有色金属海外季报：力拓2024Q2氧化铝产量同比减少10%至170万吨，矿产铜产量同比增长18%至17.12万吨

根据提供的研报内容，力拓公司在2024年第二季度的运营情况如下：

铝土矿

• 2024年第二季度产量为1470万吨，较上年同期增长9%，得益于安全生产系统的实施，特别是Weipa地区的生产效率提升。
• 向第三方发运的铝土矿量为1070万吨，较上年同期增长17%。

氧化铝

• 2024年第二季度产量为170万吨，同比下降10%，主要是由于3月份第三方运营的昆士兰天然气管道断裂对Gladstone业务造成的影响。
• 天然气供应目前能满足约90%的需求，预计年底将恢复至正常水平。天然气管道停运减少了第三方销售量，但未影响电解铝产量。

原铝

• 2024年第二季度产量为80万吨，同比增加1%。

再生铝

• 2024年第二季度Matalco力拓权益产量为7万吨（按100%计算为13.9万吨）。2023年全年产量为58.2万吨（按100%计算）。

矿产铜

• 2024年第二季度矿产铜产量为17.12万吨（合并基准），同比增长18%，环比增长10%。
• Kennecott的铜产量同比增加30%，但由于调整了开采计划以管理矿区岩土工程风险，环比下降1%。
• Escondida的铜产量同比增加12%，受益于采矿进入高品位区域，选矿厂进料品位提高7%，产量提高12%。
• Oyu Tolgoi的铜产量同比增加23%，符合长期计划，地下产量提升。

产量指引

• 铝土矿全年产量预计为5300万至5600万吨。
• 氧化铝产量指引下调至700万至730万吨。
• 铜产量预计为66万至72万吨。
• 精炼铜产量指引为23万至26万吨。

投资项目

• Pilbara铁矿石项目发货量预期为3.23至3.38亿吨。
• Simandou铁矿石项目已满足所有投资开发条件，预计于2025年实现首次投产，年产能为6000万吨（力拓所占份额为2700万吨）。
• 其他项目包括扩建电解铝产能、铜矿项目的开发、以及与原住民和政府的合作，如Winu铜金项目和Jadar锂硼酸盐项目。

风险提示

• 美联储政策收紧超预期的风险。
• 俄乌冲突及巴以冲突持续的风险。
• 国内消费力度不及预期的风险。
• 海外能源问题再次严峻的风险。

此报告提供了力拓公司2024年第二季度的详细运营数据和未来展望，包括产量、指引和投资计划，同时也强调了可能面临的外部风险。