ESG双周报第五十二期：加快发展节水产业，推进煤电低碳化改造

加快发展节水产业，推进煤电低碳化改造 ——东方证券ESG双周报第五十二期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价 ESG研究|定期报告 报告发布日期2024年07月29日 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 段怡芊duanyiqian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524010001 值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 研究结论 海外ESG热点政策及事件回顾：（1）英国计划注资83亿英镑成立大英能源公司，支持英国清洁能源转型，实现能源独立，并降低家庭能源成本。新公司将由政府注 资、经营和管理，部分资金来自对石油和天然气公司征收的临时附加税，其余资金将由政府发债筹集。英国工党政府还表示，将推动传统能源行业有序替代和退出，不再颁发勘探北海油气田的新许可证，减少传统化石燃料的增量开发。（2）美国拜登-哈里斯政府宣布提供超过3.25亿美元的环境和气候正义社区变革拨款，这些资金将用于支持《降低通货膨胀法案》中帮助弱势社区应对环境和气候正义挑战的项目。（3）气候变化机构投资者小组（IIGCC）发布净零投资框架2.0，帮助投资者制定净零转型战略和分析气候风险与机遇。净零投资框架支持投资者在制定气候目标时采用净零协调脱碳路径，以便评估资产是否符合巴黎协定1.5摄氏度升温目标。净零投资框架主要分为治理与策略、目标、战略资产配置、资产层面的衡量和目标、利益相关者和市场主动参与、政策倡导。 国内ESG热点政策及事件回顾：（1）发改委等部门印发《关于加快发展节水产业的指导意见》，旨在以节水产业发展推动水资源利用效率提升。该意见要求，到 2027年，节水产业规模达到万亿，培育形成一批专精特新“小巨人”企业，初步建立以企业为主体、市场为导向、创新为动力、产学研用相结合的节水产业发展格局；到2035年，培育一批百亿级龙头企业，节水技术工艺、产品装备制造和管理服务达到世界先进水平，节水型生产生活方式全面形成。（2）发改委、能源局印发 《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》。该方案提出目标，到2025年，首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，转化应用一批煤电低碳发电技术，相关项目度电碳排放较2023年同类煤电机组平均碳排放水平降低20%左右等；到2027年，煤电低碳发电技术路线进一步拓宽，建造和运行成本显著下降，相关项目度电碳排放较2023年同类煤电机组平均碳排放水平降低50%左右、接近天然气发电机组碳排放水平。（3）发改委等部门印发《电解铝行业节能降碳专项行动计划》，旨在加快推进电解铝行业节能降碳改造和用能设备更新，深入挖掘节能降碳潜力。该行动计划提出，到2025年底，电解铝行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，行业可再生能源利用比例达到25%以上，再生铝产量达到1150万吨等目标。并明确优化产业布局和产能调控、大力推进节能降碳改造、实施非化石能源替代、推动产业链协同绿色发展、推动数字化智能化升级等重点任务。（4）香港特区政府宣布，在政府可持续债券计划下成功发售约250亿港元等值的人民币、美元及欧元绿色债券。其中20及30年期人民币绿色债券为香港特区政府首次发行。（6）全国温室气体自愿减排交易市场正式启动半年来已完成开户4500余家。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济下行超预期 三、历史数据不代表未来业绩 上海落地首笔涂料行业转型金融贷款：— —ESG企业动态双周报第十三期 如何从ESG视角看医药行业？：——ESG角度看行业系列之一 TNFD发布金融机构信息披露指南，香港资助绿色和可持续金融科技概念验证测试：——东方证券ESG双周报第五十一期全国首个超大单机容量海上风电场实现并网发电，全国首单绿棕收入挂钩贷款落地：——ESG企业动态双周报第十二期北京市促进ESG体系高质量发展，深圳发布全国首个气候投融资地方标准：——东方证券ESG双周报第五十期 钢铁行业首单可持续发展挂钩贷款落地，国产商用飞机加注生物航空燃油完成首飞：——ESG企业动态双周报第十一期国资委推动央企高标准履行社会责任：— —东方证券ESG双周报第四十九期 全国最大海上光伏项目开工，首笔生物多样性保护+ESG可持续发展挂钩贷款落地：——ESG企业动态双周报第十期 财政部进一步规范企业可持续信息披露： ——东方证券ESG双周报第四十八期 全国首笔“保险+转型金融贷款”落地，微软签订碳减排协议：——ESG企业动态双周报第九期 国际ESG信披标准互操作性加强，香港建立可持续金融分类法：——东方证券ESG双周报第四十七期 沪深北交易所可持续发展报告指引落地，香港联交所发布气候信息披露新规：——东方证券ESG双周报第四十六期 以ESG理念推进央企市值管理：——央国企改革专题研究 全国首单水电公募REITs在上交所上市，安永在都柏林设全球可持续金融创新中心：——ESG企业动态双周报第八期 格林美与京东集团合作共建循环数字化供应链平台：——ESG企业动态双周报第七期 净零银行业联盟更新气候目标设定指南，助力银行业机构实现净零目标：——东方证券ESG双周报第四十五期 香港发布绿色金融科技地图，全国首笔CCER挂钩贷款在成都落地：——ESG企业动态双周报第六期 如何做负责任的“酒香”？