实体经济图谱2024年第28期：蓝领工价创同期新高

证券研究报告 蓝领工价创同期新高 实体经济图谱 2024年第28期 分析师：陈兴博士 财通宏观首席分析师 S0160523030002 分析师：马骏博士 S0160523080004 联系人：陈莹1 2024年7月27日 •本周，发改委发布加力支持更新政策，在地产新政效果逐步褪去的背景下，为经济注入了一剂强心针。新政在原有方案基础上进一步扩大支持行业范围，补贴标准也有所提高，首批2000亿元资金将于近日下达。从行业层面来看，更新政策将拉动当下略显疲态的汽车、家电、钢铁和化工等行业需求，同时供给端，随着电解铝加入节能降碳专项行动计划，钢铁、化工、水泥等行业供给或受到一定影响，推动下半年PPI继续回升。 收入 量 升 降 降 降 降 升 升 升 降 价 升 分化 降 降 降 升 降 分化 分化 行业 电力 客运 货运 煤炭 有色 原油 玻璃 水泥 钢铁 化工 机械 休闲娱乐 电影 农副食品 纺服 乘用车 房地产 基础设施 生产制造 消费服务 升 部门/会议 文件/主题 内容 中共中央 《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》 1）要积极应对人口老龄化，完善发展养老事业和养老产业政策机制。2）加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式。允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准。3）改革房地产开发融资方式和商品房预售制度。完善房地产税收制度。4）将制定民营经济促进法。完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制。5）健全因地制宜发展新质生产力体制机制。推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级。6）健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。抓紧打造自主可控的产业链供应链。7）健全促进实体经济和数字经济深度融合制度。加快推进新型工业化，培育壮大先进制造业集群，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。8）深化医药卫生体制改革。实施健康优先发展战略，健全公共卫生体系，促进社会共治、医防协同、医防融合。9）将完善政府债务管理制度，建立全口径地方债务监测监管体系和防范化解隐性债务风险长效机制。10）将适当加强中央事权、提高中央财政支出比例。11）完善市场经济基础制度。完善产权制度，依法平等长久保护各种所有制经济产权，建立高效的知识产权综合管理体制。12）完善发展服务业体制机制。完善支持服务业发展政策体系，优化服务业核算，推进服务业标准化建设。13）推进铁路体制改革，发展通用航空和低空经济，推动收费公路政策优化。14）深化外商投资和对外投资管理体制改革，依法保护外商投资权益。15）分类推进高校改革，建立科技发展、国家战略需求牵引的学科设置调整机制和人才培养模式。16）依法维护进城落户农民的土地承包权、宅基地使用权、集体收益分配权，探索建立自愿有偿退出的办法。17）制定金融法，依法将所有金融活动纳入监管。健全有利于高质量发展、社会公平、市场统一的税收制度。18）完善强农惠农富农支持制度。坚持农业农村优先发展，完善乡村振兴投入机制。19）巩固提升香港国际金融、航运、贸易中心地位，支持香港、澳门打造国际高端人才集聚高地。 发改委 《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》 1）优化设备更新项目支持方式。降低超长期特别国债资金申报门槛，不再设置“项目总投资不低于1亿元”要求。2）统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。提高设备更新贷款财政贴息比例。3）提高设备更新贷款财政贴息比例。中央财政贴息贴息总规模200亿元。4）直接安排超长期特别国债资金，支持地方自主提升消费品以旧换新能力。5）提高汽车报废更新补贴标准。6）提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准。推动城市公交车电动化替代。7）支持老旧营运货车报废更新。报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元。8）支持家电产品以旧换新。9）2024年中央财政安排75亿元，采取“以奖代补”方式继续支持废弃电器电子产品回收处理。10）提高农业机械报废更新补贴标准。聚焦保障粮食和重要农产品稳定安全供给，提高农民和农业生产经营组织报废更新老旧农机积极性，报废并更新购置采棉机，单台最高报废补贴额由3万元提高到6万元。11）支持老旧营运船舶报废更新。加快高能耗高排放老旧船舶报废更新，推动新能源清洁能源船舶发展。12）明确资金渠道。家里支持大规模设备钢芯和消费品以旧换新，两部门明确3000亿元资金渠道 发改委 关于支持优质企业借用中长期外债 积极支持行业地位显著、信用优良、对促进实体经济高质量发展具有带动引领作用的优质企业借用外债。现阶段重点支持同时满足以下条件的企业：1）符合《企业中长期外债审核登记管理办法》（国家发展改革委2023年第56号令）等有关规定要求；2）生产经营符合国家宏观调控和产业政策；3）近一年营业收入规模排名行业前五，资产负债率等指标优于行业平均水平；4）企业国际信用评级为投资级（BBB-及以上）或国内信用评级为AAA；5）最近三年，�未发生境内外债务违约且不存在处于持续状态的延迟支付本息事实；②无重大违法违规行为，未纳入严重失信主体名单；③财务报表未被注册会计师出具否定意见或无法表示意见。 发改委 《电解铝行业节能降碳专项行动计划 》 1）优化产业布局和产能调控。严格执行电解铝产能置换政策，大气污染防治重点区域不再新增电解铝产能。新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。依法依规退出和处置电解铝落后低效产能，加快淘汰200kA以下预焙阳极铝电解槽。产能退出项目须符合拆除动力装置等要求。2）积极支持电解铝企业扩大非化石能源应用，支持既有自备燃煤机组实施清洁能源替代；鼓励探索应用铝电解虚拟储能及柔性调控技术；通过绿证绿电交易、建设可再生能源发电项目等方式增加可再生能源消费。