招商ESG衍生品月度观察（8）：气候变化或使历史极端天气成为新常态，关注对农业、电力的影响

期货研究报告|商品研究 专题报告 招商ESG衍生品月度观察（8）：气候变化或使历史 极端天气成为新常态，关注对农业、电力的影响 2024年07月12日 6月ESG月度报告 绿色、低碳、可持续是经济社会发展的必然要求。碳排放、电力、气候等领域对经济、产业和金融市场正产生越来越广泛的影响。碳排放、电力、气候等期货品种已经纳入我国期货市场上市计划，将在绿色低碳资源配置、服务国家战略和实体经济上发挥重要作用。为了跟踪上述领域最新政策变化和市场表现，特撰写《招商ESG衍生品观察月报》。 专题栏目：气候变化或使历史极端天气成为新常态，关注对农业、电力影响气候变化已成为普遍关注的重大全球性环境问题，积极应对气候变化是全球 研究员：颜正野 联系电话：075582763240 邮箱：yanzhengye@cmschina.com.cn执业资格号：Z0018271 共识。对于公众来说，实际生活中遭遇的天气异常，会更加直观影响公众对气候变化的主观感知。 1961年以来，我国平均年降水量呈增加趋势，虽然降水日数减少，但单点局 地的极端降水事件更加频发。2024年6月，我国平均降水量115.0毫米，较 常年同期偏多11.9%，为1961年以来第3多，仅次于1998年和1971年。广西、贵州、湖南为历史同期第二，黑龙江、浙江为历史同期第三。 农业方面影响：湖南降雨历史同期第二、黑龙江历史同期第三，目前对农业产量影响可控，关注后续天气影响。 能源方面影响：上半年南方连续阴雨影响光伏发电，但有利于水利发电。 市场动态： 碳市场方面，我国天津成交量飙升，交易均价下跌27%。系临近履约期，其他区域碳市场碳价波动较小。 电力市场方面，2024年5月，全国太阳能发电增长29.1%，风电下降3.3%。全国光伏发电利用率修复至97.5%，风电利用率继续下滑至94.8%。政策方面，国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，放宽利用率目标，强调跨省调节。 气候追踪方面，ONI指数发布确认转为ENSO中性，预计夏季进入拉尼娜；全球连续第13个月突破历史温度新高，中低纬度海表温度仍处于历史高位。风险提示：全球极端气候频发、碳排放政策超预期变化 敬请阅读末页的重要声明 正文目录 一、气候变化或使历史极端天气成为新常态5 （一）我国上半年天气回顾5 （二）农业：局地极端降水，但对产量影响可控6 （三）能源：连续阴雨影响光伏发电，但有利于水力发电9 二、市场动态10 （一）碳市场10 （二）电力市场10 （三）气候情况12 三、新闻动态15 图表目录 图1：气候变化或使历史极端天气可能成为新常态5 图2：地表温度距平均值分布曲线右移（华氏度）5 图3：2024年6月我国降水量分布图（毫米）5 图4：2024全国春季气温距平（摄氏度）6 图5：2024年4月全国气温距平（摄氏度）6 图6：2024年5月全国气温距平（摄氏度）6 图7：2024年6月全国气温距平（摄氏度）6 图8：湖南累计降雨量（单位：毫米）7 图9：湖南移动平均降雨量（单位：毫米）7 图10：黑龙江移动平均降雨量（单位：毫米）7 图11：黑龙江移动平均净辐射量（单位：W/m2）7 图12：吉林累计降雨量（单位：毫米）7 图13：辽宁累计降雨量（单位：毫米）7 图14：伊利诺伊州累计降雨量（单位：毫米）8 图15：伊利诺伊州移动平均降雨量（单位：毫米）8 图16：印第安纳州累计降雨量（单位：毫米）8 图17：印第安纳州移动平均降雨量（单位：毫米）8 图18：爱荷华州累计降雨量（单位：毫米）8 图19：爱荷华州移动平均降雨量（单位：毫米）8 图20：广东移动平均降雨量（单位：毫米）9 图21：广东移动平均辐照度（单位：W/m2）9 图22：广东水力发电设备平均利用小时累计值9 图23：广东太阳能发电设备平均利用小时累计值9 