：——东方证券ESG专题研究系列之六 2024-07-21 2024-07-14 2024-07-13 2024-07-07 2024-07-01 2024-06-23 2024-06-16 2024-06-13 2024-05-28 2024-05-24 2024-05-15 2024-05-05 2024-04-22 2024-04-21 2024-04-03 2024-03-30 2024-03-19 2024-03-18 美国、新加坡出台气候信息披露规则：—2024-03-11 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 前言：ESG的研究意义4 海外ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG热点政策及事件回顾。5 国内ESG基金跟踪7 风险提示9 图表目录 图1：ESG基金累计规模和数量8 表1：规模超百亿的ESG基金8 表2：年初以来回报前十的ESG基金9 前言：ESG的研究意义 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。 2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 海外ESG热点政策及事件回顾 英国计划注资83亿英镑成立大英能源公司 近日，英国工党在胜选后，宣布组建大英能源公司（GreatBritishEnergy），支持英国清洁能源转型，实现能源独立，并降低家庭能源成本。新公司将由政府注资、经营和管理，由英国全体国民所有。新公司将在新一届议会期内获得83亿英镑注资，部分资金来自对石油和天然气公司征收的临时附加税，其余资金将由政府发债筹集。英国工党政府表示，该公司将与行业、工会等私营部门合作，在全国范围内共同投资清洁能源资本密集型项目，推动英国成为浮动式海上风电、核电和氢能领域的世界领先者，在未来绿色行业中创造65万个技术型岗位，重塑英国工业中心的实 力，并最终实现在2030年英国陆上风电发电量翻一番、太阳能发电量翻三番、海上风电发电量翻四番的目标。英国工党政府还表示，将推动传统能源行业有序替代和退出，不再颁发勘探北海油气田的新许可证，但不会撤销现有许可证，将减少传统化石燃料的增量开发。 美国拜登-哈里斯政府宣布提供超过3.25亿美元的环境和气候正义社区变革拨款 7月25日，美国国家环境保护署（EPA）公布20亿美元《降低通货膨胀法案》计划的初步选拔 结果，其中，为帮助弱势社区应对环境和气候正义挑战，EPA选定21个申请项目提供超过3.25亿美元的资金支持。这些项目将通过减少污染、提高社区气候适应能力和增强社区能力建设来应对环境和气候挑战。 气候变化机构投资者小组发布净零投资框架2.0 气候变化机构投资者小组（InstitutionalInvestorsGrouponClimateChange，简称IIGCC）发布净零投资框架（NZIF）2.0，旨在帮助投资者制定净零转型战略和分析气候风险与机遇。 净零投资框架最初于2021年提出，是巴黎协定投资倡议（ParisAlignedInvestmentInitiative）的主要成果，也是全球投资者使用最多的投资组合净零转型框架。在经过三年的实际应用后，气候变化机构投资者小组更新并发布了净零投资框架2.0。 净零投资框架支持投资者在制定气候目标时采用净零协调脱碳路径，以便评估资产是否符合巴黎协定1.5摄氏度升温目标。净零投资框架主要分为以下几个部分： 治理与策略：投资者需要建立有关净零的治理框架，承诺按照净零排放路径进行投资，同时向投资委员会、公司管理层分配执行与监管工作。在策略方面，投资者建立净零策略，并使 用情景分析评估脱碳可行性； 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目标：投资者需要结合当前投资组合的碳排放情况，制定范畴一、范畴二和范畴三的脱碳目标，并披露碳排放计算方法。脱碳目标的持续时间需要达到十年，并每年披露目标的实现情况或更新和调整； 战略资产配置：投资者需要将净零目标纳入战略资产配置过程，根据市场假设、资产回报与风险进行测试，以便明确净零资产配置； 资产层面的衡量和目标：投资者需要根据不同的资产类别计算碳排放是否符合脱碳路径，并制定各个资产类别的短期排放目标。该部分需要确认实质性碳排放行业，并考虑采用筛选、剔除等投资方法； 利益相关者和市场主动参与：投资者可以将净零投资框架涉及的信息披露给利益相关者，鼓励他们应用净零投资框架； 政策倡导：投资者可以考虑直接或者间接参与政策制定工作，以便支持净零监管政策发展。 国内ESG热点政策及事件回顾。 发改委等部门印发《关于加快发展节水产业的指导意见》 近日，国家发展改革委、水利部、工业和信息化部、住房城乡建设部、农业农村部联合印发《关于加快发展节水产业的指导意见》，旨在以节水产业发展推动水资源利用效率提升。该意见要求，到2027年，节水产业规模达到万亿，培育形成一批专精特新“小巨人”企业，初步建立以企业为 主体、市场为导向、创新为动力、产学研用相结合的节水产业发展格局。到2035年，培育一批百亿级龙头企业，节水技术工艺、产品装备制造和管理服务达到世界先进水平，节水型生产生活方式全面形成。 《指导意见》提出，通过落实水资源刚性约束制度、强化重点领域节水管理等来激发节