计算机行业周报：微软蓝屏，信创自主可控再掀浪潮

证券研究报告|行业周报 计算机 2024年07月21日 计算机 微软蓝屏，信创自主可控再掀浪 潮 优于大市（维持） 证券分析师 投资要点： 陈涵泊 资格编号：S0120524040004 研究助理 邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn 王思 市场表现 邮箱：wangsi＠tebon.com.cn 计算机沪深300 杀毒软件更新致使“微软蓝屏”，引发全球范围内的宕机。7月19日，全球大量Windows用户遭遇蓝屏；同日，微软报告其Microsoft365应用程序和服务出现中断，影响了全球的企业和用户。究其原因，网络安全巨头CrowdStrike表示，在其 最新技术更新出现问题后，该公司经历了一次重大中断。CrowdStrikeFalconSensor更新后，内核驱动文件csagent.sys导致全球大面积Windows系统蓝屏。此次更新不仅影响了普通用户使用的Windows，也让许多用WindowsServer的云服务器宕机，影响范围颇广。具体而言，根据腾讯科技，此次事件影响了包括美国、英国、澳大利亚、德国、法国、中国等在内的20多个国家，各国关键基础设施和企业纷纷受到波及，导致大范围的服务中断。多个国家的银行系统、政府服务、医院和铁路公司中断服务，甚至交易系统也受影响，公共交通和医疗系统压力巨大。 15% 7% 0% -7% -15% -22% -29%2023-07 -37% -44% 2023-112024-03 我国影响范围相对较小，国产操作系统替代发挥了一定作用。“微软蓝屏”引发全球大面积航班受此影响，而根据央视新闻报道，我国国航、东航、南航等多家航空公司的航班未受到大范围系统技术故障影响，航班运行正常。北京首都机场和大兴 机场出发的国际航班目前也运行正常。近些年，我国大力推进信创领域发展，其中操作系统的安全及国产化替代为重点工作之一。早在2008年，根据光明日报，微 数据来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《萝卜快跑验证自动驾驶未来已来》，2024.7.14 2.《WAIC2024：从大模型到具身智能》，2024.7.7 3.《从技术路径，纵观国产大模型逆袭之路》，2024.7.4 4.《持续关注政策+投资双重催化下的电力IT》，2024.7.3 5.《财税IT有望受益于新一轮财税体制改革》，2024.7.1 软在中国推出新一轮正版验证计划,未通过验证的WindowsXP操作系统会收到每隔一小时桌面背景变成纯黑色的盗版提醒，为国产操作系统自主可控敲响警钟。根据亿欧智库，2022年9月底国资委下发79号文，全面指导并要求国央企落实信息化系统的信创国产化改造，要求央企、国企、地方国企全面落实信创国产化。今年5月，新一轮国测结果正式发布，与第一轮相比，主要表现为服务器操作系统产品递增，华为云、阿里云、腾讯云等互联网大厂以及麒麟信安、凝思等入局；桌面操作系统的内核版本均进行了升级，主要包括麒麟、统信和方德三种桌面操作系统。 云计算时代，云安全决定了业务系统的稳定性。截至目前，微软云一年内已出现两次大规模宕机。今年1月，微软云就曾发生全球性宕机，影响范围覆盖了从Outlook到Teams等一系列服务，微软当时将此归咎于网络配置变动所致。而此次事件的 推手CrowdStrike，在工作原理方面是一种基于代理程序的传感器，可以安装在Windows等操作系统上，适用于台式机或服务器平台，而这些平台依赖云托管SaaS解决方案来管理策略、控制报告数据、管理和应对威胁。在云计算时代，业务系统稳定性面临的挑战比以往更加严峻，微软云两次宕机导致全球大范围受到影响警示云安全理应成为现有技术背景下各企业迫切需要加强的领域。近年来，在云计算和网络安全产业蓬勃发展的背景下，我国云安全行业市场增速迅猛，在网络安全市场总体规模中占比不断上升。我们认为，在全球云安全事件频发以及我国信创政策推动下，有望催生出一批具备核心竞争性产品的网安公司。 投资建议。建议关注国产操作系统等基础软硬件及云安全标的，建议关注自主可控向关键卡脖子领域的延伸如国产工业软件。（1）国产基础软硬件：纳思达、达梦数据、中国软件、金山办公、中科曙光、海光信息、神州数码、麒麟信安、景嘉微、 太极股份等；（2）行业信创：顶点软件、普联软件、金蝶国际、用友网络、宇信科技、致远互联、泛微网络、远光软件等；（3）国产工业软件：华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、浩辰科技、索辰科技等；（4）云安全：启明星辰、中孚信息、深信服、绿盟科技、安恒信息、亚信安全、天融信等。 风险提示：政策落地不及预期、地缘政治冲突、技术发展不及预期等。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业周报计算机 信息披露 分析师与研究助理简介 陈涵泊：德邦证券计算机行业首席分析师，上海交通大学信息安全本科，电子与通信工程硕士，曾任职于中信证券研究部、天风证券研究所，多年计算机行业研究经验，具备成熟的计算机研究框架、自上而下产业前瞻视野，云计算领域深入研究。2022-2023年新财富最佳分析师入围（团队），2023年新浪金麒麟最佳分析师第五名（团队）。 王思：德邦证券计算机行业研究助理，湖南大学金融学学士，武汉大学金融学硕士，主要覆盖工业软件、云计算、网安等方向。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资评级说明 1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨 类别 评级 说明 股票投资评级 买入 相对强于市场表现20%以上； 增持 相对强于市场表现5%~20%； 中性 相对市场表现在-5%~+5%之间波动； 减持 相对弱于市场表现5%以下。 跌幅； 优于大市 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上； 2.市场基准指数的比较标准：A股市场以上证综指或深证成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。 行业投资评级 中性 预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间； 弱于大市 预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。 法律声明 本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络德邦证券研究所并获得许可，并需注明出处为德邦证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。 根据中国证监会核发的经营证券业务许可，德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。 2/2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明