传媒行业周报：DeepSeek开源第二代MoE模型，OpenAI推出DALL·E 3

行情概览：本周（5.6-5.10）中信一级传媒板块下跌1.94%。本周传媒板块横盘调整。长期看AI产业加速发展逻辑持续加强，国产大模型的能力提升也进一步增强市场对国内AI应用的信心，从而持续提升市场对于AI应用产业的信心，AI是较为明确的成长投资机会，传媒板块也将充分受益。此外我们坚定看好今年国企投资机会，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，我们认为应重视今年国企投资机会。当前板块机构持仓仍处于低配状态，AI产业发展趋势明确且良好，继续看好传媒板块今年投资机会。 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、上海电影、超讯通信等；2）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络，巨人网络等；3）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；4）影视院线：万达电影、博纳影业、光线传媒、华策影视等；5）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 【DeepSeek开源第二代MoE模型DeepSeek-V2】5月6日，DeepSeek发布第二代开源MoE模型DeepSeek-V2，采用自研Sparse结构。在目前大模型主流榜单中 ，DeepSeek-V2均表现出色 ： 中文综合能力（AlignBench）在开源模型中最强，与GPT-4-Turbo，文心4.0等闭源模型在评测中处于同一梯队；英文综合能力（MT-Bench）与最强的开源模型LLaMA3-70B同处第一梯队，超过最强MoE开源模型Mixtral 8x22B；知识、数学、推理、编程等榜单结果也位居前列，同时支持128K上下文窗口。目前官网及DeepSeek API开放平台已正式运营。（深度求索） 【OpenAI推出DALL·E 3内容识别器与媒体管理器，重塑AI内容生态】5月8日，OpenAI宣布将推出一款针对其先进的文生图模型DALL·E 3的内容识别器，以及一个专为媒体行业和内容创作者设计的媒体管理器。“内容识别器”旨在帮助开发人员迅速而准确地识别内容的来源，辨别由AI生成的内容与人类创作内容之间的差异，目前DALL·E 3识别器的API已经向公众开放，OpenAI预计在8月31日之前公布最终获得使用权限的名单。“媒体管理器”将允许用户控制和管理知识产权内容，明确可以被AI收集的内容范围，防止用户内容在未经授权的情况下被OpenAI搜集用于训练其AI模型，该功能对于保护创作者的权益和激励创新具有重要意义，该产品预计于2025年之前面世。（智元宇宙） 【微软积极研发5000亿参数的AI模型MAI-1】5月6日，据The Information报道，微软内部正在研发一款新型的人工智能模型MAI-1，由前谷歌AI骨干员工、AI初创企业Inflection首席执行官穆斯塔法·苏莱曼亲自监督管理，预计该模型参数规模5000亿，其规模和功能有望追赶业界领先的谷歌、Anthropic、及OpenAI等先进AI模型。（智元宇宙） 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（5.6-5.10）传媒板块下跌1.94%。涨跌幅前三的板块分别是：农林牧渔（5.72%）、国防军工（5.09%）、房地产（4.42%）；涨跌幅后三的板块分别是：传媒（-1.94%）、通信（-2.71%）、计算机（-3.20%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.5.6-2024.5.10） 传媒板块本周涨跌幅前五：每日互动（16.4%）、广弘控股（15.9%）、山东出版（13.7%）、思美传媒（11.4%）、当代文体（10.6%）；上海电影（-10.5%）、三人行（-10.6%）、凯撒文化（-12.3%）、因赛集团（-13.5%）、紫天科技（-21.1%）。 教育&人服板块本周涨跌幅前五：北京人力（12.0%）、宇华教育（11.1%）、东软教育（11.0%）、中教控股（10.7%）、科锐国际（8.7%）；佳发教育（-6.1%）、盛通股份（-6.1%）、东方时尚（-22.6%）、美吉姆（-22.9%）、开元教育（-44.2%）。 