推动电解铝企业结合实际应用清洁低碳运输方式。 发改委 《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》 1）全面推动基础设施REITs常态化发行。基各参与方要严格贯彻落实市场化、法治化原则，各司其职、各负其责，依法依规推动基础设施REITs更好实现常态化发行。通知自2024年8月1日起实施。2）本次《通知》进一步优化政策空间，激发市场活力。适当扩大了发行范围，增加了清洁高效的燃煤发电、养老设施等资产类型。调整优化规模要求。提高回收资金使用灵活度。3）常态化发行阶段，国家发展改革委不再对项目未来收益率提出要求，更多交由市场自行判断、自主决策；不再对国资转让等法律法规已有明确规定的转让事项作出要求，改由企业依法依规自行办理。4）取消前期辅导环节，改为由省级发展改革委或中央企业直接申报；明确各环节时限要求，严格限定省级发展改革委的退回或受理时间、咨询评估机构提出问题次数以及项目方反馈时间，进一步提高申报推荐效率。5）《通知》采用“新老划断”的方式实施。2024年8月1日之后，报送至国家发展改革委的项目，按照《通知》要求执行。6）抓紧出台基础设施REITs申报格式文本、评估工作指引等配套制度规范。 财政部 《支持科技创新专项担保计划》 1）中小企业满足基本条件，并符合以下条件之一的可作为政策支持对象，具体由银行和政府性融资担保机构按照市场化原则自主选择：1）根据《科技部财政部国家税务总局关于印发〈科技型中小企业评价办法〉的通知》（国科发政〔2017〕115号），已纳入“全国科技型中小企业信息库”且在存续期内的科技型中小企业；2）根据《科技部财政部国家税务总局关于修订印发〈高新技术企业认定管理办法〉的通知》（国科发火〔2016〕32号），经省级相关管理部门认定且在存续期内的高新技术中小企业；3）根据《工业和信息化部关于印发〈优质中小企业梯度培育管理暂行办法〉的通知》（工信部企业〔2022〕63号），在存续期内的专精特新“小巨人”企业、专精特新中小企业、经省级中小企业主管部门公告的创新型中小企业；4）正在承担国家科技项目的中小企业及项目验收处于成果转化应用期的中小企业；5）依托“创新积分制”，由科技部、工业和信息化部从初创期、成长期的科技型中小企业中筛选出的备选企业。中小企业应具备的基本条件是：在中华人民共和国境内工商注册登记、具有独立法人资格；符合《工业和信息化部国家统计局国家发展和改革委员会财政部关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业〔2011〕300号）的认定标准；未被列入经营异常名录或失信主体名单；提供的产品（服务）不属于国家禁止、限制或淘汰类；近三年未发生重大安全（含网络安全、数据安全）、质量、环境污染等事故以及偷漏税等违法违规行为。 央行 公告 1）为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。2）为增加可交易债券规模，缓解债市供求压力，自本月起，有出售中长期债券需求的中期借贷便利（MLF）参与机构，可申请阶段性减免MLF质押品。3）为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9：00。4）更新常备借贷便利利率表，自2024年7月22日起，隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别调整为2.55%、2.70%、3.05%，均较此前下调10个基点 央行 《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》 进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）跨境资金管理，稳步推动金融市场高水平制度型开放。新修订的《规定》主要内容包括：1）进一步简化业务登记手续。明确QFII/RQFII业务登记通过主报告人（托管人）在国家外汇管理局数字外管平台办理，同时明确变更登记和注销登记事宜。2）进一步优化账户管理。合并用于证券交易或衍生品交易的人民币专用存款账户，减少经营主体开展不同类型投资所需开立账户数量，降低其成本负担。3）进一步完善汇兑管理。优化QFII/RQFII跨境资金流动管理，改进汇出入币种管理原则，便利境外机构投资者配置境内证券资产。4）统一QFII/RQFII与银行间债券市场直接入市（CIBM）的外汇风险管理模式。在遵循实需交易和套期保值原则的前提下，明确QFII/RQFII可通过托管人以外其他具有结售汇业务资格的境内金融机构、银行间外汇市场等更多途径办理即期结售汇和外汇衍生品交易。 国资委 国新办新闻发布会 1）下一步，将健全国有企业与民营企业等各类企业合作的制度规则，继续开展国有企业民营企业协同发展、项目推介对接，指导国有企业建设协同共赢的供应链生态，鼓励国有企业扩大创新资源开放共享，实现共同发展。2）下半年将以发展新质生产力为重要着力点，通过“三增”、“三新投入”、“三个边界”管控，有力推动中央企业更好实现高质量发展。其中“三新投入”主要指要加大科技创新投入，加快突破关键领域“卡脖子”技术瓶颈。3）将聚焦提升“�个价值”。分别是：提升增加值；提升功能价值，推动建立国有企业履行战略使命评价制度；提升经济增加值；提升战略性新兴产业收入和增加值占比；提升品牌价值。4）坚持做强做优做大国有资本和国有企业。我们将坚持用改革的办法加快破除发展体制机制障碍，增强在重要行业领域的控制力影响力。5）加大出资人政策支持力度。未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。6）加快形成同新质生产力相适应的新型生产关系。我们将紧抓新一轮科技革命和产业变革机遇，促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚。7）创新高地”，全方位践行新型举国体制，在研发周期长、攻关投入大、其他所有制企业参与意愿不强的领域坚定投入；“产业高地”，做强新质生产力的核心载体，推动传统产业高端化、智能化、绿色化发展；“改革高地”，构建同新质生产力更相适应的生产关系，加快企业组织形态变革，实施更加有效的人才政策，加强产业链上中下游企业合作。8）加快推动以应用示范牵引人工智能产业发展