港交所月度跟踪（2024年6月）&二季度业绩前瞻：业绩继续改善，美联储降息交易或重返市场主线

根据所提供的研报内容，以下是关于香港交易所（00388）的总结：

市场环境

• 现货市场：6月，香港股市成交额有所下滑，但二季度整体呈现出边际改善的趋势。南向交易的平均每日交易量（ADT）在6月较上月减少了30.9%，而北向交易则减少了4.7%。6月的平均每日交易量为1112亿港元。
• 衍生品市场：与现货市场变动方向基本一致，6月股票期权的ADT环比下降28.9%，期货期权（除股票期权）的ADT也出现了13.4%的环比下降。
• 一级市场：6月香港有9只新股上市，相比5月有所回暖，但整体仍处于历史低位。上半年共有18只新股上市。

宏观环境

• 国内：6月，中国制造业采购经理指数（PMI）保持稳定，而非制造业PMI略有下降。经济基本稳定。
• 海外：6月美国非农就业人数增长放缓，CPI同比涨幅低于预期，市场对美联储9月首次降息的预期显著提升，10年期美债收益率较年初下降28个基点至4.20%。

业绩预测与投资建议

• 业绩前瞻：预计2024年第二季度，港交所的收入和投资收益分别为54.80亿港元，同比增长9.2%，归母净利润为32.30亿港元，同比增长11.2%。
• 投资建议：港交所估值已接近历史底部，叠加美国降息预期增强、港交所ADT边际改善、以及公司投资收益的滞后效应，预计2024年的投资收益将保持高水平。预计公司2024/2025/2026年的归母净利润分别为123.4/130.7/140.9亿港币，当前股价对应的市盈率为25.4倍。建议投资者关注。

风险提示

• 美联储降息力度低于预期的风险。
• 国内经济复苏进度低于预期的风险。
• 港股市场面临潜在黑天鹅事件的风险。

请注意，上述总结基于研报提供的数据和分析，并未包含分析师的个人联系方式、评级、风险提示和投资建议的具体文本，以及图表标题等信息。总结力求简洁明了，便于快速了解研报的主要内容和观点。