传媒行业周观点：腾讯蝉联10月份中国手游发行商全球收入排行榜榜首，支付宝小游戏全面开放

腾讯蝉联10月份中国手游发行商全球收入排行榜榜首，支付宝小游戏全面开放 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(11.06-11.12)2023年11月13日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）上涨5.28%，居市场第1位，跑赢沪深300指数。 SensorTower发布10月份中国手游发行商全球收入排行榜。2023年 10月共37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金 19.1亿美元（约139.05亿元人民币），占本期全球TOP100手游发行商收入38.7%。报告显示，腾讯蝉联第一的宝座，网易和米哈游分居第二 80% 70% 60% 50% 40% 30% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 和第三。支付宝小游戏全面开放。我们认为支付宝平台最大的优势就在 于打通了游戏玩家的支付链路，且支付宝用户群覆盖的年龄段较广，高龄用户具备更强的付费能力，利于游戏产品付费率提升，关键在于实现用户转化为游戏玩家，期待后续平台相关举措。 投资要点： 游戏：1）光子节奏大师回归登顶免费榜。腾讯音乐手游《节奏大师》于11月7日10:00正式回归，游戏上线以后，很快便登顶了IOS免费榜榜首，同时还得到了苹果AppStore首页推荐。2）聚焦中国游戏产业发展纪录片《中国游戏纪事》11月8日播出。纪录片通过三集三个主题：萌芽、成长、破圈，分别讲述了中国游戏产业从无到有、由弱到强的奋斗历程。3）元梦之星宣布联动糖豆人。 互联网：1）金鸡百花电影节撞上元宇宙，加速电影数字化转型。近日，2023年中国金鸡百花电影节5G数智新时代元宇宙发展论坛在厦门举行。2）阿里巴巴影业与泰国T&B环球媒体集团将合作开发虚拟人。11月9日，阿里巴巴影业与泰国T&B环球媒体集团发布声明称，将合作开 发用于影视作品的虚拟人，在内容制作方面应用人工智能生成内容，并支持双方的影视剧在各自国家的发行。3）中国电信研究院发布《2023元宇宙产业发展白皮书》。在对元宇宙产业全貌及现状的剖析基础上，对元宇宙产业场景和潜在风险的评估模型深入研究和思考，对元宇宙行业未来的健康发展提供借鉴和参考。4）抖音测试首个图文类AIGC工具Dreamina。Dreamina属于文生图创作领域的工具，用户可以根据一段文字生成四幅由AI生成的创意图。5）2023年世界互联网大会乌镇峰会闭幕。 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱 乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 20% 10% 0% -10% -20% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 全球首届人工智能安全峰会在英召开，真人互动游戏创新出圈 传媒行业2023三季报综述：业绩回升显著，板块龙头公司表现亮眼 基金重仓配置集中，游戏板块持续受到市场关注 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告10 4投资建议12 5风险提示12 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）7 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）8 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表14：上周票房榜单（含服务费）9 图表15：传媒行业大宗交易情况11 图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）11 图表17：传媒行业股权质押情况11 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）上涨5.28%，居市场第1位，跑赢沪深300指数。上周沪深300指数上涨0.07%，创业板指数上涨1.88%。传媒行业跑赢沪深300指数5.21pct，跑赢创业板指数3.40pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅22.75%，沪深300指数下跌7.36%，创业板指数下跌14.55%。传媒行业跑赢沪深300指数30.11pct,跑赢创业板指数37.30pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周传媒子板块均呈上涨趋势，年初至今各子板块均呈上升趋势。上周传媒六大板块中，影视院线板块上涨最多，涨幅为8.20%，出版板块上涨最少，涨幅为2.50%。年初至今传媒各子版块均呈上涨趋势，游戏Ⅱ板块涨幅最大，上涨44.27%，电视广播Ⅱ板块涨幅最小，上涨4.12%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所上升，微幅上涨至25.31X，低于6年均值水平28.28X，下跌幅度为10.51%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周上升。