互联网行业2024年8月投资策略：互联网中报即将发布，推荐布局绩优标的

汇总报告

行情回顾与市场动态

• 7月市场表现：恒生科技指数单月下跌1.1%，纳斯达克互联网指数跌幅2.2%。互联网股普遍下跌，拼多多、英伟达、亚马逊在美股中表现突出。
• 市盈率：截至2024年8月3日，恒生科技指数市盈率为21.53x，处于历史低点。
• 人工智能动态：OpenAI、谷歌、微软、Meta和亚马逊持续推动人工智能模型的发展，重点在于小型模型的应用和多模态模型的研发。

互联网行业动态

• 游戏版号：7月，腾讯、米哈游等公司共105款游戏获得版号批准。
• 金融科技：支付机构备付金总量略有下降，支付宝推出“碰一下”支付新体验，微信分付测试范围扩大。
• 电商：抖音电商针对日用百货、水果生鲜推出降佣政策，快手电商推出果蔬类目佣金减免政策。
• 本地生活：快手与美团战略合作续签，抖音电商优化体验分体系，美团推出“秒提”服务。
• 广告与短视频：24Q2互联网广告市场同比增长11%，抖音、快手推出短剧扶持政策。

8月投资策略

• 基本面分析：港股互联网企业基本面正在回暖，腾讯游戏海外流水、美团外卖业务盈利能力提升。
• 回购计划：腾讯、美团、快手回购金额合计约662亿港元。
• 估值对比：港股互联网企业估值相对较低，与美股科技巨头相比更具投资吸引力。
• 推荐配置：优先配置竞争格局清晰的腾讯、美团，以及边际竞争格局改善的阿里巴巴。

结论

• 7月市场整体偏弱，但互联网企业基本面显现积极信号，尤其是腾讯、美团等龙头公司。
• 投资者应关注企业经营效率的回升，看好港股互联网板块的长期基本面修复行情。
• 互联网企业的大额回购计划增强了投资者信心，估值优势明显，投资价值凸显。