传媒行业周观察：苹果VisionPro预售开启，抖音举办精品微短剧“辰星计划”发布会

市场观点与投资建议

1. 传媒板块

• 2024年展望：2024年传媒板块的发展将围绕“消费属性”和“科技属性”两大主线。
  • 消费属性：聚焦于结构化的增长机会、出海机会以及用户年轻化的机会。
  • 科技属性：重点关注AIGC（人工智能生成内容）和XR（扩展现实）领域的机遇。

2. 港股投资建议

• 关注方向：港股方面，恒生科技指数当前处于估值低位，建议关注存在EPS（每股收益）向上机会的标的，如腾讯、网易、快手、美团等。
• 内容制作与IP：建议关注柠萌影视、欢瑞世纪、百纳千成、华策影视、中文在线、唐德影视、芒果超媒、慈文传媒、博纳影业、光线传媒、阅文集团、掌阅科技等公司在内容制作与IP方面的潜力。

3. 互联网广告与外卖

• 广告市场复苏：预计2023年互联网广告行业持续复苏，内容类平台中，预计广告收入增速顺序为哔哩哔哩>腾讯>快手>百度>爱奇艺>微博；交易类平台中，拼多多、美团、阿里巴巴的广告收入预计领先。
• 外卖业务：预计2023年第四季度外卖单量逐步复苏，美团外卖单均利润预计保持平稳。

4. 电商与本地生活

• 电商竞争加剧：京东“百亿补贴”、Plus会员优惠调整、阿里强调“价格力”，导致电商行业竞争加剧，可能对电商公司的盈利能力产生影响。
• 本地生活/到店：预计2023年本地生活/到店行业β系数强复苏，竞争更加激烈，美团到店的货币化率和营业利润率受到一定影响。

5. 风险提示

• 市场风险：疫情反复、政策监管收紧、公司业绩表现低于预期、用户消费能力复苏不及预期等风险需重点关注。

市场表现回顾

• 上周表现：上周传媒（申万）指数下跌1.67%，跑输沪深300指数1.23%。
• 个股表现：美盛文化、龙版传媒、广博股份等领涨，电声股份、上海钢联、智度股份等领跌。
• 游戏市场：腾讯系游戏在iOS畅销榜表现稳定，《王者荣耀》和《和平精英》表现突出。
• 电影市场：2024年电影票房和观影人数复苏趋势良好，接近2019年水平。

行业新闻与公告

• AI：科大讯飞即将发布升级版星火认知大模型。
• 影视：2023年短剧拍摄备案数量和集数均同比增长。
• 京东：前美团高管加入，或将接管达达集团。
• 阿里大文娱：樊路远分管灵犀互娱。
• Apple Vision Pro：预售火爆，用户反响热烈。

公司估值与重点公司分析

• 恺英网络：公布2023年业绩预告，业绩表现良好。

结论

本报告强调了2024年传媒板块的增长机会集中在消费属性和科技属性两个领域，并提供了针对港股和互联网市场的具体投资建议。同时，报告也指出了市场面临的风险和挑战，强调了对关键公司和行业的深入分析对于制定投资策略的重要性。