传媒行业周观点：2024ChinaJoy展商名单正式公布，抖音启动微短剧经营扶持计划

2024ChinaJoy展商名单正式公布，抖音启动微短剧经营扶持计划 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(07.15-07.21)2024年07月22日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）下跌0.21%，居市场第14位，跑输沪深300指 数。2024ChinaJoy展商名单正式公布。2024年第二十一届ChinaJoy 展会以“初心‘游’在，精彩无限”为主题，将于7月26日至7月29日如期举办。本届展会汇集了法国、美国、加拿大、德国、英国、日本等全球31个国家和地区的600余家知名企业参展，整体展出面积13万平米，外资企业近两百家，占比30%。伴随全球业界对于今年ChinaJoy展会关注度的不断提升，组委会不断收到来自世界各地观众的咨询，预 期展会期间将会有众多观众入场参观。抖音启动微短剧经营扶持计划。 7月18日，抖音推出微短剧经营扶持计划，投入亿级资源补贴优质内 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 容，经营扶持计划分为三个方面，具体为剧有潜力计划、启航计划和辰星计划，从微短剧营销、小程序经营、内容创作等方面扶持微短剧制作方经营，促进行业精品化、高质量发展。 投资要点： 游戏：1）腾讯全球发行品牌LevelInfinite宣布参展2024年的科隆游戏展。2）幻塔研发商公布二次元GTA实机。7月16日，完美世界旗下的HottaStudio正式公开了其自主研发的“超自然都市开放世界RPG”游戏——《异环》的首支预告和实机演示。《异环》采用了虚幻引 擎5进行开发，游戏预计将会在PC、主机与手机上推出。3）黑神话悟空登顶上半年国游销量冠军。7月19日，国游畅销榜公布了《2024国游销量半年榜》，其中《黑神话：悟空》以120万的销量，和3.9亿的销售额的断崖式差距登顶上半年国游销量的冠军。 互联网：1）抖音开展暑期未成年人网络环境专项治理。近日，继启动“2024暑期未成年人保护专项治理”后，抖音发布公告称将进一步对涉及未成年人的高风险内容进行整治。2）WearableDevices发布VR/AR神经交互腕带MudraLink。WearableDevices推出了其AI神经交互新品MudraLinK，产品为腕带形态，可以与任何支持蓝牙的设备兼容。MudraLinK配备表面神经传导（SNC）传感器，可检测来自神经的细微电信号并将其转换为精确的数字命令，进而提升用户在浏览文档、玩游戏、展示演示文稿等场景下的操作体验。此外，该产品还为XR设备做 了优化，能实现精确的手势识别以及具备优秀的时延控制表现。 投资建议：把握游戏、影视双主线，生成式AI高速发展助力行业变革。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视：建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）生成式AI：建议关注已有AIGC应用落地公司 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技 -术应用不及预期；AI应用侵权风险；商誉减值风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 6月新游中头部厂商持续发力，《三国：谋定天下》SLG赛道再突围 电梯场景推动广告市场稳健增长，快消品行业持续领跑 6月发行商收入榜公布，美国针对ChatGPT 等产品提出新法案 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师:李中港 执业证书编号：S0270524020001 电话：02032255208 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告10 4投资建议10 5风险因素11 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）7 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表13：上周票房榜单（含服务费）8 图表14：传媒行业大宗交易情况10 图表15：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）10 图表16：传媒行业股权质押情况10 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌0.21%，居市场第14位，跑输创业板指和沪深300指数。上周创业板指数上涨2.49%，沪深300指数上涨1.92%。传媒行业跑输创业板指数2.70pct，跑输沪深300指数2.13pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑输沪深300指数。传媒行业（申万）累计跌幅24.26%，沪深300指数累计涨幅3.14%，创业板指数下跌8.77%。传媒行业跑输沪深300指数27.4pct，跑输创业板指数15.49pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周各传媒子板块涨跌互现，年初至今各传媒子板块均下跌。24年第二十九周，传媒六大板块涨跌互现，游戏板块上涨最多，涨幅0.64%，电视广播板块下跌最多，跌幅1.57%。