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贵金属短期震荡 工业硅或将承压震荡运行

2024-07-04首创期货尊***
贵金属短期震荡 工业硅或将承压震荡运行

贵金属短期震荡工业硅或将承压震荡运行 发布时间:2024-07-0413:03:09作者:首创期货来源:首创期货 行情复盘 7月3日,工业硅期货主力合约收涨0.17%至 11490.0元。 持仓量变化 7月3日收盘,工业硅期货持仓量:-1836手至 225298手。 背景分析 西南地区丰水期电价下调,该地区生产成本下降。新疆硅煤价格下调,成本下降。 后市展望 观望为主 研报正文 【贵金属】 【市场热点及投资逻辑】 周三(7月3日),欧美股市多数收涨,国际金银价格上涨。美国6月ADP就业人数增15万人,预期增16万人,前值从增15.2万人修正为增15.7万人。美国6月ISM非制造业PMI为48.8,为2020年5月以来新低,预期52.5,前值53.8。美国5月工厂订单环比降0.5%,预期升0.2%,前值升0.7%。美联储会议纪要显示,官员们认为,在“有更多信息让他们更有信心”通胀正朝着2%的目标迈进之前,降低借贷成本是不合适的。“绝大多数”美联储官员评估称,经济增长“似乎正在逐渐降温,多数与会者表示,他们认为目前的政策立场是限制性的”。短期震荡,逢低做多思路。 【策略建议】轻仓持多 【工业硅】 【市场热点及投资逻辑】 昨日,SI2409合约收盘价11490元/吨,涨幅0.17%。持仓量为225298手,较上一交易日大幅减仓1386手。 价差:7-9价差为-150元/吨(-25),基差:通氧553#基差为1160元/吨(-75),不通氧553#基差为810元/吨(-75),421#基差为2060元/吨(-25)。 从基本面来看,成本端,西南地区丰水期电价下调,该地区生产成本下降。新疆硅煤价格下调,成本下降。 供应端,据铁合金在线数据,工业硅周度开工率66.43%,环比增加0.92%,同比增加21.63%。云南地区借助丰水期开工率持续爬升,西北地区新疆地区开工率小幅下调,但西北地区减产远远不及西南地区增产,整体供应偏宽 松,利空价格。 库存端,上周厂内库存和市场库存继续累库,广期所交割库仓单增速趋缓,高位仓单的压力限制盘面反弹空间。截至7月3日,交割仓库注册成功的仓单有62918手,按照5吨/手来计算,折合成实物有314590吨。 需求端,多晶硅:减产范围进一步加大,对上游原料压价采购,库存减少,现货价格低位平稳运行。6月产量收缩,对工业硅需求支撑减弱。有机硅:现货价格低位运行,有机硅厂开工平稳。下游需求仍不见好,对工业硅需求环比增加有限。铝合金:开工平稳,按刚需采购工业硅。上周下游需求转弱,市场成交偏淡,观望情绪较浓,利空价格。 观点:基本面供应偏强,呈现北强南弱的格局;需求偏弱,下游观望心态较浓,按需采购。库存持续累库,去库压力大。现货部分工业硅价格仍继续小幅下调。短期SI2409合约或将承压震荡运行,但也需要警惕价格偏低,市场“小作文”刺激盘面反弹的风险。建议观望或区间操作为主,持货商可等待盘面出现反弹后高位做卖出套保的机会。 【策略建议】观望为主 关联品种沪银沪金所属公司:首创期货