社会服务行业双周报（第85期）：新一轮财税体系改革临近，关注暑期出游旺季机会

板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨1.58%，跑输大盘1.53pct。 报告期内（7月1日-7月12日），国信社服板块涨幅居前的股票为同道猎聘（17.21%）、众信旅游（12.34%）、海伦司（9.13%）、科锐国际（8.36%）、君亭酒店（7.88%）、呷哺呷哺、中国中免、海底捞、锦江酒店、奈雪的茶；国信社服板块跌幅居前的股票为学大教育（-3.49%）、米奥会展（-0.50%）、人瑞人才（-0.19%）、大东海A（0.00%）。 行业新闻：出入境管理局发布公告，自7月10日起，港澳居民来往内地通行证的办理人群范围扩充至港澳两地永久性居民中的非中国籍人员。粤港澳大湾区超级工程深圳至中山跨江通道（深中通道）近日通车试运营。审计署受国务院委托，向十四届全国人大常委会第十次会议作了《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》，在深化重点领域改革方面，报告提出谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分。7月4日，2024世界人工智能大会启幕，“教育与人才”是十大重点议题之一，学而思、网易有道、猿力科技等教育企业携旗下人工智能产品亮相。 沪深港通持股：A股核心标的中国中免、首旅酒店、锦江酒店获增持，海底捞、九毛九、呷哺呷哺、海伦司、奈雪的茶均获增持。A股核心标的：中国中免、首旅酒店、锦江酒店获增持。报告期内（7月1日-7月12日），中国中免持股比例增0.14pct至4.60%，宋城演艺持股比例减0.08pct至1.92%，首旅酒店持股比例增0.15pct至1.25%.锦江酒店持股比例增0.18pct至2.48%。港股核心标的：报告期内（同上），海底捞持股比例增0.31pct至11.70%，九毛九持股比例增0.97pct至29.10%，呷哺呷哺持股比例增0.38pct至38.73%，海伦司持股比例增0.04pct至35.96%，奈雪的茶持股比例增0.15pct至41.78%。 投资建议：维持板块“优于大市”评级。在目前经济环境和市场风格下建议配置携程集团-S、学大教育、天立国际控股、九华旅游、北京人力等。中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、东方甄选、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、海伦司、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶等。 板块复盘:消费者服务板块跑输大盘1.53pct 消费者服务板块报告期内上涨1.58%，跑输大盘1.53pct。2024年7月1日至2024年7月12日期间，中信消费者服务板块期内上涨1.58%，位列所有行业指数中第20位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨3.11%，跑输大盘1.53pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2024.7.1-2024.7.12） 报告期内（7月1日-7月12日），国信社服板块涨幅居前的股票为同道猎聘（17.21%）、众信旅游（12.34%）、海伦司（9.13%）、科锐国际（8.36%）、君亭酒店（7.88%）、呷哺呷哺、中国中免、海底捞、锦江酒店、奈雪的茶；国信社服板块跌幅居前的股票为学大教育（-3.49%）、米奥会展（-0.50%）、人瑞人才（-0.19%）、大东海A（0.00%）。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2024.7.1-2024.7.12） 行业与公司动态 一、行业资讯 1、旅游 【便利港澳及内地人员交流，申办港澳居民来往内地通行证扩至非中国籍人员】7月1日，出入境管理局发布公告，为进一步便利内地与香港、澳门间人员交流交往，服务促进香港、澳门更好融入国家发展大局，中华人民共和国出入境管理局决定，自7月10日起，为香港特别行政区、澳门特别行政区永久性居民中的非中国籍人员签发港澳居民来往内地通行证（非中国籍）。香港特别行政区、澳门特别行政区永久性居民中的非中国籍人员，因投资、探亲、旅游、商务、研讨、交流等短期入境事由来往内地，可以向中华人民共和国出入境管理局委托的香港中旅集团、澳门中国旅行社递交办理港澳居民来往内地通行证（非中国籍）的申请。经出入境管理机构批准签发的通行证有效期5年，持证人可以在证件有效期内多次来往内地，每次停留不超过90日。 【深中通道通车，串联起珠江口两岸丰富旅游资源】粤港澳大湾区超级工程深圳至中山跨江通道近日通车试运营。项目通车后，深圳至中山的车程从之前约2小时缩短至30分钟，与中山相邻的珠海、江门经中山至深圳的车程均从2小时以上缩短至1小时内。根据中国旅游报报道，深中通道开通当日，广东省多个旅行社组织游客从广州、东莞、中山、深圳、汕头等地出发，感受穿云破海、踏浪伶仃的“超级工程”，欣赏两岸风土人情。 