图24：中国太阳能发电产量（单位：亿千瓦时）10 图25：中国风力发电产量（单位：亿千瓦时）10 图26：各省光伏发电并网消纳情况11 图27：各省风力发电并网消纳情况11 图28：大型水库水情：水位变化（相较于2023年8月22日）（米）12 图29：历年海洋尼诺指数（ONI）12 图30：美国天气预报中心对ENSO循环的概率预报（2024年6月发布）13 图31：单一统计模型、动力模型、混合模型对ONI指数预测13 图32：全球月均温自2023年6月以来连续13个月创下同期最高温纪录13 图33：中低纬度海平面均温自2023年6月以来处于历史高位14 表1：6月区域碳市场成交情况10 一、气候变化或使历史极端天气成为新常态 随着全球气候变暖，全球海洋热含量显著增加，更加暖湿的大气会承载更多水分和热量，加剧全球水循环，进而导致更极端的天气事件发生。我们的经济生活是围绕着“正常”天气构建的，部分时间比平均水平更热，部分时间更冷，而气候尾部事件通常指极端天气。气候变化使整个分布曲线向右移动，历史极端天气成为新常态。（如图1图2） （一）我国上半年天气回顾 1.降水总量增加：降水日数减少，局地极端降雨频发，6月全国总量历史第三 根据国家气候中心的数据统计，1961年以来，我国平均年降水量呈增加趋势，平均每十年增加0.8%，暴雨站日数也明显增多，平均每十年增加4.2%。从多年气候数据上来看，虽然降水日数减少，但降水速率提升、强度变强，单点局地的极端降水事件也更加频发。 6月，我国平均降水量115.0毫米，较常年同期（102.8毫米）偏多11.9%，为1961年 以来第3多，仅次于1998年（119.5毫米）和1971年（116.9毫米）。广西、贵州、湖南为历史同期第二，黑龙江、浙江为历史同期第三。 图1：气候变化或使历史极端天气可能成为新常态 资料来源：TheeconomicrisksofclimatechangeintheUS(RiskyBusiness)、招商期货 图2：地表温度距平均值分布曲线右移（华氏度）图3：2024年6月我国降水量分布图（毫米） 资料来源：NASA，招商期货资料来源：国家气候中心，招商期货 2.温度方面：我国春季、夏季气温整体偏高 图4：2024全国春季气温距平（摄氏度）图5：2024年4月全国气温距平（摄氏度） 资料来源：国家气候中心，招商期货资料来源：国家气候中心，招商期货 图6：2024年5月全国气温距平（摄氏度）图7：2024年6月全国气温距平（摄氏度） 资料来源：国家气候中心，招商期货资料来源：国家气候中心，招商期货 （二）农业：局地极端降水，但对产量影响可控 1.我国：湖南历史同期第二、黑龙江历史同期第三 今年6月16日以来，湖南省平均雨量达到282.5毫米，偏多近1.6倍，38条河流107站次发生超警洪水。7月5日，湖南岳阳华容县洞庭湖大堤发生溃口险情，目前已接近完成绝口封堵。我国湖南产区早稻的抽穗期一般从六月中至七月中，对涝害十分敏感。预计湖南早稻产量会受洪水影响，考虑到早稻在总体水稻占比偏低，且后期改种晚稻和其他作物，预计对产量影响可控。 6月，黑龙江中东部降水偏多30%-200%，日照偏少20%-50%，部分地区农田持续渍涝，春玉米、一季稻等作物生长缓慢、发育期偏晚4～7天。辽宁、吉林气温偏高、日照接近常年同期略偏多，截止目前降水量为正常年景，大部地区土壤墒情适宜，一季稻、玉米、大豆等作物长势良好，需关注后续东北天气情况。 图8：湖南累计降雨量（单位：毫米）图9：湖南移动平均降雨量（单位：毫米） 资料来源：CFSReanalysis，招商期货资料来源：CFSReanalysis，招商期货 图10：黑龙江移动平均降雨量（单位：毫米）图11：黑龙江移动平均净辐射量（单位：W/m2） 资料来源：CFSReanalysis，招商期货资料来源：CFSReanalysis，招商期货 图12：吉林累计降雨量（单位：毫米）图13：辽宁累计降雨量（单位：毫米） 资料来源：CFSReanalysis，招商期货资料来源：CFSReanalysis，招商期货 2.