统能源行业的数字化转型与新能源建设，推动物联网技术在行业应用、社会治理、民生消费和新产业融合方面的深度应用。通过优秀案例的推广，助力建设现代化产业体系，促进新型工业化发展，为我国经济高质量发展提供有力支撑。 5.江苏省人民政府发布《江苏省空气质量持续改善行动计划实施方案》 江苏省人民政府发布的《江苏省空气质量持续改善行动计划实施方案》指出，大力发展新能源和清洁能源。到2025年，非化石能源消费比重达2