互联网传媒行业周报：周观点：OpenAI推出移动版ChatGPT,《王国之泪》全球售卖近50亿元

证券研究报 告增持（维持） 行业:传媒 周观点：OpenAI推出移动版ChatGPT,《王国之泪》全球售卖近50亿元 ——互联网传媒行业周报（20230515-20230521） 主要观点 本周OpenAI正式推出IOS版ChatGPT，系ChatGPT首个官方移动应用程序，目前只供美国地区用户使用，未来有望扩展至其他国家并发布 日期: 2023年05月21日 安卓版ChatGPTAPP。截至5月19日上午10点，OpenAIChatGPT位列美区AppStore免费榜第2位。此外上周CarynMarjorie推出自己的AI 分析师:陈旻 Tel:021-53686134 最近一年行业指数与沪深300比较 传媒 沪深300 63% 54% 44% 34% 24% 15% 5% -5%05/22 -14% 08/22 10/2212/2203/2305/23 E-mail:chenmin@shzq.comSAC编号:S0870522020001 相关报告： 《2023W19周数据跟踪》 ——2023年05月18日 《周观点：CarynAI属于小模型范畴，“能力再训练”有望成为垂类场景适配主要方式》 ——2023年05月14日 《2023W18周数据跟踪》 ——2023年05月10日 行业周报 分身CarynAI，引发局部热点。我们认为结合先进大模型的超级应用出现的概率逐步提高，AI小模型及应用层的催化事件较多。结合我们“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，我们认为大模型发展初期，下游垂类场景有望先于大模型率先获益，且小模型在价值链环节具备迅速的商业化变现能力，判断应用层商业化落地强度应综合判断获益的持续性与获益的强度，以及能力匹配的范畴（简单调用或能力再训练）。从投资的角度，目前AI处于行情分化阶段，建议优先关注具备案例落地预期及节奏的应用或内容公司，或基本面优异的公司。 本周任天堂宣布于5月12日发售的《王国之泪》成功于3天内在全球售出1000万份，其中日本224万份、美国400万份，若按照69.99美元定价计算，3天《王国之泪》销售收入近7亿美元，折合人民币约49亿元，我们认为若考虑供货紧缺的提价因素，总销售额将更高。此外根据游戏大观，米哈游新作《崩坏：星穹铁道》上线5天共计10亿流水。我们认为游戏用户购买力充足，优质游戏内容有望充分激发游戏需求释放，我们持续看好游戏行业基本面回暖并有望进一步增长。 投资建议 基于我们“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，我们认为从基本面受益的角度上看，需沿着目前成熟大模型模态输出的范围选择标的，重点关注AI+文本/虚拟人板块，其次关注AI+图片（大模型+小模型）；从价值重估的角度上看，需沿着掌握优质数据或内容（多模态数据）的范围选择标的，重点关注AI+内容/IP/版权板块。 AI行情分化趋势下，建议重点关注基本面优异的【游戏】及【出版】板块： 1、建议关注AI+游戏，如【盛天网络】、【姚记科技】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】、【世纪华通】、【巨人网络】；建议关注AI+出版，如【皖新传媒】、【中文传媒】、【中国科传】、 【中国出版】等。 2、建议关注拥有海外用户/业务，有望接入GPT的优质标的，如【汤姆猫】（全球用户）、【昆仑万维】（Opera）、【神州泰岳】（游戏出海+NLP）、【蓝色光标】（出海）。 3、建议关注AI+影视，如【百纳千成】、【欢瑞世纪】、【光线传媒】、【华策影视】、【博纳影业】、【上海电影】、【慈文传媒】等；建议关注AI+IP，如【中文在线】、【奥飞娱乐】等。 4、建议关注中国版Discord【创梦天地】。 5、建议关注可与生成式图像AIMidjourney对标的【浙文互联】（米画）、【视觉中国】。 行业周报 6、建议关注国内电商类的【值得买】（内容测评）、【遥望科技】 （虚拟人）、【壹网壹创】（电商代运营）、【返利科技】。 风险提示 政策边际优化的程度不及预期、疫情致企业经营情况不及预期、AI推进进度不及预期、AIGC商业模式或落地场景效果不及预期、端游市场发展不及预期、影视需求恢复不及预期。 行业周报 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。 买入股价表现将强于基准指数20%以上增持股价表现将强于基准指数5-20%中性股价表现将介于基准指数±5%之间减持股价表现将弱于基准指数5%以上 无评级由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事 件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级 行业投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法。 增持行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数 相关证券市场基准指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500 或纳斯达克综合指数为基准。投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。