美国中西部：截止目前降水充足 图14：伊利诺伊州累计降雨量（单位：毫米）图15：伊利诺伊州移动平均降雨量（单位：毫米） 资料来源：CFSReanalysis，招商期货资料来源：CFSReanalysis，招商期货 图16：印第安纳州累计降雨量（单位：毫米）图17：印第安纳州移动平均降雨量（单位：毫米） 资料来源：CFSReanalysis，招商期货资料来源：CFSReanalysis，招商期货 图18：爱荷华州累计降雨量（单位：毫米）图19：爱荷华州移动平均降雨量（单位：毫米） 资料来源：CFSReanalysis，招商期货资料来源：CFSReanalysis，招商期货 （三）能源：连续阴雨影响光伏发电，但有利于水力发电 经调研了解到南方地区持续遭遇强降雨天气，对光伏电站的运行和发电效率产生显著影响。受降雨影响，太阳能发电小时数明显低于历史同期，水力发电站发电量大幅增加。2024年4月开始，广东省多个地市平均雨量打破当地4月雨量历史纪录，其中10个市 县平均雨量是往年3倍至4倍。受连续强降雨影响，广东省5月的月水平面总辐照量全国最小。 图20：广东移动平均降雨量（单位：毫米）图21：广东移动平均辐照度（单位：W/m2） 资料来源：CFSReanalysis，招商期货资料来源：CFSReanalysis，招商期货 图22：广东水力发电设备平均利用小时累计值图23：广东太阳能发电设备平均利用小时累计值 201920202021202220232024201920202021202220232024 2,500 2,000 1,500 1,000 500 1,200 1,000 800 600 400 200 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 资料来源：Wind，招商期货资料来源：Wind，招商期货 二、市场动态 （一）碳市场 1.区域碳市场 区域市场方面，本月有8个区域碳市场进行交易，其中天津碳市场成交量最高，约 341.3536万吨，广东、上海、湖北、深圳其次，北京、福建、重庆碳市场交易活跃度较低。价格方面，本月成交均价的排序基本不变为北京-上海-广东-深圳-重庆-湖北-天津-福建。跌幅最大的是天津碳市场，涨幅约为27%，由33.5下降至24.2均价；其他地区基本变动不大。 区域碳市场本月成交量本月成交额成交均价 表1：6月区域碳市场成交情况 上海219,81316,810,80176.5 北京56,2285,790,874103.0 广东425,34321,009,11549.4 湖北178,1927,548,20442.4 深圳130,9776,111,80846.7 重庆3,363144,23342.9 福建12,859380,35629.6 天津3,413,53682,703,98624.2 资料来源：Wind、招商期货 （二）电力市场 1.新能源发电及并网消纳情况 2024年5月，太阳能发电增长29.1%，增速比4月份加快7.7个百分点，风电下降3.3%， 降幅比4月份收窄5.1个百分点。全国光伏发电利用率修复至97.5%，风电利用率继续下滑至94.8%。 图24：中国太阳能发电产量（单位：亿千瓦时）图25：中国风力发电产量（单位：亿千瓦时） 2020202120222023202420202021202220232024 400 350 300 250 200 150 100 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 1,100 900 700 500 300 100 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 资料来源：Wind、招商期货资料来源：Wind、招商期货 图26：各省光伏发电并网消纳情况 全国 河北 山西 山东 蒙西 河南 湖北 陕西