计算机行业周报：从微软蓝屏事件看国产替代必要性

证券研究报告 计算机报告日期：2024年07月22日 从微软蓝屏事件看国产替代必要性 ——计算机行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持）最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com 联系人：朱凌萱 执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzqgs.com 相关阅读 《人工智能催化不断，把握新质生产力投资机会—计算机行业周报》2024.07.08 《国产大模型持续迭代，景气赛道有望扩容—计算机行业周报》2024.07.01 《原生鸿蒙、盘古大模型进展加速，关注AI终端应用场景拓展—计算机行业周报》2024.06.25 请认真阅读文后免责条款 摘要： 微软蓝屏事件致全球多个行业受影响，国产替代重要性凸显。2024年7月19日，微软公司旗下部分应用和服务出现访问延迟、功能不全或无法访问的问题，这导致了全球范围内的IT系统故障。这次故障是由美国网络安全企业CrowdStrike的安全软件引发的，航空、医疗、传媒、金融、零售、物流等多个行业受到影响。 美国一再加强贸易限制，国产替代势在必行。2024年7月17日消息，美国正在考虑采取更严格的措施，对日本和荷兰等国的公司施加压力，限制其与中国的芯片贸易。此前，美国已对半导体产业等前沿科技领域频繁出台贸易限制措施，不断收紧对华技术、产品出口管制。除半导体以外，在工业软件领域中，2023年6月，中国工业软件企业天圣华（PLM/MOM）、安世亚太（CAE）被美国商务部列入实体清单。这是中国工业软件厂商第一次进入实体清单。 技术、政策不断催化，看好国产软硬件自主可控进程。技术上，华为鸿蒙系统已取得初步成果。2024年6月21日-6月23日，华为推出的全场景智能操作系统HarmonyOSNEXT已启动面向开发者和先锋用户的beta升级。当前，鸿蒙生态正在加速构建，鸿蒙生态设备数量已超过9亿，已有254万HarmonyOS开发者投入到鸿蒙世界的开发中来。鸿蒙原生应用也有望迎来新的发展阶段。5000多个常用应用已全部启动开发，其中超过1500家已完成上架。这标志着华为在构建自主可控的操作系统生态方面迈出了重要一步，也标志着华为在终端AI方面取得了又一重要成果。国产操作系统代表厂商麒麟软件、统信软件等，也有望加快技术迭代速度。政策端，国家出台了一系列支持国产操作系统发展的政策措施。例如，2024年3月11日，中央国家机关政府采购中心发布《关于更新中央国家机关台式计算机、便携式计算机批量集中采购配置标准的通知》，明确要求，应当将CPU、操作系统符合安全可靠测评要求纳入采购需求。 投资建议：我们认为，在人工智能、云计算等技术快速发展叠加国际局势不稳定的背景下，我国软硬件国产替代进程有望加速。国产算力、国产软件等环节核心厂商有望持续受益，给予行业“推荐”评级。建议关注国内算力产业链上相关厂商：紫光股份 （000938.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、海光信息（688041.SH）、 中科曙光（603019.SH）。以及国产软件相关厂商：远光软件(002063.SZ)、天阳科技（300872.SZ）、华大九天（301269.SZ）、达梦数据（688692.SH）。 风险提示：国产算力建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI应用落地速度不及预期；国产大模型迭代速度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。 表：重点关注公司及盈利预测 股票代码 股票简称 2024/07/19 EPS（元） PE 投资评级 股价（元） 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 000938.SZ 紫光股份 24.6 0.74 0.88 1.07 1.24 33.47 27.83 22.97 19.80 未评级 000977.SZ 浪潮信息 38.23 1.18 1.48 1.81 2.14 32.39 25.81 21.10 17.86 未评级 002063.SZ 远光软件 5.21 0.18 0.22 0.27 0.33 28.83 23.39 19.50 15.86 未评级 300872.SZ 天阳科技 12.13 0.29 0.33 0.40 0.48 41.83 36.68 30.52 25.29 未评级 301269.SZ 华大九天 77.32 0.37 0.29 0.52 0.72 208.97 265.07 149.67 107.48 未评级 603019.SH 中科曙光 43.52 1.25 1.49 1.71 2.07 34.82 29.21 25.45 21.02 增持 688041.SH 海光信息 78.22 0.54 0.74 1.02 1.38 144.85 105.87 76.53 56.73 未评级 688692.SH 达梦数据 230.99 5.19 4.67 5.65 6.84 44.51 49.49 40.85 33.78 未评级 数据来源：Wind，华龙证券研究所，注：中科曙光盈利预测与评级来自华龙证券研究所，其他公司盈利预测来自万得一致预期。 内容目录 1一周市场表现1 2行业要闻2 3重点公司公告2 4本周观点3 4.1安全软件引发微软蓝屏，国产化重要性凸显3 4.2当前国际局势下，操作系统、软件国产替代具有迫切性4 5投资建议7 6风险提示8 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览（2024年7月15日-19日）1 图2：计算机股票周涨幅前五（2024年7月15日-19日）1 图3：计算机股票周跌幅前五（2024年7月15日-19日）1 图4：微软蓝屏界面3 图5：银河麒麟安全可信子系统5 图6：统信UOS软件体系与Windows软件体系对比6 图7：2023年6月-2024年6月桌面操作系统市场份额占比（中国）6 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测8 1一周市场表现 2024年7月15日-7月19日，申万计算机指数下跌0.26%。