公用事业行业跟踪周报：国务院印发节能降碳行动方案，关注绿电消纳改善与绿色价值兑现

公用事业行业跟踪周报

核心观点概览：

• 国务院节能降碳行动方案：强调新能源政策的加码，重点关注电力系统的绿色价值和消纳能力的提升。方案指出，到2024年和2025年，非化石能源消费量占比分别达到18.9%和20%，且非化石能源不纳入能源消耗总量和强度调控。同时，方案鼓励通过建设大基地外送通道、配电网改造、抽水蓄能和新型储能来提高消纳能力，并加大对新能源开发的力度，包括风电、光伏、海洋能、分布式能源、水电、核电、生物质能和氢能的综合发展。

• 行业数据跟踪：5月份电网代购电量数据显示，随着水电进入汛期，多个省份的电网代购电量有所下降。动力煤价格周环比下跌1.4%，至874元/吨。2024年的电价长协落地后，广东省的降幅较为明显，而其他主要城市的同比降幅多在1-3%之间（考虑煤电容量电价后）。

• 天然气市场动态：截至2024年5月31日，欧洲天然气库存为793TWh（766亿方），同比增加15亿方，库容率为69.98%，较去年上升1个百分点。2023年我国天然气表观消费量达到3900亿方，同比增长7.2%。2024年前4个月，我国天然气消费量同比增长12%。

投资建议概要：

1. 火电：在全球电荒背景下，伴随煤价快速下跌和火电板块预期分红率改善，建议关注火电投资机会，推荐【皖能电力】和【华电国际】，并建议关注【申能股份】、【浙能电力】、【华能国际】和【国电电力】等。

2. 绿电：重点推荐【龙净环保】，其风光项目进展顺利，绿电业绩加速增长。此外，建议关注【三峡能源】和【龙源电力】。

3. 天然气：

   • 国内外气价：国外气价的回落有助于国内成本压力的缓解，促进需求提升。重点推荐【昆仑能源】，并建议关注【新奥能源】、【中国燃气】、【华润燃气】、【港华智慧能源】和【深圳燃气】。
   • 高股息现金流资产：推荐【蓝天燃气】和【新奥股份】。
   • 成本优势：推荐【九丰能源】和【新奥股份】，因其拥有海气资源。

结论：

本周行业跟踪报告聚焦于国务院节能降碳行动方案带来的新能源政策利好，以及对火电、绿电、天然气领域的投资建议。报告强调了消纳能力提升、电力系统绿色价值的体现，以及在不同细分领域内的投资机遇。同时，行业数据跟踪提供了当前市场动态的详细分析，为投资者提供了决策依据。