传媒行业周报：OpenAI推出SearchGPT 关注多巴胺与内啡肽经济

证 券 研2024年07月28日 究 报OpenAI推出SearchGPT关注多巴胺与内啡肽经 告济 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒行业周报 行业相对表现 表现 传媒(申万)沪深300 1M3M12M -7.1-18.8-33.4 -2.0-4.9-12.7 市场表现 (%)传媒沪深300 10 0 -10 -20 -30 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：文化强国之科技与内容有望齐鸣关注体育赛事》2024-07-21 2、《传媒行业周报：三季度如何看？》2024-07-07 3、《传媒行业周报：迎世界人工智能大会看暑假档与体育赛事撬动情绪》2024-06-23 行业研究 AI应用端，2024年7月，OpenAI进军AI搜索领域推出SearchGPT，搜索的本质是带来交互的跃升，进而带来更好的2B/2C的使用体验；StabilityAI推出其首个视频生视频 （video-to-video）模型StableVideo4D（SV4D）；智谱AI在OpenDay上推出视频生成功能的清影（Ying），第四代GLM大模型首次具备多模态能力；从OpenAI、Stability到智谱均在AI应用上持续做加法，但提振板块情绪需看是否具有“乘法效益”的AI产品出现；政策端，持续支持AI作为新质生产力重要代表，中长期向上发展态势仍可期。2024年7-8月，奥运会举办，短期体育事件下，可关注中期赛事溢出效益，即带来多巴胺与内啡肽的体验经济板块，主要涉及运动赛事、阅读等领域。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，力盛体育002858（多巴胺与内啡肽经济受益者，公司2024年业绩有望修复，定增推进中）；风语筑603466（持续践行大空间体验，2024下半年关注《消失的圆明园》VR体验展览）；中信出版300788 （8月将迎上海书展有望带动β热度，作为央企积极共塑数智出版新生态）；万达电影002739（关注《白蛇：浮生》 《解密》的电影表现）；横店影视603103（公司参与电影 《默杀》，2024横店影视节定于10月31日-11月3日在横店举办）；奥飞娱乐002292（《喜羊羊与灰太狼之守护》动画大电影有助于IP品牌影响力的增强及授权合作商业机会的拓展）；光线传媒300251（出品电影《从21世纪安全撤离》提档8月2日上映）；华策影视300133（与北京智谱华章将在投资基础上签约战略合作）；姚记科技002605（掼蛋业务拉动游戏及扑克牌业务可期）；新经典603096（大众阅读代表企业，关注原创IP商业化进展）；蓝色光标300058 （关注VR沉浸式探索文旅产品华夏漫游之中轴线项目进展）；浙文互联600986（与循环智能战略合作，作为Kimi的股东方及TOB战略伙伴，关注后续产品进展）；芒果超媒300413（芒果TV大模型正式通过中央网信办生成式人工智能 （大语言模型）备案审核）；港股建议积极关注B站（公司 是智谱OpenDay上推出的视频生成清影的研发支持方之一）、美图（AI驱动的商业化能力逐步显现，2024年7月公司发布正面盈利预告公告）；心动公司2400（TapTap的ChinaJoy商务展区正在火热进行中）；吉比特603444（实时操控的星战策略手游《亿万光年》「跃迁测试」于7月17日开启）；百奥家庭互动2100（《奥比岛：梦想国度》将于8月2日开启《飞狗MOCO》联动）；电魂网络603258（电魂网络《梦三国2》携手温州文成“线上+线下”跨界联动正式开启）；青瓷游戏6633（《阿瑞斯病毒2》定档8月8日正式上线）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2024-07-26 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 投资评级 300133.SZ华策影视 6.03 0.20 0.22 0.25 29.99 27.41 24.12 买入 300413.SZ芒果超媒 19.43 1.90 1.03 1.14 10.22 18.86 17.04 买入 002605.SZ姚记科技 17.18 1.36 1.56 1.78 12.59 11.01 9.65 买入 603096.SH新经典 15.89 0.98 1.11 1.25 16.14 14.32 12.71 买入 300058.SZ蓝色光标 5.10 0.05 0.18 0.22 108.74 28.33 23.18 买入 603466.SH风语筑 7.13 0.47 0.57 0.70 15.02 12.51 10.19 买入 603103.SH横店影视 12.63 0.26 0.49 0.63 48.30 25.78 20.05 买入 600986.SH浙文互联 3.98 0.13 0.18 0.20 30.80 22.11 19.90 买入 300788.SZ中信出版 23.90 0.61 0.80 1.06 39.06 29.88 22.55 买入 001330.SZ博纳影业 4.37 -0.40 0.36 0.44 -10.87 12.14 9.93 买入 002858.SZ力盛体育 10.19 -1.18 0.34 0.62 -8.66 29.97 16.44 买入 002739.SZ万达电影 10.65 0.42 0.61 0.74 25.44 17.46 14.39 买入 300251.SZ光线传媒 7.39 0.14 0.34 0.43 51.90 21.74 17.19 买入 002292.SZ奥飞娱乐 5.55 0.06 0.13 0.20 87.68 42.69 27.75 买入 300860.SZ锋尚文化 