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为3166.97亿元，平均每日成交额为633.39亿元，日均交易额较上个交易周上涨56.50%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体上行，上涨个股超9成。141只个股中，上涨个股数为128只，下跌个股数为9只，上涨个股比例为90.78%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的6只股票除光线传媒之外均较上周上涨。芒果超媒上涨幅度最大，涨幅为 11.69%，分众传媒上涨幅度最小，涨幅为0.29%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 300413.SZ 芒果超媒 537.83 11.69 28.75 002624.SZ 完美世界 262.67 9.11 13.54 603444.SH 吉比特 211.66 5.20 293.80 300770.SZ 新媒股份 89.19 4.41 38.60 002027.SZ 分众传媒 996.51 0.29 6.90 300251.SZ 光线传媒 235.28 -0.25 8.02 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《和平精英》荣登榜首，腾讯《�者荣耀》跌至第三。从厂商来看，腾讯游戏占据3席，网易游戏占据2席，灵犀互娱、米哈游、游卡桌游、途游科技和朝夕光年各 占1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2023年11月12日。 买量方面，《寻道大千》榜单第1。梦游网络《龙迹之城》排名第3。图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） 资料来源：DataEye、万联证券研究所注：截至2023年11月12日。 新游预约方面，《完蛋！我被美女》包和围《了元！气骑士前传》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位。《元气骑士前传》、《元梦之星》同时上榜iOS端和Android端预约榜Top5。 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2023年11月12日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比下降。据灯塔专业版数据，第45周（上周，11.6-11.12）票房为3.79亿元，同比增长177.40%，环比下降5.50%。 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《拯救嫌疑人》为上周票房第一，票房占比36.70%。《惊奇队长2》排名第二；《无价之宝》位居第三。 11.13-11.19主要有5部新片上映：截至11月12日，《红猪》累计想看人数达7.9 万人，《饥饿游戏：鸣鸟与蛇之歌》累计想看人数达1.5万人，《吾爱敦煌》累计想看 人数达1.2万人，《古庙迷杀》累计想看0人.6数2万达人，《星际变种》累计想看人 数达0.91万人。 排名排片影片名上周票房（万元）票房占比豆瓣评分涉及主要公司 图表14：上周票房榜单（含服务费） 1 拯救嫌疑人 13921.40 36.70% 6.2 猫眼娱乐 2 惊奇队长2 8470.83 22.30% 5.4 中国电影 3 无价之宝 4923.65 13.00% 6.8 中国电影、阿里影业、万达影视 4 二手杰作 1939.08 5.10% 6.7 中影电影 5 河边的错误 1893.47 5.00% 7.5 中国电影、中影电影 6 追缉 1314.15 3.50% 6.7 中国电影 7 志愿军：雄兵出 击 1244.26 3.30% 7.0 中国电影、阿里影业、中影电影、 华纳兄弟、博纳影业 8 坚如磐石 832.84 2.20% 6.3 上海电影、光线影业 9 前任4：英年早 婚 819.61 2.20% 5.9 华谊兄弟、中国电影、阿里巴巴、 万达影视、抖音文化 10 迷你特工队之汉 堡大作战 678.02 1.80% 暂无评分 华策影视 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2023年11月13日01:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： SensorTower发布10月份中国手游发行商全球收入排行榜。11月9日，SensorTower商店情报平台显示，2023年10月共37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金19.1亿美元（约139.05亿元人民币），占本期全球TOP100手游发行商收入 38.7%。报告称，除开腾讯稳坐第一的宝座以外，网易《蛋仔派对》于9月初登陆东南亚和中国台港澳市场，其活跃用户再度迎来显著增长，重回中国iOS手游畅销榜前十。而随着《崩坏：星穹铁道》和《原神》版本更新和新卡池上线，米哈游移动端10月收入环比提升10%，蝉联全球手游发行商收入榜前三。（SensorTower） 支付宝小游戏全面开放。11月9日，日前支付宝小游戏全面开放。与微信小游戏类似，支付宝小游戏是基于支付宝平台