中泰通信行业周报（0624-0630）：国内海风建设提速，“千帆星座”首批卫星发射在即

基本状况 本周沪深300下跌0.97%，创业板下跌4.13%，其中通信板块下跌1.20%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的123支成分股本周内换手率为1.84%；同期沪深3 00成份股换手率为0.43%，板块整体活跃程度强于大盘。 上市公司数 123 4148367 1345510 行业总市值(百万元)行业流通市值(百万元) 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：会畅通讯（+16.35%）、上海瀚讯（+9.41%）、信维通信（+4.26%）、光弘科技（+4.20%）、辉煌科技（+3.62%）、； 跌幅居前五的公司分别是：澄天伟业（-14.52%）、源杰科技（-13.32%）、天孚通信（-11.84%）、ST中嘉（-10.59%）、ST特信（-10.42%）。 行业-市场走势对比 海风建设有望提速，海缆景气度回升。近期江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目220k v海缆启动招标，包括3x400mm²127/220kv海底光电复合电缆（H10#海上风电场，总长约44km），3x500mm²127/220kv海底光电复合电缆（H16#海上风电场，总长约4 3.9km），3x630mm²127/220kv海底光电复合电缆（H1#及H2#海上风电场，两回48. 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% 35km，总长约96.7km），合计约185km，要求H10#海上风电场220kv海缆于2024年9月30日前具备装船条件，H16#、H1#及H2#海上风电场220kv海缆于2025年1月31日前具备装船条件；同时项目风机基础建造、施工及风机安装三个标段近期均公示中标候选人。我们认为大丰项目持续进展进一步验证江苏海风建设制约因素逐步解除，广东、山东、浙江等地海风建设稳步推进，行业整体复苏趋势较为明显，后续装机有望加速。根据GWEC，预计2024年全球海风装机18GW，同比+64%，其中欧洲3. -15.00% -20.00% -25.00% -30.00% 通信(中信) 沪深300 7GW，同比基本持平，中国12GW，同比+90%，亚太（除中国）1.1GW，北美0.9GW，2024-2033年全球海风新增装机预计410GW，年均增长20%，其中52%来自亚太地区。国内外需求共振，海风景气度将逐步回升，海缆作为核心环节深度受益。海缆行业高壁垒高集中度，中天科技、亨通光电、东方电缆等头部厂商凭借领先技术、属地优势及历史业绩经验，市场竞争地位预计保持稳固，叠加出海机遇业绩增速有望进一步提升，建议重点关注。 公司持有该股票比例 相关报告 “千帆星座”首批卫星发射在即，关注卫星互联网板块。“千帆星座”（G60星链计划）首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，首批卫星将以“一箭18星”升空入轨。“千帆星座”于2023年启动建设，包括三代卫星系统，采用全频段、多层多轨道星座设计，计划实现超1.4万颗低轨宽频多媒体卫星组网，一期发射1296颗，预计今年完成至少108颗卫星发射。星座建设第一阶段目标为到2025年底实现648颗星提供区域网络覆盖，第二阶段到2027年，648颗星提供全球网络覆盖；第三阶段，到2030年底，实现1.5万颗星提供手机直连多业务融合服务。“千帆星座”由格思航天生产，垣信卫星运营，23年12月底工厂正式投产并下线首颗商业卫星，预计今年产值7～8亿，目标年产能270颗，明年产值同比增长50%～80%。近期航天科技集团八院成功完成我国重复使用运载火箭首次10公里级垂直起降飞行试验，本次试验是目前国内重复使用运载火箭最大规模的垂直起降飞行试验，以及中国自主研发的深度变推液氧甲烷发动机首次应用于10公里级返回飞行，标志着我国在重复使用运载火箭技术领域取得重要突破。 