股票压力过头了 ； 提高对 AirPods / AI 服务器上涨的预期

报告总结如下：

FIT Hon Teng（6088.HK）的股票被过分看空，分析师提高了对AirPods和AI服务器增长的预期，并上调了每股收益和目标价格。报告指出，尽管2024年第二季度的收益略低于预期，主要是由于AirPods初始定价和Voltaira汽车业务的运营支出较高，但FIT预计全年将受益于AirPods产品的推出、通用服务器需求的增强和GB200服务器订单的增加。为了反映更强的AI服务器需求和AirPods的进展，分析师将FIT 2025/26年的每股收益估计分别上调了12%和10%，并以2012财年的13倍市盈率为基础，上调目标价格至4.24港元。

FIT Hon Teng在2024年上半年实现了盈利，主要得益于其计算（PC）/网络（服务器）部门的业绩提升和运营效率的改善。虽然市场对FIT的2024年盈利复苏速度和AirPods、Voltaira业务的运营支出存在疑虑，但分析师认为这些因素已被充分考虑在内。FIT重申了对网络业务的积极前景，预计在2024财年，GB200计算托盘连接器（占收入的7-9%）的潜在订单获胜。对于AirPods/iPhone，FIT预计在2024年下半年由Apple Intelligence支持的新产品周期中将更为积极。总体而言，分析师预计FIT的净利润将在2024/25财年同比增长48%和54%。

分析师认为，市场对FIT的反应过度，上调了FY25/26年的每股收益预测，并维持买入评级。他们还提到了近期催化剂，如AirPods运输进展、汽车并购交易和AI服务器产品更新。FIT Hon Teng的当前股价为3.05港元，与历史市盈率相比，估值具有吸引力。