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（1.3%）、快手（-8.8%）、猫眼娱乐（-1.7%）、爱奇艺（-3.7%）、腾讯控股（1.8%）、心动公司（8.5%）、网易-S（-2.4%）、哔哩哔哩（-5.1%）、阅文集团（2.8%）、腾讯音乐（-1.2%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2024.5.6-2024.5.10） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2024.5.6-2024.5.10） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、上海电影、超讯通信等；2）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络，巨人网络等；3）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；4）影视院线：万达电影、博纳影业、光线传媒、华策影视等；5）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2024/5/10） 2重点事件回顾 AIGC 【DeepSeek开源第二代MoE模型DeepSeek-V2】5月6日，DeepSeek发布第二代开源MoE模型DeepSeek-V2，采用自研Sparse结构。在目前大模型主流榜单中，DeepSeek-V2均表现出色：中文综合能力（AlignBench）在开源模型中最强，与GPT-4-Turbo，文心4.0等闭源模型在评测中处于同一梯队；英文综合能力（MT-Bench）与最强的开源模型LLaMA3-70B同处第一梯队，超过最强MoE开源模型Mixtral 8x22B；知识、数学、推理、编程等榜单结果也位居前列，同时支持128K上下文窗口。目前官网及DeepSeek API开放平台已正式运营。（深度求索） 【OpenAI推出DALL·E 3内容识别器与媒体管理器，重塑AI内容生态】5月8日，OpenAI宣布将推出一款针对其先进的文生图模型DALL·E 3的内容识别器，以及一个专为媒体行业和内容创作者设计的媒体管理器。“内容识别器”旨在帮助开发人员迅速而准确地识别内容的来源，辨别由AI生成的内容与人类创作内容之间的差异，目前DALL·E 3识别器的API已经向公众开放，OpenAI预计在8月31日之前公布最终获得使用权限的名单。“媒体管理器”将允许用户控制和管理知识产权内容，明确可以被AI收集的内容范围，防止用户内容在未经授权的情况下被OpenAI搜集用于训练其AI模型，该功能对于保护创作者的权益和激励创新具有重要意义，该产品预计于2025年之前面世。（智元宇宙） 【微软积极研发5000亿参数的AI模型MAI-1】5月6日，据The Information报道，微软内部正在研发一款新型的人工智能模型MAI-1，由前谷歌AI骨干员工、AI初创企业Inflection首席执行官穆斯塔法·苏莱曼亲自监督管理，预计该模型参数规模5000亿，其规模和功能有望追赶业界领先的谷歌、Anthropic、及OpenAI等先进AI模型。（智元宇宙） 【 知名AI搜索Perplexity发布Pages功能 】Perplexity目前正在对一项名为「PerplexityPages」的新功能进行beta测试，旨在增强其平台内的内容创作能力。该功能处于内测阶段，仅对通过官方表格注册的用户开放。与Threads和Collections等现有功能并列，Pages类似于文本编辑器，但由人工智能驱动。用户首先输入提示并指定目标受众水平——初学者或专家。根据此输入，Perplexity会搜索公开的文章或者报道以生成一篇草稿文章。用户可以通过选择和添加图片以及通过后续问题修改文本来与此草稿互动，以添加或删除部分。完成后，内容可以在Perplexity上发布并分享。目前，页面功能仅通过Web界面提供，但创建的内容可以在Web和iOS平台上访问。（Z Potentials） 3子板块数据跟踪 (1)游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期热门的重点游戏包括《星落》、《咏月风雅》、《鸣潮》等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 (2)院线：据艺恩数据显示，内地电影市场周总票房（5.4-5.10）约6.59亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影：末路狂花钱（1.91亿）、九龙城寨之围城（1.62亿）、维和防暴队（1.27亿）。 图表6：本周票房统计（2024.5.4-2024.5.10） (3)影视视频：根据艺恩数据统计的2024年5月4日至5月10日全平台剧集收视播放量，《哈尔滨一九四四》排名第一，全网热度79；《城中之城》排名第二，全网热度70.2； 《惜花芷》排名第三，全网热度68。前五热度剧集爱奇艺视频独播2部，优酷独播1部，腾讯独播1部。2024年5月4日至5月10日全平台综艺收视播放量，《这是我的岛》排名第一，全网热度71.1；《哈哈哈哈哈第四季》排名第二，全网热度54.6；《奔跑吧第八季》排名第三，全网热度80.6。前五热度综艺优酷播2部，爱奇艺独播1部，腾讯/爱奇艺联合播出1部，优酷/爱奇艺/腾讯联合播出1部。 图表7：剧集周排名（2024.5.4-2024.5.10） 图表8：综艺周排名（22024.5.4-2024.5.10） 4风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。