展望下半年，国内低轨卫星互联网有望进入批量发射阶段，发射环节技术突破有利于星座加快组网运营，建议重点关注通信载荷、终端等产业链核心环节。 2024MWC上海召开，超越5G/人工智能经济/数智制造三大子主题。6月18日5G-A首个标准版本3GPP Rel-18冻结，标志着5G-A商用元年开启，目前全球30多家运营商已完成5G-A技术验证，终端设备方面近20款手机支持多载波聚合，近10家运营商已宣布5 G-A商用计划，MWC2024上华为联合中国电信、中国移动、中国联通等6家全球领先运营商发布全球5G-A商用领航计划，中国移动发布《5G-A无源物联网典型场景技术解决方案白皮书》，中国电信发布5G-A行动计划并展示5G-A网络三大前沿应用水域通感一 请务必阅读正文之后的重要声明部分-1- 体、5G RedCap自研终端及应用、5G VoWiFi，中兴通讯展出业界首个5G-A基站和相关解决方案，以及轻量化AR直播等多个5G-A下游应用。AI方面，华为、中兴等终端厂商展示端侧AI创新技术，运营商发布多项AI成果，中国移动展示多款垂直大模型，推出医疗、教育、娱乐等方向AI智能体，同时构建覆盖智能算力、MaaS平台、行业大模型、产品应用的AI+DICT服务体系，中国电信、中国联通基于通用大模型底座分别构建“1+N+M”星辰大模型、“1+1+M”元景大模型体系。此外，多家展商展示低空经济、卫星通信等最新成果。 投资建议：关注光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；卫星互联网：上海瀚讯、铖昌科技、震有科技、信科移动、盛路通信、海格通信、中国卫通、华测导航等； 光器件和光芯片：中际旭创、天孚通信、源杰科技、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；ICT设备商：中兴通讯、紫光股份（新华三）、锐捷网络、菲菱科思、星网锐捷、盛科通信等；物联网：广和通、美格智能、移远通信等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；连接器&控制器：维峰电子、徕木股份、瑞可达、鼎通科技、科博达、拓邦股份、和而泰等；专用通信：三旺通信、七一二等。 风险提示事件：下游需求不及预期风险、技术迭代不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。 板块综述 本周沪深300下跌0.97%，中小板下跌1.53%，创业板下跌4.13%，TMT中通信板块下跌1.20%，计算机下跌3.40%，电子下跌2.70%，传媒下跌0.83%。 图表1：全球海风每年新增装机容量预测（MW） 图表2：通信板块涨跌幅前五（2024.06.24-2024.06.28） 图表3：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2024.06.28） 本周重点公告与新闻 公司公告 ▪ 6月24日 【信科移动】人事变动：公司董事会、监事会换届。孙晓南先生任董事长，非独立董事分别为孙晓南先生、范志文先生、华晓东先生、罗锋先生、李强先生、邓明喜先生、于莫先生。李汉兵先生任监事会主席；监事会成员分别为非职工代表监事李汉兵先生、吕荣荣女士、武力先生； 职工代表监事杨耀庭先生、张祖禹先生。任期三年。 【广和通】人事变动：公司董事会同意聘任应凌鹏先生为总经理，许宁先生、王红艳女士、陈仕江先生为副总经理，王红艳女士为公司财务总监，陈仕江先生为董事会秘书，曹睿女士为证券事务代表。任期三年。 【振邦智能】其他：公司拟以自有资金通过全资子公司振邦智能向全资孙公司振邦智能增资1350万美元。此次增资旨在落实公司中长期国际化发展战略，提升公司在海外市场的竞争力和运营效率。增资完成后，振邦智能仍为公司的全资孙公司，公司合并报表范围未发生变化。 【万马科技】分红派息：公司2024年一季度权益分配预案：以总股本13400.00万股为基数，每10股派2.30元，合计派发3082.00万元，不送不转增。 【万马科技】重大投资：公司全资子公司“优咔科技”拟在江苏省常州市高新区投资建设自动驾驶云服务建设项目，计划总投资金额约1.01亿元。 ▪ 6月25日 【铭普光磁】股份减持：公司董事杨先勇、董事兼副总经理杨忠及高级管理人员杨勋文、钱银博、陈聪因个人资金需求合计减持不超过21.75万股。 【博杰股份】人事变动：公司董事会、监事会换届完成并聘任高级管理人员。公司非独立董事分别是王兆春（董事长）、陈均、付林、成君。 成君先生任总经理。付林先生、刘晓勇先生、邹杰先生、陈龙先生任副总经理。张彩虹女士任财务总监。黄璨女士任董秘。 【初灵信息】股份减持：公司董事兼总经理金宁、董事兼副总经理王敏及董事程涛木拟合计减持公司股份不超过7.77万股，占公司总股本比例0.0366%。 ▪ 6月26日 【新亚电子】股权激励：公司披露2024年限制性股票激励计划(草案)，拟授予激励对象的限制性股票数量为700.8万股，约占激励计划草案公告日公司股本总额的2.21%。其中，首次授予74人限制性股票价格为6.56元/股共600.8万股。 【信科移动】其他：信科移动(688387)6月26日晚间公告，公司副总经理王新民作为项目主要完成人参与的“第五代移动通信系统(5G)关键技术与工程应用”项目获得2023年度国家科学技术进步奖一等奖。 【光库科技】股权激励：公司披露2024年限制性股票激励计划(草案)，拟授予的限制性股票数量不超过491.5万股。拟授予的激励对象合计不超过145人，授予价格为19.51元/股。。 ▪ 6月27日 【万马科技】股份转让：公司控股股东、实际控制人张德生先生通过协议转让的方式向公司副总经理李勋宏先生转让无限售流通股670万股（占公司总股本的5.00%）。 【神州数码】股份回购：公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，拟用于后续员工持股计划及/或股权激励计划。本次回购拟使用的资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购股份的价格不超过40元/股。。 ▪ 6月28日 【沪电股份】股份减持：公司高级管理人员李明贵拟以集中竞价交易的方式减持其持有的公司股份不超过13.98万股。 【梦网科技】股份减持：公司第一大股东自然人余文胜减持公司股票3756.0万股，共持有1.13亿股，持股占流通股比14.14%，市值7.97亿元。 【北方导航】人事变动：公司董事会同意选举李海涛为公司董事长，并根据规定担任法定代表人、战略委员会召集人。李海涛辞去公司总经理职务。李海涛的辞职报告自送达董事会之日起生效。 【广东榕泰】股份收购：为推动公司业务发展，进一步增强持续经营能力，公司拟以自有资金及往来款抵销相结合的方式收购海南云之锦及杨灵雅持有的“金云公司”100%股权，交易对价合计1.2亿元。 【安路科技】股份减持：股东产业基金和深圳思齐合计拟减持不超3.25%公司股份。 【鸿泉物联】人事变动：副总经理左玉林先生因个人原因申请辞去公司副总经理职务。离职后不再担任公司任何职务。 【恒信东方】重大合同：公司中标平潭两岸融合智算中心项目(一期)，中标价约4.06亿元。 【南凌科技】人事变动：公司副总经理黄玉华先生因个人原因申请辞去公司副总经理职务，辞职后将不再担任公司任何职务。 【中富通】股份减持：济南铁富拟减持不超过1.20%股份。 重要新闻 工信部：我国1-5月手机产量6.2亿台，同比增长10.6% 工信部网站今日公布2024年1-5月电子信息制造业运行情况。我国电子信息制造业生产稳步增长，出口稳定恢复，效益逐月改善，投资增速加快，行业整体增势明显。 一、生产稳步增长 1-5月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.8%，增速分别比同期工业、高技术制造业高7.6个和5.1个百分点。5月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.5%。 1-5月，主要产品中，手机产量6.2亿台，同比增长10.6%，其中智能手机产量4.6亿台，同比增长12%；微型计算机设备产量1.28亿台，同比增长1.9%；集成电路产量1703亿块，同比增长32.7%。 二、出口稳定恢复 1-5月，规模以上电子信息制造业累计出口交货值同比增长0.7%，较1-4月提高0.5个百