苯乙烯周报：成本支撑力度增强，短期苯乙烯价格料有反弹

成本支撑力度增强，短期苯乙烯价格料有反弹 苯乙烯周报2024年6月24日 姓名：李紫嫣 从业资格号：F3083152 交易咨询从业证书号：Z0019125 联系电话：021-61625026 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场2号楼20层 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 主要观点 6月21日华东地区纯苯现货价格为9450元/吨，周下跌15元/吨；华北地区纯苯现货价格为9300元/吨，周下跌150元/吨；华南地区纯苯现货价格持稳于9450元/吨。6月21日下午EB2408合约收在9140元/吨，周下跌160元/吨。6月21日华东地区苯乙烯现货价格为9375元/吨，周下跌195元/吨。 近期由于苯乙烯市场交易原材料基本面转弱预期，苯乙烯价格在原油价格上涨的情况下呈现回落走势。不过随着苯乙烯价格的走弱，市场对纯苯供需预期转弱进行部分计价，在纯苯基本面强现实未变、苯乙烯利润被大幅挤压的情况下，苯乙烯价格下行幅度逐渐趋缓，成本因素对苯乙烯价格的影响提升。 因此综合来说，短期苯乙烯价格在经历一轮走弱后，苯乙烯非一体化装置利润水平降至低位，原材料纯苯对苯乙烯价格的成本支撑情况较前期有所增强，受成本端影响价格存在跌后反弹可能。后期来看，由于纯苯装置重启计划较多，且下游苯乙烯行业装置检修使得其对纯苯的需求量回升不及预期，因此中期来看纯苯基本面大概率将逐渐转弱，将对苯乙烯价格带来利空影响。 风险提示：国际油价剧烈波动，苯乙烯及纯苯产业链装置计划外变动。 请务必阅读正文之后的声明部分 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、 ibaotu.com 售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 销 PART01 纯苯 纯苯现货价格回落 单位：元/吨 华东地区纯苯现货价格 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 -01 11 2000 单位：元/吨 华南地区纯苯现货价格 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 04-20 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 2000 6月21日华东地区纯苯现货价格为9450元/吨，周下跌15元/吨；华北地区纯苯现货价格为9300元/吨，周下跌150元/吨；华南地区纯苯现货价格持稳于9450元/吨。 20172018201920202021202220232024 数据来源：同花顺，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 据隆众资讯报道：上周石油苯产能利用率74.95%，较上周增加2.46%。本周期国内苯加氢开工率66.22%，较上周下降3.04%。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 石油苯行业开工率提升，加氢苯开工下滑 单位：% 90 85 80 75 70 65 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 纯苯行业开工率 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 单位：% 80 75 70 65 60 55 50 45 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 03-31 加氢苯行业开工率 04-10 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 110 100 90 80 70 60 50 单 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 单位：% 75 12-26 01-01 下游苯乙烯开工率下降，其余行业开工率提升 单位：% 位：% 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 己内酰胺行业开工率 03-31 04-10 苯酚行业开工 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 率 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 90 80 70 60 50 40 30 12-26 据隆众资讯报道：苯乙烯产能利用率69.41%，环比降3.18%。苯酚本周期产能利用率75.0%，较上周期上升8.0%。己内酰胺本周 期产能利用率99.2%，较上周期上升0.5%。苯胺本周期产能利用率91.3%，较上周期增加5.3%。己二酸本周期产能利用率69.5%， 较上周期增加1.4%。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 70 65 60 55 50 45 40 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 01-01 单位：% 100 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 2020 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 苯胺行业开工率 己二酸行业开工 04-20 2021 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 2022 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 率 08-08 2023 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 2024 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 5月纯苯进口量环比下降 单位：万吨 50 纯苯进口量 40 30 20 10 01-01 01-12 1-23 -03 14 5 0 据海关统计，2024年5月我国纯苯当月进口量为264264.686吨，累计进口量为1461299.386吨，当月进口金额为28737.3779万美元，当月进口均价为1087.45美元/吨，进口量环比下跌0.01%，进口量同比上涨20.30%，累计进口量比去年同期上涨 8.62%。 数据来源：海关总署，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 纯苯华东港口库存增加 单位：万吨 30 25 20 15 10 5 01-01 01-12 01-23 02-03 02-14 02-25 03-07 03-18 03-29 04-09 04-20 05-01 05-12 05-23 06-03 06-14 06-25 07-06 07-17 07-28 08-08 08-19 08-30 09-10 09-21 10-02 10-13 10-24 11-04 11-15 11-26 12-07 12-18 12-29 0 纯苯华东港口库存 据隆众资讯统计，截至2024年6月24日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：2.0万吨，较上期库存 1.85万吨增加0.15万吨，环比增加8.11%；较去年同期库存18.83万吨下降16.83万吨，同比下降89.38%。 20172018201920202021202220232024 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2020 2024 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 11-20 11-29 12-08 12-17 12-26 01-01 纯苯产业链利润情况 单位：万吨 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 01-09 01-17 01-25 02-02 02-10 2017 2021 02-18 02-26 03-05 03-13 03-21 03-29 04-06 04-14 04-22 2018 2022 04-30 纯苯行业利润 05-08 05-16 05-24 06-01 06-09 06-17 06-25 2019 2023 07-03 07-11 07-19 07-27 08-04 08-12 08-20 08-28 09-05 2020 2024 09-13 09-21 09-29 10-07 10-15 10-23 10-31 11-08 11-16 11-24 12-02 12-10 12-18 己内酰胺行业利润 单位：元/吨 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 2017 2018 2019 2020 2021 2022 单位：元/吨 6000 5000 4000 12-26 苯胺行业利润 单位：元/吨 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 2017 2021 2018 2022 2023 2024 己二酸行业利润 05-16 05-24 06-01 06-09 06-17 06-25 2019 2023 07-03 07-11 07-19 07-27 08-04 08-12 08-20 08-28 09-05 2020 2024 09-13 09-21 09-29 10-07 10-15 10-23 10-31 11-08 11-16 11-24