高鑫零售二零二三╱二零二四年年报

目录 2 公司资料 3 财务摘要 5 主席报告 6 首席执行官报告 7 管理层讨论与分析 17 董事及高级管理层履历 21 董事报告 68 风险因素 73 企业管治报告 87 独立核数师报告 97 经审核综合财务报表及附注 212 五年概要 公司资料 董事 执行董事 沈辉（首席执行官）（于二零二四年三月二十七日获委任） 林小海（前首席执行官）（于二零二四年三月二十六日辞任） 非执行董事 黄明端（主席）韩鎏 秦跃红（于二零二四年五月二十一日获委任）刘鹏（于二零二四年四月三十日辞任） 独立非执行董事 张挹芬叶礼德陈尚伟 审核委员会 陈尚伟（主席）张挹芬 叶礼德 薪酬委员会 张挹芬（主席）叶礼德 陈尚伟 黄明端（于二零二三年五月十六日获委任）刘鹏（于二零二三年五月十六日离任） 提名委员会 叶礼德（主席）张挹芬 陈尚伟 黄明端（于二零二三年五月十六日获委任）刘鹏（于二零二三年五月十六日离任） 公司秘书 何幸谕 授权代表 沈辉（于二零二四年三月二十七日获委任）何幸谕 林小海（于二零二四年三月二十六日离任） 香港注册办事处 香港九龙观塘道348号宏利广场5楼 香港分公司办事处香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场1座25楼 中华人民共和国（“中国”）营业地点 中国上海市静安区江场西路255号邮编：200436 法律顾问 史密夫斐尔律师事务所香港皇后大道中15号告罗士打大厦23楼 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔皇后大道东183号合和中心 17楼1712-1716室 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师及注册公众利益实体核数师香港中环太子大厦22楼 公司网址 www.sunartretail.com 股份代号 6808 财务摘要 年度业绩摘要 截至二零二四年三月三十一日 止年度 人民币百万元 截至二零二三年三月三十一日 止年度 人民币百万元 变幅 变幅百分比 收入毛利经营（亏损）╱溢利年内（亏损）╱溢利本公司拥有人应占（亏损）╱溢利 72,56717,958 (1,009)(1,668)(1,605) 83,66220,5811,17778109 (11,095) (2,623)(2,186)(1,746)(1,714) (13.3)%(12.7)%(185.7)%(2,238.5)%(1,572.5)% 每股（亏损）╱盈利—基本及摊薄(1) 人民币(0.17)元 人民币0.01元 于三月三十一日 二零二四年 人民币百万元 二零二三年 人民币百万元 变幅 变幅百分比 总资产 60,715 64,118 (3,403) (5.3)% 总负债 38,921 39,921 (1,000) (2.5)% 资产净值 21,794 24,197 (2,403) (9.9)% 净现金(2) 16,504 19,449 (2,945) (15.1)% 权益负债比率(3) 0.76 0.80 附注： (1)由于本集团于截至二零二四年三月三十一日止年度产生亏损，故计算每股摊薄亏损时并无计入购股权的潜在摊薄普通股，因为将其计入会产生反摊薄作用。截至二零二四年及二零二三年三月三十一日止年度每股基本及摊薄（亏损）╱盈利乃根据年内已发行普通股之加权平均数9,539,704,700股计算。 (2)净现金余额计算为现金及现金等价物、按公允价值计入损益的金融资产、定期存款及上述分类在持作出售的出售组别资产的总和减去银行借贷到期金额。 (3)权益负债比率＝净现金╱权益总额 财务摘要 收入毛利及毛利率 人民币百万元 140,000 人民币百万元 35,000 28.0% 120,000 100,000 30,000 25,000 26.0% 24.0% 80,000 60,000 40,000 20,000 15,000 10,000 22.0% 20.0% 18.0% 20,000 5,000 16.0% 二零二零／二零二一年 二零二一／二零二二年 二零二二／二零二三年 0 二零一九年二零二三／ 二零二四年 0 二零二零／二零二一年 二零二一／二零二二年 二零二二／二零二三年 二零一九年二零二三／ 二零二四年 14.0% 销售货品租金收入 会员费收入 毛利毛利率 经营溢利率净溢利及净溢利率 人民币百万元 人民币百万元 6,000 6.0% 4,000 6.0% 5,000 5.0% 3,000 4.5% 4,000 4.0% 3,000 3.0% 2,000 3.0% 2,000 2.0% 1,000 1.5% 1,000 0 -1,000 -2,000 二零二零／二零二一年 二零二一／二零二二年 二零二二／二零二三年 二零一九年二零二三／ 二零二四年 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 0 -1,000 -2,000 二零二零／二零二一年 二零二一／二零二二年 二零二二／二零二三年 二零一九年二零二三／ 二零二四年 0.0% -1.5% -3.0% 经营溢利 经营溢利率 年内溢利 净溢利率 附注： 1)二零一九年之数字指截至十二月三十一日止年度的财务摘要。 二零二零╱二零二一年的数字指截至二零二一年三月三十一日止十五个月的财务摘要。 二零二一╱二零二二年、二零二二╱二零二三年及二零二三╱二零二四年的数字分别指截至三月三十一日止年度的财务摘要。 主席报告 尊敬的股东们： 二零二四财年，高鑫零售走了一些弯路，本集团的业绩和净利低于大家预期，深感抱歉。二零二五财年开始董事会任用了新的CEO，在新CEO沈辉的带领下，本集团将着力于重回零售本质。 新的管理团队会把精力放在商品品质、价格、服务和效率上。从顾客视角，看商品、看品质、看价格、看陈列、看标准、消除异常。深度了解顾客需求，把复杂问题简单化，帮一线主管和员工解决问题，重新唤回员工的热情和获得顾客的信任。经过短短一个月快速的回归和调整，整个团队士气发生了天翻地覆的变化。 新财年的伊始，业绩已逐步回暖，让同仁们看到希望，更夯实了信心。本集团继续推动降本增效和组织精简，作为民生服务的零售商，我们要用心为顾客节省每一分钱，能做到实在让利并提供好的商品和服务回馈顾客。借助大润发沉淀多年的零售基因，大家聚焦零售的基本功，贯彻我们的商业政策“把越来越多的优质商品，以越来越低的价格，销售给越来越多的顾客”，重新唤回顾客对我们的信赖。 我们相信通过所有同仁的努力，有决心重回欣欣向荣的有机体，有信心实现新财年的扭亏为盈。最后，感谢各位股东对高鑫零售的包容和支持，谢谢！ 黄明端先生 董事会主席 二零二四年五月二十一日 首席执行官报告 致列位股东： 感谢各位股东对高鑫零售的支持，感谢主席和各位董事一直以来对高鑫管理层的信任和指导。二零二四财年，高鑫零售碰到一些困难，有些地方走偏了，但我们正在快速回归的路上。 二零二五新财年，本集团正在快速行动，解放团队的生产力，回归顾客需求和零售本质，回到大润发创建的初心，为顾客节省每一分钱。高鑫零售拥有优秀的零售人才和商业运作模型，以及专业的产品开发能力和运营能力。 二零二五财年本集团的首要目标是“聚焦营收增长，实现扭亏为盈”：关注可比店的线下来客数，营收企稳，并实现增长；加速降本增效，回归健康发展；多业态全渠道发展，会员店和中超打磨模型成为第二增长曲线。 本集团全体同仁将聚焦可比店业绩进步率、线下来客数增长、营收最大化以及费用最小化，我们有信心在二零二五财年实现全渠道盈利。 我和黄董及诸位同仁一样，希望高鑫零售成为欣欣向荣的有机体，让顾客和员工健康、快乐的工作、生活。 最后，再次感谢各位股东对高鑫零售的支持，谢谢！ 沈辉先生 首席执行官 二零二四年五月二十一日 财务回顾 收入 收入来自销售货品、会员费及来自租户的租金收入。