长江电新明阳电气推荐更新20240708太阳明阳电气系国内新

太阳明阳电气系国内新能源配套升压变压器头部企业，份额靠前，并且在海洋领域（海风、海光）为变压器第一自主品牌，近两年也在积极布局海外市场。 当前对应24年PE约16-17X，处于底部位置，重点推荐!1、订单：公司今年以来订单30%+增长，其中4、5月保持30%左右增长，验证公司拿单能力。 2、海外：今年以来公司海外订单预【长江电新】明阳电气推荐更新20240708 太阳明阳电气系国内新能源配套升压变压器头部企业，份额靠前，并且在海洋领域（海风、海光）为变压器第一自主品牌，近两年也在积极布局海外市场。 当前对应24年PE约16-17X，处于底部位置，重点推荐!1、订单：公司今年以来订单30%+增长，其中4、5月保持30%左右增长，验证公司拿单能力。 2、海外：今年以来公司海外订单预计4-5亿元，占比约10-15%，同比大幅增长，主要系与国 内合作出海订单;23年末开始，公司搭建自己的海外销售团队，重点突破欧洲、亚太区域，目前在部分国家已经实现积极突破，未来有望带来增量贡献。3、国内：光伏领域主要做集中式电站配套变压器，考虑明年特高压直流建成和大基地建设，预计能够维持增长;海洋领域是未来几年较为确定的增长点，海风24、25年装机预计50%增长，且公司积 极突破高压的海上升压站设备，海光领域国内第一个GW示范项目变压器公司独供，具备先发优势;考虑海洋领域的高盈利性，业绩弹性有望更大。 4、预计24年归属净利6-6.5亿元，对应PE16-17X。继续重点推荐!