工业硅期货周报：期货价格震荡运行 短期行情依然承压

期货价格震荡运行 短期行情依然承压 工业硅期货周报 期货从业资格证号 F3077614 投资咨询资格证号 Z0017608 钱龙 联系人：王智磊 期货从业资格证号 F03087695 01 周度行情 周度行情概览 数据来源：上海有色网、文华财经、金石期货研究所 期货价格：主力合约震荡收涨，周涨幅0.89% 本周工业硅主力合约收涨0.89%或125元/吨，开盘价14020元/吨，收盘价14120元/吨，最低价13860元/吨，最高价14295元/吨，周均价14124元/吨，成交量减43705手至18.8万手，持仓量减5470手至64392手。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 1000011000120001300014000150001600017000180001900020000期货收盘价(活跃合约):工业硅 现货价格：现货价格普遍下调 现货市场方面，行情较为疲软，西南硅厂在成本上升之下囤货为主，仓单持续流出以满足现货需求，下游采购略显谨慎，市场成交清淡。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 10000120001400016000180002000022000华东不通氧5530 华东通氧5530 现货4210华东 主要基差周度走势概览 数据来源：文华财经、金石期货研究所  截止本周五S2312基差为290元/吨较上周五降幅为115元/吨；本周五S2401基差为230元/吨较上周五降幅为175元/吨；本周五S02基差为180元/吨较上周五降幅为125元/吨。 -1000-800-600-400-2000200400600基差（S12） -200-10001002003004005006007002023-10-122023-10-132023-10-142023-10-152023-10-162023-10-172023-10-182023-10-192023-10-202023-10-212023-10-222023-10-232023-10-242023-10-252023-10-262023-10-272023-10-282023-10-292023-10-302023-10-312023-11-012023-11-022023-11-03基差S2401 -300-200-10001002003004002023-10-122023-10-132023-10-142023-10-152023-10-162023-10-172023-10-182023-10-192023-10-202023-10-212023-10-222023-10-232023-10-242023-10-252023-10-262023-10-272023-10-282023-10-292023-10-302023-10-312023-11-012023-11-022023-11-03基差S2402 02 基本面分析 工业硅产量：本周开炉数小幅回落 数据来源：金石期货研究所根据市场信息整理 本周工业硅开炉数出现小幅回落，川滇地区部分硅厂在成本压力下着手停炉。截止11月2日，我国金属硅开工炉数434台，整体开炉率59.53%，环比减少4台。 05101520253035401月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2021年 2022年 2023年 工业硅产量（单位：万吨） 工业硅库存持续上涨 本周工业硅库存延续升势，但环比升幅收窄，社会库存35.9万吨，较上周增加0.8万吨；工厂库存小幅垒库，本周工业硅工厂库存6.5万吨，较上周增加0.3万吨。 数据来源：金石期货研究所根据市场信息整理 0510152025303540第1周 第3周 第5周 第7周 第9周 第11周 第13周 第15周 第17周 第19周 第21周 第23周 第25周 第27周 第29周 第31周 第33周 第35周 第37周 第39周 第41周 第43周 第45周 第47周 第49周 第51周 2020年 2021年 2022年 2023年 工业硅下游需求（有机硅）：本周保持平稳运行 有机硅DMC价格暂稳，近期有机硅厂开工变化不大，不过随着后续淡季持续，订单减少，或使得库存压力再现，有机硅对工业硅采购较为谨慎，难以给工业硅需求带来有利提振。有机硅下游按需备货为主，交投情况一般，市场悲观情绪较浓。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 100001100012000130001400015000160001700018000190002023/1/32023/2/32023/3/32023/4/32023/5/32023/6/32023/7/32023/8/32023/9/32023/10/3有机硅价格 工业硅下游需求（多晶硅）：本周进一步回落 多晶硅价格进一步回落，光伏产业链整体低迷。尽管多晶硅产出保持增长态势，对工业硅需求保持增长，但光伏产业链价格加剧下挫，硅料价格承压下行，终端需求萎靡。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 050100150200250300多晶硅价格（元/千克） 工业硅下游需求（铝合金）本周窄幅震荡 本周铝合金ADC12价格维持平稳。目前终端需求波动不大，铝合金企业开工基本稳定，铝合金企业按需采购为主。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 170001750018000185001900019500200002050021000铝合金价格（再生） 铝合金价格（原生） 03 成本端概览 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 成本端概览 4004204404604805005205405602020/2/12021/2/12022/2/12023/2/1木片（元/吨） 截止本周五，新疆精煤价格为2020元/吨较上周持平；宁夏精煤价格为1775元/吨较上周下跌175元/吨。 截至本周五，木片价格为550元/吨较上周价格持平。 01000200030004000500060002020/2/12021/2/12022/2/12023/2/1精煤（元/吨） 新疆 精煤（元/吨） 宁夏 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 成本端概览 截止本周五，木炭价格为3100元/吨较上周持平。 截至本周五，碳电极价格为9350元/吨，较上周下跌150元/吨；石墨电极价格为17950元/吨，较上周下跌50元/吨。 010002000300040005000600070002020/2/12021/2/12022/2/12023/2/1木炭（元/吨） 050001000015000200002500030000350002020/2/72021/2/72022/2/72023/2/7电极（元/吨） 碳电极 电极（元/吨） 石墨电极 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 成本端概览 本周工业硅主产区硅石价格暂持稳运行，环比持稳。新疆平均价格为500元/吨；云南地区平均价格为435元/吨；湖北地区平均价格为462.5元/吨；江西地区平均价格为445元/吨；广西地区平均价格为440元/吨。 0100200300400500600700800硅石（元/吨） 新疆 硅石（元/吨） 云南 硅石（元/吨） 湖北 硅石（元/吨） 江西 硅石（元/吨） 广西 04 分析展望 分析展望 宏观方面，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，这也是继9月后美联储连续第二次暂缓加息。CME“美联储观察”最新显示，美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为77.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为22.5%。此外本周五公布的非农就业报告显示，美国10月季调后非农就业人口增加15万人，为6月以来最小增幅，不及市场预期的18万人。美国10月失业率录得3.9%，为2022年1月以来最高水平，市场预期为3.8%。报告显示强劲的劳动力市场意外降温，市场预期美联储已完成加息。 目前工业硅整体供应充足，西南产区受枯水期影响成本上移，产量有所回落，部分硅厂已有减产现象。西北产区产能稳定释放，开工率维持高位。下游需求依然疲软。现货方面，工业硅现货价格小幅下跌。下游需求端，有机硅下游按需备货为主，交投情况一般，市场悲观情绪较浓。多晶硅价格企稳，光伏产业链价格加剧下挫，硅料价格承压下行，终端需求萎靡。铝合金价格维持稳定，下游观望心态延续，市场交投氛围冷清。总体来看，工业硅市场成交略有不足，气氛较为冷清，但近期成本可能上涨，预计短期对于工业硅价格形成一定支撑。 精诚所至 为开 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 金石期货公众号 金石期货投资咨询部公众号