来自销售货品的收入主要源自线下实体卖场及在线销售渠道，食品、杂货、纺织品及一般商品为主的商品可于该等线下实体卖场及在线销售渠道销售。来自销售货品的收入乃经扣除任何贸易折扣后再减去增值税及其他适用销售税后的数额。会员费来自经营为会员提供低价优质产品的会员店。来自租户的租金收入源自向营运商出租综合性线下实体卖场的商店街空间，我们相信彼等所经营业务可与门店起配套作用。 截至二零二四年三月三十一日止年度，来自销售货品的收入为人民币694.31亿元，较截至二零二三年三月三十一日止年度的人民币805.35亿元减少人民币111.04亿元，减幅为13.8%。该下滑主要源自(i)关闭长期亏损门店；(ii)保供业务收缩；及(iii)客户囤货心智消退导致平均客单下滑。 截至二零二四年三月三十一日止年度，同店销售增长(1（)“同店销售增长”）（按除去家电之货品销售及对阿里巴巴集团淘菜菜（“淘菜菜”）及天猫共享库存销售计算）为-6.6%。在线渠道对终端消费者（“B2C”）业务日均客流增加抵减了平均客单下滑，使得B2C业务实现低位数正增长。尽管线下客流略有回暖，平均客单下滑导致线下营收高单位数下滑。 截至二零二四年三月三十一日止年度，新收入来源会员费收入所得为人民币0.16亿元。 截至二零二四年三月三十一日止年度，租金收入所得为人民币31.20亿元，较截至二零二三年三月三十一日止年度的人民币31.27亿元略微减少人民币0.07亿元，减幅为0.2%。 毛利 截至二零二四年三月三十一日止年度，毛利为人民币179.58亿元，较截至二零二三年三月三十一日止年度的人民币205.81亿元减少人民币26.23亿元，减幅为12.7%。截至二零二四年三月三十一日止年度的毛利率为24.7%，较截至二零二三年三月三十一日止年度的24.6%增加0.1个百分点。 毛利减少是由于(i)来自销售货品的收入减少及(ii)维持价格竞争力。 附注： (1)同店销售增长：二零二三年三月三十一日之前开设门店的销售增长率。计算方式为比较该等门店于截至二零二四年三月三十一日止年度经营期间所得销售额与截至二零二三年三月三十一日止年度同期的销售额。 其他收入及其他收益净额 其他收入及其他收益净额包括政府补贴、按公允价值计入损益的金融资产收益、利息收入、出售包装材料收入、处置和重估投资物业以及其他物业、厂房及设备的收益╱（亏损）净额及其他杂项收入。 截至二零二四年三月三十一日止年度，其他收入及其他收益净额为人民币14.62亿元，较截至二零二三年三月三十一日止年度的人民币14.75亿元减少人民币0.13亿元，减幅为0.9%。该减少乃主要归因于政府补贴、出售包装材料及包含停车费、使用游乐场设施等的杂项收入减少，而处置和重估投资物业以及其他物业、厂房及设备的一次性收益净额增加部分抵销了上述项目的减少。 销售及营销开支 销售及营销开支指有关门店及在线业务营运的开支。销售及营销开支主要包括人事开支、经营租约开支、水电、维护、广告、班车服务、清洁、打包及配送费用，连同物业、厂房及设备的折旧。 截至二零二四年三月三十一日止年度，销售及营销开支为人民币181.78亿元，较截至二零二三年三月三十一日止年度的人民币185.10亿元减少人民币3.32亿元，减幅为1.8%。 若不考虑负现金流量门店和关闭门店及拟关闭门店应计的减值损失的影响，销售及营销开支为人民币169.70亿元，较截至二零二三年三月三十一日止年度的人民币181.26亿元减少人民币11.56亿元，减幅为6.4%。 该减少主要由于人事开支减少及销售货品的收入减少导致的可变成本减少。 截至二零二四年三月三十一日止年度的销售及营销开支金额占总收入百分比为25.0%，较截至二零二三年三月三十一日止年度的22.1%增加2.9个百分点。 行政费用 行政费用主要包括行政部门人事开支、差旅开支、物业、厂房及设备的折旧以及其他开支。 截至二零二四年三月三十一日止年度，行政费用为人民币22.51亿元，较截至二零二三年三月三十一日止年度的人民币23.69亿元减少人民币1.18亿元，减幅为5.0%。 若不考虑应计商