再谈科技内需为王：微软蓝屏事件与自主可控

市场回顾 本周（7.15-7.19）本周沪深300指数上涨1.92%，中小板指数上涨0.62%，创业板指数上涨2.49%，计算机（中信）板块下跌0.76%。板块个股涨幅前五名分别为：*ST博信、广联达、同有科技、顶点软件、紫光股份；跌幅前五名分别为：左江科技、威创股份、信息发展、淳中科技、太极股份。 行业要闻 华为：鸿蒙PC版现身华为开发者官网，为用户提供清晰的信息反馈和便捷的应用访问。 中国信通院：携手三大运营商集团公司启动信息通信行业“人工智能+安全”领航计划 公司动态 朗新集团：7月15日消息，公司首次通过股票回购专用账户以集中竞价方式实施回购公司股份820,500股，占公司总股本的0.0756%，最高成交价为8.45元/股，最低成交价为8.36元/股，成交总金额为6,904,504.74元 创意信息：7月16日消息，公司股东王晓伟先生计划以集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份合计不超过6,000,000股（即不超过总股本的0.99%），自本公告披露之日起15个交易日之后的三个月内完成 本周观点 在全球科技产业博弈的大趋势下，回顾计算机版块历史，涨幅前列的计算机公司主要聚焦在科技内需最重要的两个方向：国内算力需求与自主可控。当前国内处于AI快速发展阶段，算力建设成为国内新的重要内需，考虑中美算力投资周期错位，国内算力建设或是最确定主线；同时在政策高度支持下，自主可控、国家安全成为科技产业的核心方向之一，看好需求侧、供给侧共同推动下信创行业迎来重要拐点，同时国企改革也将推动行业进一步发展。国内算力需求与自主可控有望成为最核心主线，建议重点关注相关领域龙头： 国内算力需求：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、中国长城等国产AI服务器厂商以及寒武纪、海光信息等国产AI芯片企业。 自主可控：中国软件、寒武纪、达梦数据、中国长城、软通动力、纳思达等企业。 风险提示 政策落地不及预期；行业竞争加剧。 1本周观点 1.1再谈科技内需为王：微软蓝屏事件与自主可控 据科创板日报，7月19日微软在全球范围内出现了重大服务故障，多个地区的Windows用户都遇到了系统“蓝屏”崩溃问题，全球多地的航空、银行和媒体机构等运营受到影响。Crowdstrike是美国同名软件开发商开发的面向企业和机构的终端安全软件，主要提供端点安全防护、情报威胁和网络攻击防御等服务。 当天下午晚些时候，根据Crowdstrike官方公布的信息，确定该问题与“发版（content deployment）”有关。北京时间19日微软表示，导致故障的原因已经得到解决。 图1：操作系统问题导致电脑蓝屏画面 由于微软Windows在全球使用范围较广，本次“蓝屏”事件给全球多行业都造成了不同程度的影响。7月19日新加坡，微软公司旗下部分应用和服务出现访问延迟、功能不全或无法访问问题。因大范围系统技术故障，乘客在新加坡樟宜机场等待人工办理登机手续，美国、中国香港等地航班也受到影响。西日本旅客铁道公司（JR西日本）列车行驶位置信息因Windows系统故障导致无法获取，澳大利亚航空公司、银行、政府网络、企业、超市自动收银机等也受到影响。在工作原理方面 ，CrowdStrike是一种基于代理程序的传感器 ， 可以安装在Windows、Mac或Linux操作系统上，适用于台式机或服务器平台。这些平台依赖云托管SaaS解决方案来管理策略、控制报告数据、管理和应对威胁。 CrowdStrike可以离线或联机工作，在文件试图在端点上运行时对文件进行分析。 由此次事件可见，操作系统是整个IT产业的“底座”，在整个IT产业链乃至整个日常生活中都扮演重要角色，实现操作系统领域的自主可控至关重要。国产操作系统已经在高可靠等方面取得了重要成果。银河麒麟高级服务器操作系统V10通过XFS文件系统、备份恢复、网卡绑定、硬件冗余等技术实现操作系统高可用的同时，配套麒麟高可用集群软件实现业务应用的高可用保护。