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24Q2煤炭行业基金持仓分析:市值推动持仓份额提升,看好迎峰度夏旺季需求

化石能源2024-07-20周泰、李航、王姗姗、卢佳琪民生证券华***
24Q2煤炭行业基金持仓分析:市值推动持仓份额提升,看好迎峰度夏旺季需求

样本范围:我们的分析的范围为公募基金中灵活配置型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和普通股票型基金的重仓股,且不含港股。 板块持仓市值略有提升,主因市值上涨。据我们统计,截至24Q2,各公募基金持有煤炭股总市值为163.43亿元,较24Q1的127.445亿元增长28.25%。 从占比来看,24Q2公募基金持有煤炭股总市值占基金总持股市值比重约为2.25%,较24Q1的1.69%增长0.56pct。基金持仓实现环比小幅增长,但考虑到24Q2中信煤炭指数上涨4.76%(同期Wind全A-3.49%),因此煤炭持仓份额的提升或由市值增长驱动。 个股方面,重点跟踪标的持仓整体环比上升。截至2024年7月20日,我们重点跟踪的14个煤炭标的中,7个基金持仓环比上升,7个环比下滑,整体基金重仓持股比环比上升2.77 pct。其中加仓最多的公司为晋控煤业,基金重仓持股比环比上升3.15 pct,其次为山西焦煤(+1.18 pct)、淮北矿业(+1.16 pct)、华阳股份(+0.59 pct)、中煤能源(+0.41 pct)、潞安环能(+0.33 pct)以及中国神华(+0.13 pct)。减仓最多的标的为新集能源,基金重仓持股比环比下降0.9 pct,其次为平煤股份(-0.86 pct)、山煤国际(-0.73 pct)、兖矿能源(-0.59 pct)、陕西煤业(-0.55 pct)、兰花科创(-0.48 pct)、恒源煤电(-0.13 pct)。 投资建议:我们看好迎峰度夏需求对煤价的支撑作用,伴随持续高温天气及水电增速放缓,当前煤价向下的可能性较低,板块配置短期以稳健型标的为主,旺季需求兑现后加强弹性标的配置。标的方面,我们推荐以下投资主线:1)行业龙头公司业绩稳健,建议关注中国神华、陕西煤业和中煤能源。2)强α属性公司,建议关注晋控煤业、山煤国际和新集能源。3)高弹性标的,建议关注兰花科创、华阳股份、潞安环能和兖矿能源。4)稀缺焦煤标的,建议关注恒源煤电、淮北矿业、平煤股份和山西焦煤。 风险提示:1)下游需求不及预期;2)煤价大幅下跌;3)政策变化风险。 重点公司盈利预测、估值与评级