24Q2煤炭行业基金持仓分析：市值推动持仓份额提升，看好迎峰度夏旺季需求

煤炭股在公募基金中的持仓分析与投资建议

概览

近期对公募基金持有的煤炭股进行了详细分析。分析范围包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和普通股票型基金的重仓股，但不包含港股。

市值变动

• 24Q2：公募基金持有煤炭股的总市值为163.43亿元，相较于上一季度（24Q1）的127.445亿元，增长了28.25%。
• 占比变化：公募基金持有煤炭股的市值占其总持股市值的比重从1.69%提升至2.25%，增长了0.56个百分点。

个股持仓分析

• 整体趋势：在所跟踪的14个煤炭标的主要指标中，有7个基金持仓量环比上升，7个环比下降，总体基金重仓持股比例环比上升了2.77个百分点。
• 增仓情况：加仓最多的公司为晋控煤业，基金重仓持股比环比上升了3.15个百分点。紧随其后的是山西焦煤（+1.18个百分点）、淮北矿业（+1.16个百分点）、华阳股份（+0.59个百分点）、中煤能源（+0.41个百分点）、潞安环能（+0.33个百分点）和中国神华（+0.13个百分点）。
• 减仓情况：减仓最多的标的是新集能源，基金重仓持股比环比下降了0.9个百分点。紧随其后的是平煤股份（-0.86个百分点）、山煤国际（-0.73个百分点）、兖矿能源（-0.59个百分点）、陕西煤业（-0.55个百分点）、兰花科创（-0.48个百分点）和恒源煤电（-0.13个百分点）。

投资建议

• 稳健型配置：鉴于迎峰度夏需求对煤价的支撑作用以及持续高温和水电增速放缓的背景，建议短期内以稳健型标的为主，如中国神华、陕西煤业和中煤能源。
• α属性公司：对于寻求超额收益的投资者，推荐具有较强α属性的公司，如晋控煤业、山煤国际和新集能源。
• 高弹性标的：对于希望获取更高收益的投资者，推荐兰花科创、华阳股份、潞安环能和兖矿能源。
• 稀缺焦煤标的：考虑到焦煤的稀缺性，建议关注恒源煤电、淮北矿业、平煤股份和山西焦煤。

风险提示

• 下游需求风险：若下游需求低于预期，可能影响煤炭价格和企业盈利。
• 煤价下跌风险：煤价大幅下跌将直接影响煤炭企业的经营状况。
• 政策变化风险：政策变动可能对煤炭行业的供需关系产生影响，进而影响市场表现。