锂电产业链月报：6月新能源汽车市场保持强势增长，动力电池产量同比大幅增长

电气设备板块近一年市场表现 投资要点： 新能源车：6月全国新能源汽车市场保持强势增长。根据中汽协，2023年6月，新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市占率达到30.7%，2023年1-6月，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。分动力来源来看，插电式混合动力汽车、燃料电池汽车6月产销同比大幅增长。6月插电式混动汽 车产量为23.5万辆，同比增长90.5%，销量为23.2万辆，同比增长92.9%， 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业月度报告 2023年7月16日 6月新能源汽车市场保持强势增长，动力电池产量同比大幅增长 领先大市-A(维持) 202307锂电产业链月报 电气设备 资料来源：最闻 首选股票评级 相关报告： 【山证电气设备】新型储能工作座谈会于黑龙江成功召开，碳酸锂价格小幅回升-锂电行业周报（20230703-20230707）2023.7.10 【山证电气设备】【山证电新】1-5月我国锂离子电池出口额同比增长65.9%，海外市场需求逐步恢复2023.6.27 分析师：肖索 执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 6月燃料电池汽车当月产量0.1万量，同比增长89.8%，销量0.1万辆，同比增长119.8%。 动力电池：6月我国动力电池产量同比大幅增长，储能电池以磷酸铁锂为主，销量8.7GWh。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，6月，我国动力电池产量共计60.1GWh，同比增长45.7%，环比增长6.3%。装车量方面，我国动力电池装车量32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。分企业来看，6月国内动力电池企业前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科，装车量分别为14.9GWh（占比45.1%）、9.0GWh（占比27.4%）、2.9GWh（占比8.8%）、1.5GWh（占比4.5%）、1.2GWh（占比3.7%）。储能方面，6月我国储能电池销量共计8.7GWh，其中磷酸铁锂电池销量8.7GWh。 原材料价格：6月碳酸锂价格小涨后下调，预计7月碳酸锂价格先跌后涨。根据百川盈孚，6月电池级碳酸锂均价为31.4万元/吨，氢氧化锂均价为 29.6万元/吨，碳酸锂价格小涨后下调，预计7月碳酸锂价格先跌后涨；6月三元材料523市场均价在24.0万元/吨，价格随原材料影响价格上调，我们预计下半年市场转好；6月中国锂电负极材料市场均价为46222元/吨，下降667元/吨，我们预计7月负极材料价格弱稳运行；6月国内湿法隔膜月均价 2.3元/平方米，国内干法隔膜月均价1.0元/平方米，较上月价格持平，我们预计市场价格整体暂稳；6月六氟磷酸锂市场月均价为118538元/吨，较上月上涨87.06%，我们预计7月六氟磷酸锂价格或将下调。 重点公司关注：宁德时代，恩捷股份，南都电源，传艺科技，双星新材。风险提示：原材料价格波动风险；国内外政策风险；下游需求不及预期风险。 目录 1.新能源车4 2.动力电池5 3.原材料价格9 4.投资建议13 5.风险提示13 图表目录 图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）4 图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%）4 图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）5 图4：分动力新能源汽车累计销量（辆）5 图5：中国动力电池产量（当月）（MWh、%）5 图6：中国动力电池累计产量（MWh、%）5 图7：动力电池分种类当月产量（MWh）6 图8：动力电池分种类当月产量占比（%）6 图9：中国动力电池装机量（当月）（MWh、%）6 图10：中国动力电池装机量（累计）（MWh、%）6 图11：动力电池分种类当月装车量（MWh）7 图12：动力电池分种类当月装车量占比（%）7 图13：动力电池分企业装车量（GWh）7 图14：动力电池分企业装车量占比（%）7 图15：2023年6月国内动力电池企业装车量前15名8 图16：2023年1-6月国内动力电池企业装车量前15名8 图17：电池级碳酸锂（万元/吨）9 图18：56.5%微粉电池氢氧化锂（万元/吨）9 图19：三元材料532价格（万元/吨）10 图20：三元材料开工率（%）10 图21：磷酸铁锂价格（万元/吨）10 图22：磷酸铁锂开工率（%）10 图23：负极材料市场均价（万元/吨）11 图24：负极材料开工率（%）11 图25：隔膜市场均价（元/平方米）12 图26：隔膜开工率（%）12 图27：六氟磷酸锂市场均价（元/平方米）12 图28：六氟磷酸锂开工率（%）12 表1：分动力新能源汽车月度产销量（万辆、%）4 表2：分动力新能源汽车累计产销量（万辆、%）4 表3：动力电池分企业装车量统计（GWh、%）8 表4：按材料类型划分的储能电池销量（MWh、%）9 1.新能源车 根据中汽协数据，2023年6月，新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市占率达到30.7%。新能源车月度销量首次突破80万辆。2023年1-6月，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。 图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%） 资料来源：中汽协，山西证券研究所资料来源：中汽协，山西证券研究所 分动力来源来看，插电式混合动力汽车、燃料电池汽车6月产销同比大幅增长。