轻工行业周报：北京二手房成交放量，家具出口延续改善

涨跌幅为-1.39%，跑输沪深300指数0.51pct，在31个申万一级行业中排名第21。本周轻工制造细分板块跌多涨少，造纸/包装印刷/文娱用品/家居用品分别+1.16%/-0.81%/-1.79%/-3.26%。 北京二手房成交放量，关注政策效果释放。据克而瑞数据，2024年第26周（6.24-6.30），15个重点监测城市二手房成交面积环比增长2%，同比增长71%，成交套数环比持平，同比增长74%。其中北京二手房成交面积提升显著，2024年第26周北京二手房成交面积环比增长41%，同比增长115%，较年内周平均增长84%。此前，北京宣布调整住房商贷最低首付比例和利率下限，首套房最低首付比例从30%调整至20%，5年期以上首套房贷利率下限调整为3.5%，自2024年6月27日起施行。2024年5月17日以来，官方出台一系列地产新政，包括明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、设立保障性住房再贷款等多方面内容，各地积极跟进，利好政策频出，关注政策效果逐步释放。 5月家具出口额同增18.1%，延续改善态势。据海关数据，2024年5月家具及其零件出口额62.4亿美元，同比+18.1%（前值+8.7%），延续改善态势。 2024年前5月家具及其零件出口额299.2亿美元，同比+16.6%。2024年5月美国通胀回落，降息预期下美国地产有望迎来复苏，同时伴随家居去库逐步进入尾声，补库周期或将到来，轻工出口企业订单有望迎来改善，看好客户资源优质、制造布局领先、组织管理能力优秀的轻工家居龙头外销业务长期稳健成长。 投资建议：推荐供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH）、定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富，渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）、外销业务稳健增长的雾化代工龙头思摩尔国际（6969.HK）。 风险提示：地产销售下滑；原材料价格上涨；下游需求不及预期。 1本周行情概览 本周（2024.7.1-2024.7.5）申万轻工指数收报1706.08点，周涨跌幅为-1.39%，跑输沪深300指数0.51pct，在31个申万一级行业中排名第21。本周轻工制造细分板块跌多涨少，造纸/包装印刷/文娱用品/家居用品分别+1.16%/-0.81%/-1.79%/-3.26%。 个股方面，本周皮阿诺、茶花股份、海伦钢琴涨幅居前，分别+17.9%/+13.7%/+11.1%，德力股份、王子新材本周分别-20.7%/-10.9%跌幅居前。 图1.本周（2024.7.1-2024.7.5）申万轻工指数跌1.39%，排名第21 图2.本周申万轻工指数跑输沪深300指数0.51pct 图3.本周轻工子版块跌多涨少 图4.本周皮阿诺、茶花股份、海伦钢琴涨幅居前 图5.本周德力股份、王子新材跌幅居前 2行业重点数据跟踪 地产月度数据观察：2024年5月住宅新开工、销售面积降幅有所扩大，竣工降幅收窄。2024年5月住宅销售面积同比-19.0%（前值为-17.1%），商品房住宅竣工面积同比-12.3%（前值为-13.4%），住宅新开工面积同比-22.2%（前值为-13.7%），住宅新开工、销售面积降幅有所扩大，竣工降幅收窄。 图6.住宅销售、竣工、新开工面积累计同比 图7.住宅销售、竣工、新开工面积当月同比 图8.住宅累计销售面积（万平米） 图9.住宅当月销售面积（万平米） 图10.住宅累计竣工面积（万平米） 图11.住宅当月竣工面积（万平米） 图12.住宅累计新开工面积（万平米） 图13.住宅当月新开工面积（万平米） 轻工月度数据：2024年5月家具类社零同比+4.8%，增速环比+3.6pct。2024年前5月社会消费品零售总额19.52万亿元，同比增长4.1%。轻工方面，2024年前5月家具类、日用品类、文化办公用品类社零分别同比+3.0%/+2.7%/-5.0%。 