棉花周报2023-09-16 ** 棉花周报|2023-09-16 储备棉供应增量,郑棉期价承压运行 关注新花上市市场情绪,棉价或将维持震荡走势 摘要: 截至9月15日CRB大宗商品价格指数重心小幅上移,9月15日收盘报289.61,较9 月8日累计上涨5.25,涨幅为1.8%。国内文华商品指数9月15日收盘报193.26较9月8 日上涨3.92,涨幅为2.07%。9月15日,ICE期棉主力12合约报86.7美分/磅,较9月8 日上涨0.69美分/磅,涨幅为0.8%。截至9月15日当周郑棉主力01合约收盘报17285元 /吨,较9月8日累计上涨330元/吨,涨幅为1.95%,持仓累计减少1.6万手,至58万手。 本周郑棉期价整体延续震荡走势,从当前棉花的基本面现状来看,截至8月底棉花商 业库存仅163万吨,处于历史低位水平,但目前市场仍有储备棉补充供应,其成交量近几日呈现下降趋势,纺企对棉花原料的购买较为谨慎。当前南疆处于絮棉的收购期,阿克苏及喀什地区收购价格大致在9.2-9.3元/公斤波动,预计机采纺棉上市需要等到十一期间, 北疆棉区目前处于打第二遍脱叶剂的时间,预计9月底局部地区将零星上市,大量集中上市需要等到十一期间。新花上市时间较去年同期延后约一周左右的时间。目前新棉收购价格尚未确定,但市场对籽棉价格抱有偏强预期,或将在一定程度上对盘面价格起到支撑作用,但同时需要关注政策端的变化,棉价整体或将延续宽幅震荡走势。 作者:汪贞祥从业资格证号:F3079553 交易咨询证号:Z0018323作者:棉花研究中心 联系电话:13062714540邮箱Lise@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 第一部分国内外棉花市场基本数据摘要 一、一周数据总览 主要商品及棉花价格 国内外主要棉花及商品价格指数数据来源:中国棉花信 项目 CCI3128 C32S Cotlook A ICE12月 原油11月 黄金12月 CRB指数 美豆11月 玉米12月 单位元/吨美分/磅美元/桶美元/盎司点美分/蒲式耳 9月8日 18350 24560 98.05 90 86.54 1966.2 284.36 1368.5 482.75 9月15日 18166 24535 97.5 86.7 90.4 1945.6 289.61 1338.5 475.25 周涨跌 -184 -25 -0.55 -3.3 3.86 -20.6 5.25 -30 -7.5 时间 9月8日 9月15日 涨跌 单位 美分/磅 1%清关 滑准税 美分/磅 1%清关 滑准税 美分/磅 1%清关 滑准税 美E/MOTM -0.3 -53 -52 100.7 17794 17925 100.4 17741 17873 巴西M -0.2 -35 -35 97.3 17200 17337 97.1 17165 17302 棉花息网、Cotlook、CBOT、ICE、文华财经各国进口棉主港CNF报价(单位:美分/磅) 数据来源:中国棉花信息网 注:外商平均报价,包括成本、运费,不包含保险;税后价包含关税、增值税、和港口费用,不含配额买卖费用。表中报价为外商报价最低三家均价,仅供参考。 截至9月15日CRB大宗商品价格指数重心小幅上移,9月15日收盘报289.61,较9月8日累计上涨5.25, 涨幅为1.8%。分具体品种看,避险品种黄金报1945.6美元/盎司,较9月8日下跌20.6美元/盎司。原油报90.4 美元/桶,较9月8日上涨3.86美元/桶。农产品板块集体下跌,美豆较9月8日下跌30美分/蒲式耳,美玉米较 9月8日下跌7.5美分/蒲式耳,ICE期棉主力12合约报86.7美分/磅,较9月8日下跌3.3美分/磅。9月15日 主流外棉资源较9月8日价格重心小幅下移。国内棉纱价格指数较9月8日小幅下跌。 本周国内棉花现货价格整体维持宽幅震荡走势,现货交投较上周转淡。