传媒行业周观点：6月发行商收入榜公布，美国针对ChatGPT等产品提出新法案

6月发行商收入榜公布，美国针对ChatGPT 等产品提出新法案 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(07.08-07.14)2024年07月15日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）下跌2.94%，居市场第30位，跑输创业板指和 沪深300指数。6月发行商收入榜：DNF手游全球登顶；《鸣潮》成二游出海亚军。腾讯《地下城与勇士：起源》5月21日公测后，连续38天位列国内iPhone总榜和手游畅销榜的双榜首，该游戏在中国iOS市场 的收入已突破4亿美元。同时《鸣潮》在海外市场的表现稳中见增，成 为6月海外收入排名第二的二次元手游，仅次于《崩坏：星穹铁道》。美国针对ChatGPT、Udio、Suno等产品提出《COPIED法案》。7月12日晚，美国参议院官网公布了一个新的法案——COPIEDAct。这个法案的 主要目的是，制定完善的规则来标记、验证和检测ChatGPT、Uido、Suno、 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 Midjourney等生成式AI产品，提升生成内容的透明度防止被非法乱用以及保护公众的个人数据和隐私。同时保护记者、歌唱家、演员和其他艺术、商业群体的利益，并保留对违规者非法使用其数据训练AI大模型的法律追究权益。 投资要点： 游戏：1）《绝区零》出海收入前三天略超《崩铁》，约《鸣潮》2.5倍。米哈游的新作《绝区零》在全球市场正式发布已有接近一周的时间，游戏在预下载阶段就登顶了全球超138个国家和地区的iOS免费榜，与 此同时，《绝区零》也官宣全球下载量在7月6日宣布突破了5000万大关。破纪录的下载量也给《绝区零》不菲的收入，海外移动端预估数据超过《崩铁》、《鸣潮》上线初期。 互联网：1）字节跳动、浙江大学的研究人员联合推出了创新模型Coin3D。与传统方法相比，Coin3D的创新点在于允许用户通过简单的几何代理来指导3D模型生成，同时支持进行互动式操作。2）谷歌推出通用视频模型：能精准分类、定位、检索等。谷歌的研究人员推出了通用视频模型VideoPrism，可以用于视频领域的多种任务。VideoPrism使用了卷积神经网络来对视频帧进行特征提取，可以精准捕捉视频中的空间信息。再通过这些卷积操作，使每个视频帧都被转换为一个高维的特征向量。 投资建议：把握游戏、影视双主线，生成式AI高速发展助力行业变革。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视：建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）生成式AI：建议关注已有AIGC应用落地公司 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技 -术应用不及预期；AI应用侵权风险；商誉减值风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 2024世界人工智能大会启幕，Runway宣布 Gen-3向所有用户开放 生成式AI多领域落地，赋能传媒行业发展踏AI之浪潮，扬新生态之帆 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师:李中港 执业证书编号：S0270524020001 电话：02032255208 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告10 4投资建议11 5风险因素11 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）7 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表13：上周票房榜单（含服务费）8 图表14：传媒行业股东增减持情况10 图表15：传媒行业大宗交易情况10 图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）10 图表17：传媒行业股权质押情况10 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌2.94%，居市场第30位，跑输创业板指和沪深300指数。上周创业板指数上涨1.69%，沪深300指数上涨1.20%。传媒行业跑输创业板指数4.63pct，跑输沪深300指数4.14pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑输沪深300指数。传媒行业（申万）累计跌幅24.10%，沪深300指数略微上涨1.20%，创业板指数下跌10.98%。传媒行业跑输沪深300指数25.30pct，跑输创业板指数13.12pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周及年初至今各传媒子板块均下跌。24年第二十八周，数字媒体板块下跌最少，跌幅1.46%，出版板块下跌最多，跌幅5.88%。年初至今，传媒各板块全部下跌，游戏板块下跌最多，跌幅28.14%，出版板块下跌最少，跌幅11.80%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，微幅下跌至19.47X，低于6年均值水平26.52X，下跌幅度为26.58%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周上涨。