根据中汽协数据，6月插电式混动汽车产量为23.5万辆，同比增长90.5%，销量为23.2万辆，同比增长92.9%，1-6月插电式混动汽车累计产量为103.9万辆，同比增长88.6%，累计销量为102.5万辆，同比增长91.1%；6月燃料电池汽车当月产量0.1万量，同比增长89.8%，销量0.1万辆，同比增长119.8%，1-6月燃料电池汽车累计产量0.2万辆，同比增长10.9%，累计销量0.2万辆，同比增长43.9%，6月燃料电池汽车产销同比变化程度好于1-6月燃料电池累计产销同比变化。 表1：分动力新能源汽车月度产销量（万辆、%） 动力类型 产量 同比 销量 同比 纯电动 54.8 17.6% 57.3 20.5% 插电式混合动力 23.5 90.5% 23.2 92.9% 燃料电池 0.1 89.8% 0.1 119.8% 资料来源：中汽协，山西证券研究所 表2：分动力新能源汽车累计产销量（万辆、%） 动力类型 累计产量 同比 累计销量 同比 纯电动 274.7 30.3% 271.9 31.9% 插电式混合动力 103.9 88.6% 102.5 91.1% 燃料电池 0.2 10.9% 0.2 43.9% 资料来源：中汽协，山西证券研究所 图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）图4：分动力新能源汽车累计销量（辆） 资料来源：中汽协，山西证券研究所资料来源：中汽协，山西证券研究所 2.动力电池 根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，6月，我国动力电池产量共计60.1GWh，同比增长45.7%，环比增长6.3%。其中三元电池产量17.7GWh，占总产量29.4%，同比下降4.2%，环比下降4.9%；磷酸铁锂电池产量42.2GWh，占总产量70.3%，同比增长86.3%，环比增长11.7%。1-6月，我国动力电池累计产量293.6GWh，累计同比增长36.8%。其中三元电池累计产量99.6GWh，占总产量33.9%，累计同比增长12.6%；磷酸铁锂电池累计产量193.5GWh，占总产量65.9%，累计同比增长53.8%。 图5：中国动力电池产量（当月）（MWh、%）图6：中国动力电池累计产量（MWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 图7：动力电池分种类当月产量（MWh）图8：动力电池分种类当月产量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 装车量方面，6月，我国动力电池装车量32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。其中三元电池装车量10.1GWh，占总装车量30.6%，同比下降13%，环比增长11.6%；磷酸铁锂电池装车量22.7GWh，占总装车量69.1%，同比增长47.5%，环比增长18.7%。1-6月，我国动力电池累计装车量152.1GWh,累计同比增长38.1%。其中三元电池累计装车量48.0GWh,占总装车量31.5%，累计同比增长5.2%；磷酸铁锂电池累计装车量103.9GWh,占总装车量68.3%，累计同比增长61.5%。 图9：中国动力电池装机量（当月）（MWh、%）图10：中国动力电池装机量（累计）（MWh、%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 图11：动力电池分种类当月装车量（MWh）图12：动力电池分种类当月装车量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 分企业来看，6月国内动力电池企业前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科，装车量分别为14.9GWh（占比45.1%）、9.0GWh（占比27.4%）、2.9GWh（占比8.8%）、1.5GWh（占比4.5%）、1.2GWh（占比3.7%），1-6月装机量分别为66.0GWh（占比43.4%）、45.4GWh（占比30.0%）、12.6GWh（占比8.3%）、6.6GWh（占比4.4%）、6.1GWh（占比4.0%）。 图13：动力电池分企业装车量（GWh）图14：动力电池分企业装车量占比（%） 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 表3：动力电池分企业装车量统计（GWh、%） 宁德时代 比亚迪 LG化学 中航锂电 国轩高科 亿纬锂能 力神电池 孚能科技 当月装车量(GWh) 14.85 9.01 0.00 2.90 1.22 1.48 0.00 0.37 同比 +10.82% +79.84% -100.00% +79.01% -8.96% +159.65% -100.00% -22.92% 环比 +27.25% +3.80% -100.00% +32.42% +20.79% +11.28% +0.00% -11.90% 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 图15：2023年6月国内动力电池企业装车量前15 名 图16：2023年1-6月国内动力电池企业装车量前15 名 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 储能方面，6月，我国储能电池销量共计8.7GWh，其中磷酸铁锂电池销量8.7GWh。1-6月，我国储能电池累计销量达31.5GWh。其中，磷酸铁锂电池累计销量31.2GWh。6月，我国储能电池出口共计1.0GWh。其中磷酸铁锂电池出口1.0GWh。1-6月，我国储能电池累计出口达6.3GWh，其中磷酸铁锂电池累计出口6.3GWh。 表4：按材料类型划分的储能电池销量（MWh、%） 材料种类 6月销量 6月出口 1-6月累计销量 1-6月累计出口 三元材料 35.2 0.0 292.6 0.0 磷酸铁锂 8,678.4 1,012.6 31,228.5 6,284.8 合计 8,713.6 1,012.6 31,521.1 6,284.8 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所 3.原材料价格 6月碳酸锂价格小涨后下调，预计