基差点价方面,目前2022/23新疆机采3128B点价销售基差仍基本在CF01+850-1000疆内库,少量南疆机采及陈棉低于该价。第七周(9月11日至9月15日)储备棉轮出销售底价17741元/吨(折标准级3128B),较上一周上涨159元/吨。2023年7月31日至9 月14日储备棉累计挂牌44.8万吨,成交43.54万吨,成交率100%。加权平均成交均价17675元/吨,折3128B加 权均价18208元/吨。 本周纯棉纱市场整体行情较上周仍变化不大,局部有所走淡。棉纱价格方面,本周棉纱价格也有所跟跌,但跌幅不大,多数在100-200元/吨。从品种来看,仍是常规普梳纱相对较好,其他品种均较一般。棉纱利润来看, 变化不大,内地纺企利润亏损仍在2000元/吨左右,新疆纺企在盈亏平衡线附近。 截至9月15日当周郑棉主力01合约收盘报17285元/吨,较9月8日累计上涨330元/吨,涨幅为1.95%,持 仓累计减少1.6万手,至58万手。 第二部分国内市场基本情况 1、纺织主流原料走势 图一、棉花与代替品走势 数据来源:中国棉花信息网 原料 涤纶 短纤主力 粘胶 CCI3128 郑棉主力 09.08 7530 7544 13250 18242 16955 09.15 7780 7910 13250 18166 17285 涨跌 250 366 0 -76 330 9月15日,原材料价格较9月8日价格涨跌互现。 2、棉纱价格走势 图二、国产纱线价格走势 数据来源:中国棉花信息网 纱线 OE10S C32S JC40S C32S普 C40S普 T32S R30S 09.08 16870 24570 27725 24010 25330 11900 17050 09.15 16865 24535 27715 23965 25300 12000 17150 涨跌 -5 -35 -10 -45 -30 100 100 9月15日,国内纱线价格较9月8日价格涨跌互现。 图三、外纱价格走势 数据来源:中国棉花信息网 纱线 印度C32S 越南C32S 印尼C32S FCY32S 09.08 2.89 3.04 3.09 2.97 09.15 2.89 3.04 3.09 2.97 涨跌 0 0 0 0 9月15日,外纱价格较9月8日价格持稳不变。 图三、进口纯棉纱人民币计价走势图 数据来源:中国棉花信息网 纱线 印度C32S 越南C32S 印尼C32S FCY32S 09.08 24968 25370 25781 25160 09.15 24966 25368 25779 25158 涨跌 -262 -266 -271 -265 9月15日,以人民币计价的外纱价格较9月8日价格集体下跌,人民币升值。 图五、国产纱与进口纱价差走势 数据来源:中国棉花信息网 9月15日内外价差在-8元/吨,9月8日价差是32元/吨,价差有所缩小。 3、国内棉花期现货价与国际棉花价格指数(含税)对比 图六、内外棉价差 数据来源:中国棉花信息网 9月15日,国内棉花现货价格指数CCI3128报18166元/吨;FCIndexM报 99.2美分/磅,折1%关税下价格17532元/吨,折滑准税下17665元/吨。现货价格指数和滑准税下外棉价格比,价差501元/吨,9月8日为981元/吨。和1%关税下价格相比差634元/吨。现货价格指数与滑准税下价差有所缩小。 9月15日,主力合约2401收盘报17285元/吨,与FCIndexM(滑准税)价差-380元/吨,9月8日为-306元/吨,其与1%关税下的FCIndexM价差-247元/吨。郑棉与滑准税下价差有所扩大。 图七、中美期棉价差图 数据来源:中国棉花信息网 截至9月14日,ICE主力合约12月收盘价87.83分/磅,折合盘面价13917 元/吨,与郑棉2401合约价差3367元/吨;以10美分的贸易升贴水算,折合人民币价格17789元/吨,与郑棉2401合约盘面价差(郑棉-ICE棉)-504元/吨。 