通信行业周报：G60首批星升空，有望航班化发射使投资价值清晰

报告摘要

市场表现与趋势

• 本周通信市场：本周通信(中信)指数下跌3.74%，跑输同期大盘。细分板块中，射频及天线指数上涨4.35%，卫星导航指数下跌6.03%。
• 涨幅与跌幅：涨幅前三的个股分别为欣天科技(78.29%)、*ST通脉(21.60%)、*ST美讯(17.65%)。跌幅较大的个股则包括日海智能(-14.08%)、ST高鸿(-11.93%)、亨通光电(-8.25%)等。

行业焦点与事件

• 卫星互联网：千帆星座首发成功，标志着中国卫星互联网进入航班化发射阶段。预计2024年第四季度进入航班化发射状态，至2025年实现648颗卫星提供区域网络覆盖。
• 政策与法规：工信部推出政策，扩大电信业务开放，推进卫星互联网业务准入制度改革。
• 供应链与采购：中国移动进行小型卫星基站车设备集采，新航达中标；中国电信研究院启动云网融合实验室SDRNTN网络系统采购。
• 低空经济发展：珠海“天空之城”项目获备案，总投资10亿元，推动低空经济基础建设。
• 技术创新与合作：千帆星座首发成功，国产基带芯片UCP在卫星通信设备中应用；卫星互联网高轨卫星成功发射，加速中国卫星互联网建设。

投资策略与关注点

• 短期关注：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信领域。
• 长期布局：运营商、通信基础设施、主设备、北斗系统、军民融合、数字货币、物联网、云计算与数据中心、光模块等领域。
• 风险提示：运营商集采进度、上游芯片供应、企业成本上升、商业航天发展速度、AI算力需求等潜在风险。

下一步行动

• 下周重点关注：中国移动、中兴通讯等公司，以及卫星互联网、低空经济基础建设相关的项目进展。
• 长期关注：运营商、通信基础设施、主设备制造商、北斗系统供应商、军民融合企业、数字货币相关公司、物联网与云计算领域、光模块制造商等。

结论

本周通信市场整体表现疲软，卫星互联网成为亮点，特别是在卫星互联网首发成功后，产业链公司可能迎来更多发展机遇。政策层面的开放与改革也为行业发展提供了有利环境。投资者应聚焦卫星互联网、低空经济、军工通信等领域的最新动态，同时关注政策导向和技术突破，以获取长期投资机会。需要注意的风险包括供应链不确定性、成本压力、市场竞争加剧等。