2、餐饮 【八合里、怂火锅等大牌火锅集体降价】7月1日，八合里官方信息显示，精品嫩肉、招牌肥牛、生牛丸、熟牛肉丸、熟牛筋丸、潮汕墨鱼丸等多款热卖产品纷纷调价，其中爆品精品嫩肉从32元下调至28元。怂火锅，据《广州日报》6月16日的报道，在店前张贴出“认怂公告”，锅底8.8元起、荤菜9.9元起、素菜6.6元起、焖饭6元任吃，对比2023年同期，素菜下调2.4-5.4元，荤菜下调3-14元。呷哺呷哺近日餐单价普遍下调10%以上。按新餐单客单价将回至60元以内。 根据品牌熟读数据，巴奴毛肚火锅5月客单价降至130元，而今年1月客单价为144元。 3、教育 【四川省发布暑期游研学提醒】暑期来临，访知名学府、游文化圣地、探民俗民风等众多研学旅游、夏令营活动广告不断涌现，2024年暑期游研学市场热度不减。 但近年来，“天价研学”“游而不学”“只旅不研”等现象不时见诸报端。为保证消费者在游研学活动中的合法权益，四川省教育厅联合四川省文旅厅联合发布暑期游研学提醒，其中特别指出，中小学学生不参加以研学名义变相开展的学科或非学科培训，不参加“旅游支教”“支教研学”等违规活动。 【学而思携九章大模型学而思学习机亮相世界人工智能大会】7月4日，2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（简称“WAIC2024”）正式启幕。 人工智能对教育领域的极大赋能和带来的行业机遇已经成为共识，教育也已经成为大模型技术产品级落地的代表性行业。“教育与人才”位列本届大会行业论坛的十大重点议题，学而思、网易有道、猿力科技等教育企业纷纷携旗下人工智能产品亮相，成为本届大会引人关注的“新面孔”。作为科技教育企业的代表，学而思携九章大模型、学而思学习机两大主打产品亮相本届人工智能大会，展现了人工智能在智能学习硬件、产品应用层面的最新应用成果和未来前景。 【海南加大普通高中学位供给】近日，海南省教育厅印发《关于下达我省2024年高中阶段教育招生计划及做好招生入学等相关工作的通知》核定2024年普通高中招生计划数83372个，较去年增加7024个，扩招约8.4%。其中“省一级学校”“一市县两校一园”引进工程学校等优质高中增加招生计划数近3000个；核定中职学校招生指导性计划数58338个。 4、电商 【东方甄选开展全球发展数字经济直播活动】7月12日，应全球发展促进中心邀约，东方甄选于全球共享发展行动论坛第二届高级别会议期间，围绕全球发展倡议重点合作领域，开展全球发展数字经济直播活动。当天东方甄选主播们对谈多位外方来华参会高级别代表，分享论坛参会心得，推荐本国优质商品和文旅项目，增进友好情谊，推动共同发展。 二、社服上市公司公告 【海伦司】6月28日，海伦司发布公告披露建议于新加坡交易所进行第二上市相关事项最新进展。公告显示，海伦司于6月28日接受新交所有关建议第二上市的上市资格函，介绍文件已经于当日在新交所主板刊发。 【豆神教育】7月8日，豆神教育发布公告披露重整计划执行的后续进展。公告显示，公司于近日向法院申请通过司法扣划方式将豆神教育科技（北京）股份有限公司破产企业财产处置专用账户中的2960万股股份向相应债权人按照《重整计划》规定进行分配以抵偿债务。截至当日，破产企业财产处置专用账户剩余股份为1.08亿股，持股比例约为5.21%。预计此次司法扣划完成后剩余股份约为7806万股，持股比例约为3.78%。 【凯文教育】7月11日，凯文教育发布公告披露公司董事变更。公告显示，原董事李洋先生因工作调整原因申请辞去公司第六届董事会董事的职务，辞职后在公司和控股子公司不再担任任何职务。截至本公告披露日，李洋先生未持有公司股份。控股股东北京市海淀区国有资产投资经营有限公司推荐司徒智博先生为公司第六届董事会非独立董事候选人。据悉，司徒智博现任北京市海淀区国有资产投资经营有限公司战略投资部副经理（主持工作）。 三、近期股东大会整理 表2：近期社服板块股东大会整理 沪深港通持股梳理 A股核心标的：中国中免、首旅酒店、锦江酒店获增持。报告期内（7月1日-7月12日），中国中免持股比例增0.14pct至4.60%，宋城演艺持股比例减0.08pct至1.92%，首旅酒店持股比例增0.15pct至1.25%.锦江酒店持股比例增0.18pct至2.48%。 图1：社服A股核心标的沪深港通持股比例 图2：社服港股核心标的陆港通持股比例 港股核心标的：海底捞、九毛九、呷哺呷哺、海伦司、奈雪的茶均获增持。报告期内（同上），海底捞持股比例增0.31pct至11.70%，九毛九持股比例增0.97pct至29.10%，呷哺呷哺持股比例增0.38pct至38.73%，海伦司持股比例增0.04pct至35.96%，奈雪的茶持股比例增0.15pct至41.78%。 投资建议 维持板块“优于大市”评级。在目前经济环境和市场风格下建议配置携程集团-S、学大教育、天立国际控股、九华旅游、北京人力等。中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS直聘科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、东方甄选、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家海伦司、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶等。