板块个股涨幅前五名分别为达梦数据 （688692.SH）、ST英飞拓（002528.SZ）、佳缘科技 （301117.SZ）、广联达（002410.SZ）、中望软件 （688083.SH）。板块个股跌幅前五名分别为*ST威创 （002308.SZ）、信息发展（300469.SZ）、淳中科技 （603516.SH）、太极股份（002368.SZ）、天玑科技 （300245.SZ）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览（2024年7月15日-19日） 数据来源：Wind，华龙证券研究所 图2：计算机股票周涨幅前五（2024年7月15日-19日）图3：计算机股票周跌幅前五（2024年7月15日-19日） 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 1 2行业要闻 北京时间7月19日3时开始，全球多地微软视窗系统因一款安全软件更新而宕机，出现“蓝屏”，航空、医疗、传媒、金融、零售、物流等多个行业受到影响。本次“蓝屏”事件源于“众击”网络安全服务公司的一款安全软件。据“众击”，此次故障涉及一款阻止网络攻击的软件的自动更新，公司已经部署修复程序，向用户发布了修复指南，其中一些系统需要进行手动修复。（来源：央视网） 3重点公司公告 【天迈科技】2024年7月15日消息，天迈科技发布股票交易异动公告称，目前公司业务主要是基于车联网等技术为城市公共交通提供运营管理数字化解决方案，未有无人驾驶车身控制及算法相关产品，未与百度萝卜快跑开展相关合作。公司于2020年与百度签署合作框架协议，双方合作仅限于公交领域，公司主要提供调度排班、客流统计、电子站牌等产品，相关项目收入占公司整体营业收入的比例较小，对公司整体业绩不构成重大影响。 【虹软科技】2024年7月15日消息，公司实控人 提议在符合利润分配条件的前提下，制定并实施2024年度中期现金分红方案，建议现金分红金额不低于2024年上半年归属于上市公司股东的净利润的50%，且不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润的100%。 【神州数码】2024年7月16日消息，神州数码发 布2024年半年度业绩预告。报告期内，公司归属于上 市公司股东的净利润预计为盈利4.98亿元至5.20亿元，同比增长15%至20%。 【普联软件】2024年7月16日消息，普联软件发 布2024年半年度业绩预告。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长138%-144%。 2 请认真阅读文后免责条款 4本周观点 4.1安全软件引发微软蓝屏，国产化重要性凸显 微软的蓝屏事件是一次杀毒软件更新引发的全球宕机。2024年7月19日，微软公司旗下部分应用和服务出现访问延迟、功能不全或无法访问的问题，这导致了全球范围内的IT系统故障，即蓝屏。这次故障是由美国网络安全企业CrowdStrike的安全软件引发的。CrowdStrike的软件更新可能包含了错误的程序，这些错误程序导致了Windows系统的程序问题，从而触发了Windows系统的自我保护机制，出现了蓝屏故障。 本次微软蓝屏时间波及范围较广，影响了全球多地的机场、医疗和银行系统、电视广播节目、超市和电信系统等，给人们的日常生活造成了极大的不便。当前正值7-8月旅游旺季，航空业受到的影响尤为突出，全球数千架次航班被取消，数万架次航班被延误。此外，一些地区的港口运营和物流运输也受到了影响。 图4：微软蓝屏界面 资料来源：微软官网，华龙证券研究所 我们认为，本次微软蓝屏事件对操作系统和软件国产化能够起到一定程度的启示作用。首先，对信息系统的高度依赖使得维护网络安全成为重中之重。而全球化的大背景下，核心信息技术厂商的技术风险极 3 请认真阅读文后免责条款 有可能蔓延成为全球技术风险。在我国，海外品牌在部分基础软硬件行业中仍然占据较高市场份额。在关键基础设施和核心技术领域，过度依赖国外产品可能会带来安全风险。 其次，微软蓝屏事件的起因是杀毒软件更新与操作系统发生了冲突，在软件生态中，不同厂商之间的协作和协调至关重要。国产厂商在操作系统研发和软件开发过程中，需要更加注重兼容性和稳定性。 微软蓝屏事件的发生，有望再次加深实现软件自主可控的行业共识。加快推进国产操作系统和软硬件的研发和应用，提高自主可控水平，保障我国面对技术性危机和网络安全问题的应对能力和话语权。 4.2当前国际局势下，操作系统、软件国产替代具有迫切性 美国一再加强贸易限制，国产替代势在必行。2024年7月17日消息，美国正在考虑采取更严格的措施，对日本和荷兰等国的公司施加压力，限制其与中国的芯片贸易。此前，美国已对半导体产业等前沿科技领域频繁出台贸易限制措施，不断收紧对华技术、产品出口管制。且从管制范围来看，有不断扩大趋势。除半导体以外，在工业软件领域中，2023年6月，中国工业软件企业天圣华（PLM/MOM）、安世亚太（CAE）被美国商务部列入实体清单。这是中国工业软件厂商第一次进入实体清单。 微软近期蓝屏事件叠加中美科技对垒局势，长期来看，国产操作系统重要性日益凸显。 政策端，国家出台了一系列支持国产操作系统发展的政策措施。2024年3月11日，中央国家机关政府采购中心发布《关于更新中央国家机关台式计算机、便携式计算机批量集中采购配置标准的通知》，明确要求，应当将CPU、操作系统符合安全可靠测评要求纳入采购需求。2023年12月26日，财政部、工业和信息化部印发《操作系统政府采购需求标准（2023年版）》，提出乡镇以上党政机关，以及乡镇以上党委和政府直属事业单位及部门所属为机关提供支持保障的事业单位在采购操作系统时，应当将操作系统符合安全可靠测评要求纳入采购需求。 技术上，华为鸿蒙系统已取得初步成果。2024年 4 请认真阅读文后免责条款 6月21日-6月23日，华为举行HDC2024开发者大会。期间，全场景智能操作系统H