汽车行业跟踪：24Q2汽车行业基金持仓比例与超配比例环比提升

汽车行业跟踪（2024.7.15-2024.7.21）：24Q2汽车行业基金持仓比例与超配比例环比提升 汽车行业 2024年7月21日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 徐国铨汽车行业研究助理邮箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 汽车行业跟踪（2024.7.15-2024.7.21）：24Q2汽车行业基金持仓比例与超配比例环比提升 2024年7月21日 本期内容提要: 24Q2汽车行业基金持仓比例与超配比例环比提升。24Q2汽车行业基金持仓比例4.28%，环比提升0.42pct；24Q2行业超配比例0.33%，环比24Q1提升0.42pct；24Q2公募基金持仓993.1亿元，环比24Q1提升36.9亿元。分板块看，24Q2汽车行业公募基金配置比例为4.19%，环比增加0.32pct；乘用车行业配置比例为1.65%，环比增加0.57pct；商用车行业配置比例为0.35%，环比增加0.06pct；汽车零部件行业配置比例为1.94%，环比下降0.34pct；摩托车与其他行业配置比例为0.17%，环比增加0.03pct；汽车服务行业配置比例为0.01%，环比下降0.01pct。 比亚迪公募基金持股市值环比大幅提升，智能化、新势力产业链为重要的增持方向。截止2024年6月30日，比亚迪公募基金持股市值为 288.6亿元，为汽车行业最高，环比24Q1增加164.4亿元，此外汽车行业基金重仓前十大标的还包括赛轮轮胎、福耀玻璃、宇通客车、潍柴动力、赛力斯、九号公司、春风动力、拓普集团、理想汽车；增持市值较高的个股包括比亚迪、宇通客车、九号公司、福耀玻璃、春风动力、伯特利、中鼎股份、北汽蓝谷、北特科技。外资方面，保隆科技、零跑汽车、江铃汽车、理想汽车等沪深港股通持股环比提升较多，此外圣龙股份、北特科技、无锡振华、长源东谷、东安动力为沪深港股通新增持仓个股。 投资建议：展望2024年全年，我们认为汽车板块仍需重点把握“头部品牌份额集中+智能化提速+出海&全球化”三大机遇。 整车建议关注：①处于强新车周期&规模效应释放的【比亚迪、赛力斯】；②鸿蒙智行合作车企【北汽蓝谷、江淮汽车】；③受益出口占比快速提升的【长城汽车】及客车、重卡龙头【宇通客车、潍柴动力、中国重汽】等。 零部件建议关注：①智能化产业链核心零部件，感知层【德赛西威、保隆科技、华域汽车】等，决策层【经纬恒润、均胜电子、华阳集团】等，执行层【伯特利、中鼎股份、拓普集团、亚太股份、耐世特、浙江世宝】等；②绑定强势车企/爆款车型：受益于问界M9销量提升，以及M5、M7新款订单旺盛，建议关注配套价值量高、业绩弹性大的华为智选产业链【博俊科技、沪光股份、拓普集团、星宇股份、瑞鹄模具】等；③前期减值结束，低基数下业绩有望持续反转的 【双林股份】等；④零部件出口链如【冠盛股份】等。 市场回顾： 本周汽车板块录得下跌。本周（7.15-7.21）汽车板块-2.07%，居中信一级行业第25位，跑输沪深300指数（1.92%）3.99pct，跑输上证指数（0.37%）2.44pct。 乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车板块录得下跌。本周乘用车板块-0.41%，商用车板块-1.53%，汽车零部件板块-3.43%，汽车销售及服务板块-8.15%，摩托车及其他板块-3.39%。 个股方面，乘用车板块海马汽车（+6.60%）、上汽集团 （+4.72%）、江淮汽车（+2.62%）、长安汽车（+1.58%）、广汽集团（+1.53%）等个股涨幅靠前；商用车板块安凯客车（+15.38%）、金龙汽车（+14.71%）、福田汽车（+2.11%）、金杯汽车 （+0.55%）录得上涨；零部件板块交运股份（+32.59%）、动力新科 （+16.24%）、继峰股份（+13.21%）、豪恩汽电（+7.41%）、美力科技（+6.51%）等个股涨幅靠前。 国际快讯：（1）宝马之后，奔驰和奥迪也将退出价格战：多款车型涨价；（2）法拉利首款纯电车型明年底亮相，CEO称不会使用磷酸铁锂电池；（3）奔驰携手星巴克，布局美国高速公路充电网络；（4） 188.8万元起，全新保时捷PanameraGTS开启预售；（5）奥迪“浪子回头”，承诺不再使用假排气管；（6）DaciaSandero成2024上半年欧洲最畅销车型，特斯拉ModelY跌至第八。 国内速递：（1）理想紧追华为开通全国城区智驾；（2）亿欧智库发布《2024中国智慧矿山自动驾驶产业市场研究报告》；（3）华为乾崑ADSSE加持，深蓝S07汽车核心配置公布；（4）比亚迪自研智驾计划3年内下放到15万元级车型，冰箱、彩电、大沙发也将普及； （5）蔚来能源与鸿蒙智行达成充电服务合作协议；（6）国内最大汽车经销商锁定退市；（7）多城竞速“车路云一体化”，基建如何托举起规模化。 本周铝、铜、冷轧板、碳酸锂、天然橡胶、聚丙烯周均价环比下降。碳酸锂均价周环比-3.68%，铜均价周环比-2.94%，铝均价周环比-2.55%，聚丙烯均价周环比-1.23%，冷轧板均价周环比-0.98%，天然橡胶均价周环比-0.62%。 