年初至今，传媒各板块全部下跌，游戏板块下跌最多，跌幅27.68%，出版 板块下跌最少，跌幅13.18%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，微幅下跌至19.45X，低于6年均值水平26.52X，下跌幅度为26.65%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为826.58亿元，平均每日成交额为165.32亿元，日均交易额较上个交易周下降1.7%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块多数下跌，下跌个股超6成。132只个股中，上涨个股数为40只，下跌个股数为85只，上涨个股比例为30.3%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的9只股票上周行情6只上涨，3只下跌。完美世界涨幅最大，为6.55%，丝路视觉下跌最多，跌幅为4.10%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码证券简称总市值（亿元）周涨跌幅（%）收盘价（元） 002841.SZ视源股份210.965.6530.31 002624.SZ完美世界148.416.557.65 300251.SZ光线传媒226.471.317.72 603444.SH吉比特116.342.01161.49 300413.SZ芒果超媒376.760.3020.14 002027.SZ分众传媒882.420.836.11 002292.SZ奥飞娱乐86.06-3.165.82 300770.SZ新媒股份75.79-2.9632.80 300556.SZ丝路视觉19.59-4.1016.13 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《�者荣耀》位居榜首，《地下城与勇士》位居第二。从厂商来看，腾讯游戏独占4席，网易游戏、灵犀互娱、叠纸游戏、君创网络、世纪华通和bilibili各占据1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2024年07月21日。 新游预约方面，《三角洲行动》位居iOS端预约榜第1位，《异环》位居Android端预约榜第1位。《三角洲行动》、《异环》和《永劫无间手游》同时上榜iOS端和安卓端预约榜Top5。 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2024年07月21日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现同比下降，环比上升。据灯塔专业版数据，第29周（上周，07.15-07.21）票房为17.53亿元，同比下降9.22%，环比上升49.45%。 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《抓娃娃》为上周票房第一，票房占比68.50%。《默杀》排名第二；《神偷奶爸4》位居第三。 7.22-7.28主要有5部新片上映：截至7月21日，《死侍与金刚狼》累计想看人数达 24.7万人，《异人之下》累计想看人数达23.0万人，《倒仓》累计想看人数达6.4万人，《蓝色禁区：凪》累计想看人数达6.0万人，《地球脉动：极境生存》累计想看人数达1.2万人。 图表13：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及主要公司 1 抓娃娃 120,116.39 68.50% 7.4 中国电影、中影电影、猫眼微 影、万达影视、阿里巴巴 2 默杀 25,135.42 14.30% 6.3 中国电影、中影电影、猫眼微影、万达影视、淘票票 3 神偷奶爸4 10,607.20 6.10% 6.3 环球影业、中国电影、中影电影 4 你的名字。 8,201.64 4.70% 8.5 日本东宝、中国电影、中影电影 5 喜羊羊与灰太 狼之守护 3,256.11 1.90% 暂无评分 华夏电影、奥飞影业、淘票票 6 头脑特工队2 1,822.18 1.00% 8.4 迪士尼影片、中国电影、中影电 影、华夏电影 7 落凡尘 1,229.56 0.70% 7.8 哔哩哔哩、中影电影、淘票票、阿里巴巴、优酷电影 8 龙卷风 1,134.31 0.60% 暂无评分 华纳兄弟、环球影业、中国电 影、中影电影、华夏电影 9传说808.260.50%5.3 博纳影业、华夏电影、英皇影业、猫眼微影、华夏电影 10 云边有个小卖 部 688.09 0.40% 7.4 中国电影、中影电影、阿里巴巴 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2024年07月22日09:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 腾讯全球发行品牌LevelInfinite宣布参展2024年的科隆游戏展。7月18日，腾讯全球发行品牌LevelInfinite宣布将正式参展2024年的科隆游戏展，并在展上发布大 量精彩的游戏阵容。同时其还将于北京时间8月22日凌晨1点举行“IntotheInfinite:ALevelInfiniteShowcase2024”发布会。官方表示将与才华横溢的工作室和合作品牌一起，展示首发预告片、现有游戏更新和期待已久的公告等内容。（竞核） 幻塔研发商公布二次元GTA实机。7月16日，完美世界旗下的HottaStudio正式公开了其自主研发的“超