通信行业2024年半年度投资策略：GW星座与G60星链进入发射阶段，看好卫星制造核心部件供应商

通信行业2024年半年度投资策略总结

上半年通信板块表现

• 涨幅排名：通信板块在2024年上半年的涨幅排名第六，体现了其在A股市场的相对强势表现。
• 市场风格：上半年市场呈现哑铃型结构，红利板块如银行、煤炭等领涨，同时大市值、政策利好明显的行业如家用电器、通信等也表现出色。

卫星互联网的兴起

• 竞争地位：卫星互联网被视为5G网络与固定宽带的重要竞争对手，尤其在偏远地区和传统互联网基础设施不足的区域提供宽带连接。
• 星链发展：星链成为卫星互联网发展的标杆，以SpaceX为代表的企业主导建设新型卫星互联网星座，卫星互联网建设步入宽带互联网时代，与地面通信系统进行互补与融合。

卫星互联网新技术

• 核心网与基站上星：卫星互联网融合方向逐渐转向核心网（UPF）与基站上星，即在卫星上安装通信基站，增强卫星与地面终端的直接通信能力。
• 相控阵天线：采用相控阵天线技术提高卫星通信系统的可靠性和抗干扰能力。
• 激光星间链路：激光星间链路作为卫星网络的核心传输链路之一，实现卫星间的高速数据传输。

2024年卫星互联网发展趋势

• 星链服务：预计星链将在2024年内实现全球文本服务，并于2025年提供覆盖全球的语音、数据和卫星物联网服务。
• 国内卫星互联网：中国星网和上海垣信等运营商正积极推动国内低轨卫星互联网的发展，GW星座与G60星链预计于下半年进入正式发射阶段。

投资策略与重点公司

• 投资机会：看好卫星互联网核心部件制造商的投资机会，特别是卫星载荷部件，因其具有高技术壁垒和规模化采购需求。
• 相关标的：推荐关注电源系统供应商臻镭科技、星载基站供应商信科移动和上海瀚讯，以及相控阵天线T/R组件供应商铖昌科技。
• 风险提示：包括国际环境变化、AI发展不及预期、市场竞争加剧、下游需求减弱和低轨卫星星座建设进度不确定性。

结论

通信行业在2024年展现出稳健增长态势，尤其是卫星互联网领域有望迎来快速发展。投资者应重点关注卫星互联网核心部件供应商，尤其是那些在技术壁垒高、市场需求大的领域具有竞争优势的企业。同时，需警惕外部环境变化、市场竞争和技术进展带来的潜在风险。