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块录得上涨5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1重点公司公告8 4、数据跟踪8 4.1部分车企销量8 4.27月乘用车市场回顾9 4.3本周铝、铜、冷轧板、碳酸锂、天然橡胶、聚丙烯周均价环比下降9 4.4本周人民币兑美元不变，兑欧元小幅贬值11 5、新车上市情况11 5.1本周新车型发布一览11 6、近期重点报告12 7、行业评级18 8、风险因素18 表目录表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周汽车行业重点公司公告8 表3：重点自主车企销量（单位：辆）8 表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）8 表5：7月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）9 表6：本周上市新车一览11 图目录图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）6 图4：7月乘联会口径日均零售概况9 图5：7月乘联会口径日均批发概况9 图6：长江有色均价：铜（元/吨）10 图7：中铝价格数据（元/吨）10 图8：天然橡胶价格数据（元/吨）10 图9：冷轧卷价格数据（元/吨）10 图10：聚丙烯价格（元/吨）11 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产（元/吨）11 图12：2021年以来人民币汇率变化11 1、行情回顾 1.1本周汽车板块录得上涨 本周汽车板块录得下跌。本周（7.15-7.21）汽车板块-2.07%，居中信一级行业第25位， 跑输沪深300指数（1.92%）3.99pct，跑输上证指数（0.37%）2.44pct。 乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车板块录得下跌。本周乘用车板块-0.41%，商用车板块-1.53%，汽车零部件板块-3.43%，汽车销售及服务板块-8.15%，摩托车及其他板块-3.39%。 个股方面，乘用车板块海马汽车（+6.60%）、上汽集团（+4.72%）、江淮汽车 （+2.62%）、长安汽车（+1.58%）、广汽集团（+1.53%）等个股涨幅靠前；商用车板块安凯客车（+15.38%）、金龙汽车（+14.71%）、福田汽车（+2.11%）、金杯汽车 （+0.55%）录得上涨；零部件板块交运股份（+32.59%）、动力新科（+16.24%）、继峰股份（+13.21%）、豪恩汽电（+7.41%）、美力科技（+6.51%）等个股涨幅靠前。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 农林牧渔指数食品饮料指数国防军工指数非银行金融指数 电力设备及新能源指数 医药指数交通运输指数 银行指数电力及公用事业指数 电子指数消费者服务指数 煤炭指数建筑指数传媒指数 综合金融指数计算机指数钢铁指数房地产指数综合指数建材指数 商贸零售指数 机械指数石油石化指数 家电指数汽车指数 基础化工指数 通信指数有色金属指数纺织服装指数 轻工制造指数 -4.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 -6.0 -7.0 -8.0 -9.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子板块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 子板块证券代码证券简称周涨跌幅前10（%） 000572.SZ 600104.SH 海马汽车 上汽集团 6.60 4.72 600676.SH交运股份 600841.SH动力新科 32.59 16.24 乘用车 600418.SH 000625.SZ 601238.SH 000868.SZ 600686.SH 600166.SH 600609.SH 江淮汽车 长安汽车广汽集团安凯客车金龙汽车福田汽车 金杯汽车 2.62 1.58 1.53 15.38 14.71 2.11 0.55 汽车零部件 商用车 603997.SH继峰股份 301488.SZ豪恩汽电 300611.SZ美力科技 601799.SH星宇股份 603023.SH*ST威帝 002592.SZST八菱 603121.SH华培动力 13.21 7.41 6.51 3.91 3.83 3.54 2.65 000951.SZ中国重汽-0.14002806.SZ华锋股份2.64 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍） 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/012024/01 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 宝马之后，奔驰和奥迪也将退出价格战：多款车型涨价。IT之家7月16日消息，前几日“宝马汽车退出中国价格战”相关话题引起不少讨论，对此，宝马汽车方面表示：“下半年宝马在中国市场将重点关注业务质量，支持经销商稳扎稳打”。据财联社报道，宝马之后，BBA中的另外两个豪华汽车品牌奔驰和奥迪也将退出价格战。（来源：IT之家） 法拉利首款纯电车型明年底亮相，CEO称不会使用磷酸铁锂电池。IT之家7月17日消息，法拉利首款纯电动车型已完成数千公里的道路测试，公司首席执行官贝内德托・维尼亚 （BenedettoVigna）承诺，这款车将以“正确的方式”打造，确保车主能够“获得极大的乐趣”。（来源：IT之家） 奔驰携手星巴克，布局美国高速公路充电网络。IT之家7月17日消息，梅赛德斯-奔驰宣 布与星巴克合作，将在贯穿美国西海岸的5号州际公路沿线100家星巴克门店安装400千 瓦的高速电动汽车充电桩。这是其全球2000个充电枢纽计划的一部分，该计划总投资达 10亿美元（IT之家备注：当前约72.8亿元人民币）。（来源：IT之家） 188.8万元起，全新保时捷PanameraGTS开启预售。IT之家7月18日消息，全新保时捷PanameraGTS现已开启预售，官方指导价188.8万元起。新款PanameraGTS搭载 4.0升