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为840.89亿元，平均每日成交额为168.18亿元，日均交易额较上个交易周上涨2.61%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块大多数下跌，上涨个股仅1成。132只个股中，上涨个股数为14只，下跌个股数为116只，上涨个股比例为10.61%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的9只股票上周行情4只上涨，5只下跌。视源股份涨幅最大，为2.91%，新媒股份下跌最少，跌幅为0.06%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码证券简称总市值（亿元）周涨跌幅（%）收盘价（元） 300413.SZ芒果超媒375.641.6220.08 002841.SZ视源股份201.192.9128.69 300556.SZ丝路视觉20.431.5116.82 002292.SZ奥飞娱乐88.871.526.01 002027.SZ分众传媒875.20-2.576.06 300770.SZ新媒股份78.10-0.0633.8 300251.SZ光线传媒223.54-3.677.62 002624.SZ完美世界139.29-3.367.18 603444.SH吉比特114.05-8.02158.31 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《地下城与勇士》位居榜首，《�者荣耀》位居第二。从厂商来看，腾讯游戏占 5席，网易游戏、米哈游、宽娱数码、游卡网络、世纪华通各占据1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2024年07月14日。 新游预约方面，《三角洲行动》位居iOS端预约榜第1位，《永劫无间手游》位居Android端预约榜第1位。《心动小镇》、《三角洲行动》、《永劫无间手游》同时上榜iOS端和安卓端预约榜Top5。 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2024年07月14日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比上升。据灯塔专业版数据，第28周（上周，07.08-07.14）票房为11.71亿元，同比下降36.94%，环比上升51.06%。 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《默杀》为上周票房第一，票房占比41.40%。《抓娃娃》超前点映排名第二；《神偷奶爸4》位居第三。 7.15-7.21主要有3部新片上映：截至7月14日，《你的名字》累计想看人数达60.9万人，《抓娃娃》累计想看人数达13.1万人，《喜羊羊与灰太狼之守护》累计想看人数达6.6万人。 图表13：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及主要公司 1 默杀 48,491.10 41.40% 6.6 中国电影、万达电影、猫眼影业、 横店影视、华策影视 2 抓娃娃 35,744.61 30.50% 暂无评分 万达影业、阿里巴巴、儒意影视、 中国电影、横店影业、猫眼微影 3 神偷奶爸4 12,617.31 10.80% 6.4 中国电影、环球影业 4 头脑特工队2 4,680.78 4.00% 8.4 迪士尼影片、皮克斯动画、中国电 影 5 传说 3,993.90 3.40% 5.5 博纳影业、英皇影业 6 云边有个小卖 部 3,508.63 3.00% 5.1 百纳千成、中国电影、阿里巴巴 7 落凡尘 1,334.68 1.10% 7.7 哔哩哔哩影业、咏声动漫、优酷电影、阿里巴巴 8 寂静之地：入 侵日 1,172.47 1.00% 5.8 中国电影、拉派蒙影片 9 欢迎来到我身 边 1,044.49 0.90% 6.2 中国电影、阿里巴巴、横店影视 10 海关战线 872.03 0.70% 6.3 英皇影业、阅文影视 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2024年07月15日09:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 6月发行商收入榜：DNF手游全球登顶；《鸣潮》成二游出海亚军。腾讯《地下城与勇士：起源》5月21日公测后，连续38天位列国内iPhone总榜和手游畅销榜的双榜首。该游戏在中国iOS市场的收入已突破4亿美元。同时《鸣潮》在海外市场的表现稳中见增，成为6月海外收入排名第二的二游，仅次于《崩坏：星穹铁道》。（游戏葡萄） 《绝区零》出海收入前三天略超《崩铁》，约《鸣潮》2.5倍。米哈游的新作《绝区零》在全球市场正式发布已有接近一周的时间，游戏在预下载阶段就登顶了全球超138个国家和地区的iOS免费榜，与此同时，《绝区零》也官宣全球下载量在7月6日宣布突破 了5000万大关。破纪录的下载量也给《绝区零》不菲的收入，海外移动端预估数据超过《崩铁》、《鸣潮》上线初期。（DataEye游戏观察） 【互联网】 美国针对ChatGPT、Udio、Suno等产品提出《COPIED法案》。7月12日晚，美国参议院官网公布了一个新的法案——COPIEDAct。这个法案的主要目的是，制定完善的规则来标记、验证和检测ChatGPT、Uido、Suno、Midjourney等生成式AI产品，提升