20.18 0.98 1.29 1.55 20.58 15.63 13.06 未评级 300896.SZ爱美客 166.00 8.59 8.20 10.72 19.33 20.24 15.49 未评级 2400.HK心动公司 18.43 -0.18 0.87 1.24 -102.37 21.23 14.86 未评级 6633.HK青瓷游戏 2.79 -0.05 0.25 0.33 -55.73 11.20 8.56 未评级 0772.HK阅文集团 22.99 0.79 1.03 1.19 29.10 22.37 19.27 未评级 3738.HK阜博集团 1.07 0.00 0.01 0.03 -336.76 74.18 32.37 未评级 9992.HK泡泡玛特 35.76 0.81 1.24 1.60 44.15 28.92 22.32 未评级 0700.HK腾讯控股 329.17 11.89 17.93 20.37 27.69 18.36 16.16 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 106.72 -11.67 -4.18 -0.31 -9.14 -25.51 -348.98 未评级 1024.HK快手-W 39.75 1.44 3.30 4.63 27.61 12.04 8.59 未评级 3690.HK美团-W 99.94 2.11 4.44 6.42 47.36 22.50 15.56 未评级 2331.HK李宁 13.58 1.23 1.31 1.48 11.07 10.40 9.19 未评级 2020.HK安踏体育 64.74 3.60 4.63 4.92 17.98 13.98 13.15 未评级 IQ.O爱奇艺 22.70 0.28 0.28 0.41 81.06 81.06 55.93 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9288元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.2511元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场8 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年7月22日-2024年7月26日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年7月22日-2024年7月26日）7 图表3：2022年1月-2024年7月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：拟上映的电影及基本情况9 图表5：电视剧情况（7月22日-7月25日）10 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（7月22日-7月25日）11 图表7：过去7天网页游戏情况12 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年7月22日-7月26日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-3.07%、-3.44%、-3.82%。细分到传媒各子行业来看，迪士尼指数涨幅较大，虚拟现实指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为心动公司、天龙集团、稻草熊娱乐，分别上涨15.62%、10.90%、10.87%；跌幅Top3分别为ST明诚、福禄控股、泡泡玛特，分别下跌8.33%、7.95%、7.45%。 自上而下看，AI发展获支持。2024年7月，国资委指出将加快推动以应用示范牵引人工智能产业发展，中央企业也有信心、有决心、有能力抢抓战略机遇，携手各方力量，加快成为智算资源的供给者、应用场景的转化者和产业生态的培育者。一是深入挖掘高价值场景并全面开放，开展供需协同合作，形成一批行业应用示范标杆。二是探索高质量数据集标准体系与建设路径，分批构建行业高质量数据集。三是有序推进智算中心和算力调度运营平台建设，做强智算能力供给，更好服务中小企业。四是紧盯前沿提升基础大模型能力，完善大模型测评体系，探索建立一批产业发展共同体，加快推动对外赋能。我们认为，AI获国资委支持，有助于AI行业中长期健康稳定发展。 AI应用企业端持续做加法。OpenAI推出AI搜索引擎SearchGPT，智谱推出视频生成功能清影，StabilityAI推出其首个视频生视频（video-to-video）模型StableVideo4D （SV4D）。从PC时代进入移动互联网时代再进入AI时代，搜索业务均再持续发生变革，2024年7月，OpenAI官网发布推出SearchGPT，SearchGPT利用来自网络的实时信息增强OpenAI模型的对话能力，可以更快、更容易地找到用户要找的东西。搜索的核心是内容有用，换言之内容需要来源准确，搜索的媒介有文字、图片、视频、智能体AIAgent等方式，搜索媒介交互的跃升后有利于AI+应用场景的丰富，进而提升2B/2C粘性；中国在AI搜索应用端已有较多产品涌现，从文心一言、通义千问、kimi、秘塔等产品，OpenAI的搜索产品总体属于加法效应，撬动AI应用板块情绪需看乘数效益的产品。智谱推出视频生成的清影（Ying），清影上线清言App，面向所有用户开放，输入一段文字后（俗称Prompt），用户可选择自己想要生成的风格，包括卡通3D、黑白、油画、电影感等，配上清影自带的音乐，即生成充满AI想象力的视频片段。StabilityAI推出其首个视频生视频（video-to-video）模型StableVideo4D（SV4D），StableVideo4D模型将视频作为输入，并从不同视角生成多