说到麒麟高可用集群软件，这是一款基于银河麒麟高级服务器操作系统V10开发的高可用产品，具备秒级切换、健康监测和定时备份等功能，能够有效保证集群和单系统上的关键业务、核心应用稳定性和可靠性，为客户7×24小时关键性业务应用提供强大的支撑平台。在具体实践中，例如某保险公司分布式备份平台项目，客户经过严格选型，最终选取银河麒麟高级服务器操作系统V10为底座进行建设部署，实现两地三中心实时同步高可用灾备系统。 图2：银河麒麟高级服务器操作系统V10实现“两地三中心”组网架构 1.2科技内需为王：重视国内算力需求与自主可控两大主线 2017年1月20日，唐纳德·特朗普宣誓就任美国第45任总统。以2017年1月20日为起点，统计三年计算机行业市值200亿以上公司（以统计期末市值为准）的涨幅情况。17.1.20-20.1.20期间，涨幅前列的计算机公司主要聚焦在科技内需最重要的两个方向：第一，以浪潮信息（期间涨幅101%）、中科曙光（期间涨幅158%）为代表的算力基础设施；第二，以中国软件（期间涨幅231%）为代表的自主可控。 1.2.1政策催化+供需两端改善，国产替代有望加速推进 自主可控：2018年3月白宫宣布采取措施限制中国投资，并对价值600亿美元的中国进口商品加征关税，自主可控、国家安全成为科技产业的核心方向之一，以中国软件等公司为代表的信创龙头强势上涨。 需求侧：万亿国债成为信创产业长期景气度提升的重要支撑。《2024年政府工作报告》提出，拟发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。万亿超长期特别国债的发布，或为信创产业持续成长提供资金保障。此次超长期特别国债将重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展等方面的重点任务。5月17日，超长期特别国债开闸发行，首批额度为400亿元，期限为30年。万亿国债重点提出聚焦加快实现高水平科技自立自强，信创产业发展迎来重要支撑。 表1：2024年超长期特别国债发行安排 与此同时，政策端，7月18日，《中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报》发布。相比于第十八届三中全会，第二十届三中全会继续加大了对“安全”的重视，“安全”一词提及的次数从6次增长到17次。全会提出，国家安全是中国式现代化行稳致远的重要基础。必须全面贯彻总体国家安全观，完善维护国家安全体制机制，实现高质量发展和高水平安全良性互动，切实保障国家长治久安。 供给侧，安全可靠测评结果公告（2024年第1号）发布，格局端有望进一步清晰。第二批安全可靠测评结果名录发布，有望推动新一轮信创工作开启。 2023年7月27日，中国信息安全测评中心发布了《安全可靠测评工作指南（试行）》。2023年12月26日，中国信息安全测评中心发布了《安全可靠测评结果公告（2023年第1号）》，多款国产CPU、操作系统、数据库相关产品的安全可靠等级被列为I级，其中，华为旗下的盘古M900、麒麟9006C等CPU产品入选。2024年5月20日，中国信息安全测评中心再次发布了《安全可靠测评结果公告（2024年第1号）》，该公告新增了安全可靠等级为二级的名录，安全可靠等级被列二级的名录集中在中央处理器（CPU），其中，华为麒麟9000C的安全可靠等级被列为二级；新增的公司有麒麟信安、凝思软件、中兴通讯等；新增阿里、腾讯等互联网大厂，集中在服务器操作系统环节。 表2：两次安全可靠测评结果公告对比 “纯血鸿蒙”进入新的发展阶段，原生鸿蒙应用快速增长推动鸿蒙生态持续繁荣 。2024年1月18日 ， 在鸿蒙生态千帆启航仪式上 ， 余承东宣布HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版开发者预览面向开发者开放申请，“纯血鸿蒙”正式发布。HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版基于鸿蒙内核，不再像安卓和iOS等系统一样依赖Linux或Unix内核，未来基于安卓开发的APP应用将不再被兼容，因此被称为“纯血鸿蒙”。 