中泰电子PCB板块AI带动算力升级持续推荐数通PCB龙头

AI带动算力升级明显：1）预计下半年800G交换机批量出货，PCB价值量预计为400G三倍 ；2）AI服务器PCB价值量提升显著，通用服务器新平台今年渗透率超50%，ASP和利润率提升明显；3）800G光模块ASP较400G翻倍，1.6T有望较800G的ASP再翻倍。 沪电股份：1）交换机PCB龙头供应商，下半年随800G交【中泰电子|PCB板块】AI带动算力升级，持续推荐数通PCB龙头AI带动算力升级明显：1）预计下半年800G交换机批量出货，PCB价值量预计为400G三倍 ；2）AI服务器PCB价值量提升显著，通用服务器新平台今年渗透率超50%，ASP和利润率提升明显；3）800G光模块ASP较400G翻倍，1.6T有望较800G的ASP再翻倍。 沪电股份：1）交换机PCB龙头供应商，下半年随800G交换机起量结构进一步改善；2）海外AI服务器龙头PCB供应商，23年AI收入占比达14%，今年持续提升。 预计24/25年归母净利润分别为25/33亿元，对应PE26/20倍。 深南电路：1）光模块PCB主力供应商，今年收入有望翻倍增长；2）海外重要交换机厂商核心供应商，受益800G交换机升级趋势。3）海外重要AI服务器PCB核心供应商，同时深度受益通用服务器升级趋势。 预计24/25年归母净利润分别为22/28亿元，对应PE27/21倍。 调整时坚定推荐沪电股份、深南电路！派点请支持中泰电子：王芳/刘博文