第三部分郑棉市场分析 1、郑棉仓单和有效预报情况 图八、仓单及有效预报 数据来源:ZCE 截至9月15日,郑棉注册仓单为5759张(24.7万吨),有效预报6张(258 吨),仓单及有效预报总量为24.8万吨,9月8日为24.7万吨。 2、郑棉期现价差分析 图十、郑棉期现价差图 数据来源:ZCE9月15日,郑棉期货价格与CCI3128B指数价差为-881元/吨,9月8日为-560 元/吨,期现价差有所缩小。 4、郑棉价格分析 宏观方面,据美国劳工部发布的最新数据显示,8月美国消费者价格指数(CPI) 环比上涨0.6%,同比上涨3.7%,为今年5月来新高,已连续第二次回升。美国8月未季调核心CPI年率录得4.3%,为2021年9月以来新低,已连续六个月下降。美国8月季调后CPI月率录得0.6%,为2022年6月来新高。由于核心CPI月率未能连续第三个月录得0.2%,反而涨至0.3%,市场预估美联储今年晚些时候仍有可能再次加息。国内方面,中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。目前国内处于逆周期调节阶段,关注资金面对商品市场的影响。美国农业部发布的9月全球棉花供需报告中,调减了全球棉花预估产量37.5万 吨,至2447.1万吨,其中印度调减产量10.9万吨,至544.3万吨,美国在上月大幅 调减54.6万吨的基础上,本月继续下调18.7万吨,至285.9万吨,处于历史低位水 平,巴西调增12万吨,至300.5万吨。全球消费量预期2522.9万吨,环比调减23.1万吨,具体看对印度消费预期调减10.9万吨,522.5万吨,孟加拉及越南消费均有小幅下调。全球棉花期末库存1958.4万吨,环比减少35.6万吨,中国、美国、均有不同幅度的调减。 据棉花信息网发布的数据显示,截至8月底棉花商业库存为163.06万吨,环比 减少69.69万吨,同比减少93.5万吨。其中新疆棉花库存为78.92万吨,环比大幅下 滑60.57万吨,同比减少102.49万吨。棉花库存持续下滑,已降历史偏低水平。 2023年8月,中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为46.53%,较上月回升8.45个百分点,但依旧处于荣枯线之下。8月前期市场淡季持续,中下旬企业新订单增多,开机率有所回升,但纱线价格上涨幅度有限,整体亏损情况仍较普遍。目前下游市场新增订单依旧未放量,整体持稳运行。 截至9月15日CRB大宗商品价格指数重心小幅上移,9月15日收盘报289.61,较9月8日累计上涨5.25,涨幅为1.8%。国内文华商品指数9月15日收盘报193.26 较9月8日上涨3.92,涨幅为2.07%。9月15日,ICE期棉主力12合约报86.7美分/ 磅,较9月8日上涨0.69美分/磅,涨幅为0.8%。截至9月15日当周郑棉主力01合 约收盘报17285元/吨,较9月8日累计上涨330元/吨,涨幅为1.95%,持仓累计减少 1.6万手,至58万手。 本周郑棉期价整体延续震荡走势,从当前棉花的基本面现状来看,截至8月底棉 花商业库存仅163万吨,处于历史低位水平,但目前市场仍有储备棉补充供应,其成交量近几日呈现下降趋势,纺企对棉花原料的购买较为谨慎。当前南疆处于絮棉的收购期,阿克苏及喀什地区收购价格大致在9.2-9.3元/公斤波动,预计机采纺棉上市需 要等到十一期间,北疆棉区目前处于打第二遍脱叶剂的时间,预计9月底局部地区将零星上市,大量集中上市需要等到十一期间。新花上市时间较去年同期延后约一周左右的时间。目前新棉收购价格尚未确定,但市场对籽棉价格抱有偏强预期,或将在一定程度上对盘面价格起到支撑作用,但同时需要关注政策端的变化,棉价整体或将延续宽幅震荡走势。