在2024年3月15日举行的2024年华为云&华为终端云创新峰会上，华为宣布鸿蒙生态设备数量已达8亿，其中包括手机、PC、平板、智慧屏、车机等高频使用终端设。根据证券日报之声公众号，2024年4月7日，华为官宣已有超4000个应用加入鸿蒙生态，进行原生版应用的开发。从1月18日华为宣布首批200多家应用厂商正在加速开发鸿蒙原生应用，到3月底已有超4000个应用，鸿蒙生态实现了高速增长。 表3：鸿蒙原生生态发展的三个阶段的目标 PC市场重要潜力叠加信创产业发展大趋势，鸿蒙有望打开发展新空间。根据Canalys数据，2023年中国大陆地区台式机和笔记本电脑出货量达到4124万台。华为是国内市场的主力军，2023年华为在中国大陆地区台式机和笔记本电脑出货量的同比增速达11%；市场份额由2022年的7%提升至10%。可以看到，国内PC市场仍具有重要潜力，华为快速提升自身地位。同时，在国产替代大趋势下，华为作为信创产业的主力有望受益于国产替代大趋势的推进，鸿蒙与PC进行结合也有望打开发展的新空间。 图3：2022年中国大陆地区台式机和笔记本电脑份额 图4：2023年中国大陆地区台式机和笔记本电脑份额 1.2.2算力需求：算力建设成为国内新的重要内需 聚焦内需：2017-2020年正值国内云计算蓬勃发展阶段，云计算以及相关基础设施建设不断加速，浪潮信息、深信服、用友网络、广联达、宝信软件、恒生电子等聚焦于云计算以及相关基础设施建设的龙头股价在此期间强势上涨。当前国内处于AI快速发展阶段，算力建设成为国内新的重要内需。 根据IDC数据，国内智能算力规模正在高速增长。2022年中国智能算力规模达259.9每秒百亿亿次浮点运算(EFLOPS)， 预计到2027年将达到1117.4EFLOPS（基于FP16计算）。2022-2027年期间，中国智能算力规模年复合增长率达33.9%。2022年中国通用算力规模达54.5EFLOP5，预计到2027年通用算力规模将达到117.3EFLOPS（基于FP64计算）。2022-2027年期间，中国通用算力规模年复合增长率为16.6%。 图5：中国智能算力规模（EFLOPS）及预测 图6：中国通用算力规模（EFLOPS）及预测 政策端，顶层定调强调AI产业发展的重要性，各地陆续发布算力基础设施相关政策，响应人工智能产业浪潮。《2024年政府工作报告》提出，在人工智能方面，深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群；算力建设方面，适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系。北京、上海、广州等地也陆续发布指导性文件。 表4：部分人工智能产业政策梳理 运营商陆续发布大额AI服务器采购项目，进一步强化了国产AI算力需求的确定性。根据中国移动采购与招标网、C114通信网公众号以及通信产业网，据中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购项目、中国移动2024-2025年新型智算中心集采项目、中国联通2024年人工智能服务器集中采购项目以及中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目，三大运营商共有超1.7万台的AI服务器采购计划；根据上述四大招标项目已经公布的招标计划，截至2024年5月，AI服务器的采购规模已经达到300亿元。从中国移动、中国联通、中国电信已经公布的AI服务器招标看，以华为昇腾为代表的国产算力已经成为招标主力。 表5：三大运营商招标订单梳理 寒武纪同时布局AI软硬件领域，在硬件方面，公司新一代智能处理器微架构和指令集正在研发中；软件方面，公司基础软件系统平台也在不断进行优化和迭代。寒武纪在智能芯片及加速卡、智能计算集群系统业务方面取得显著成效，打造国产AI算力底座。1）智能芯片及加速卡：公司研发的寒武纪1A处理器是全球首款商用终端智能处理器IP产品，思元100（MLU100）芯片是中国首款高峰值云端智能芯片；思元290（MLU290）芯片是寒武纪首款云端训练智能芯片，在