图14.社会消费品零售总额累计值及同比增速（亿元） 图15.社会费品零售总额当月值及同比增速（亿元） 图16.家具类零售额累计值及同比增速（亿元） 图17.家具类零售额当月值及同比增速（亿元） 图18.日用品类零售额累计值及同比增速（亿元） 图19.日用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 图20.文化办公用品类零售额累计值及同比增速（亿元）图21.文化办公用品类零售额当月值及同比增速（亿元） 2024年5月建材家居卖场销售额1288.06亿元，同比下降7.4%，降幅有所收窄。 2024年5月全国建材家居景气指数（BHI）为126.03点，同比下跌9.16点，环比上涨8.38点。 图22.建材家居卖场销售额累计值及同比增速（亿元） 图23.建材家居卖场销售额当月值及同比增速（亿元） 图24.全国建材家居景气指数及同比情况（点） 出口方面，2024年5月中国家具及其零件出口62.42亿美元，2024年前5月中国家具及其零件出口299.21亿美元，同比增长16.6%。 图25.家具及其零件出口额累计值及同比增速（万美元）图26.家具及其零件出口额当月值及同比增速（万美元） 家居原材料价格方面，本周TDI价格、MDI价格环比下跌。截至2024年7月5日，TDI国内现货价为13600元/吨，环比-3.5%，同比-23.6%；MDI国内现货价为17150元/吨，环比-2.0%，同比+6.5%。 图27.TDI价格跟踪（元/吨） 图28.MDI价格跟踪（元/吨） 3重点公司公告及行业要闻 3.1重点公司公告 表1.重点公司公告 3.2行业要闻 1、远洋华南与华为全屋智能启动全面合作 近日，远洋华南与华为全屋智能全面合作启动仪式举行。通过此次合作，远洋华南即将入市的新项目的装标上应用华为全屋智能PLC技术，也将通过“美+”远洋一站式全屋智能整装服务为业主提供华为全屋智能加载选择，让便捷的智慧生活解决方案走进更多家庭。2023年，远洋集团作为华为方舟壹号空间智能开放实验室首批共创单位，双方率先启动“远洋健康建筑体系+华为全屋智能技术”的共建研发。同年，远洋与华为终端有限公司签署《全屋智能技术合作框架协议》，开展深入技术合作。（来源：凤凰网） 2、政府强化绿色建材采购政策 近日，国务院办公厅印发《政府采购领域“整顿市场秩序、建设法规体系、促进产业发展”三年行动方案(2024-2026年)》。在完善政府绿色采购政策方面，方案提出，扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围。由48个城市(市辖区)扩大到100个城市(市辖区)，要求医院、学校、办公楼、综合体、展览馆、保障性住房以及旧城改造项目等政府采购工程项目强制采购符合标准的绿色建材，并适时研究进一步扩大政策实施范围。加强对政策实施城市的考核督导，确保政策要求落到实处。（来源：新华网） 3、广东首个“房源超市”正式开张，黄埔区首批17个楼盘上架 近日，广州市黄埔区住房和城乡建设局与城市更新局联合推出了“房源超市”，黄埔区首批城中村改造项目房票“房源超市”上线，共17个楼盘上架。凡是选择房票安置的村民，均可进入该“房源超市”选购房屋，并在购买时使用房票进行结算。 该名单将视具体情况进行动态调整，具体适用范围以各村房票安置实施方案为准。 值得一提的是，用房票在“房源超市”购房，如果票面金额减去商品房买卖合同约定的商品房金额之后仍有盈余的，房票的持有者可在房票到期后向房票核发单位申请领取余额；如果房票的票面金额不足以支付购房首付款，购房者则需自行筹集剩余款项。（来源：羊城晚报） 4风险提示 （1）地产销售下滑：家居子版块属于地产后周期消费行业，地产销售到家居消费之间存在数季度滞后，若地产销售情况不及预期，可能对家居消费产生不利影响。 （2）原材料价格上涨：若大宗商品价格持续上涨，将会对企业成本产生一定负面影响，从而影响公司盈利能力。 （3）下游需求不及预期：宏观经济出现波动下需求承压，将影响轻工企业的经营情况，进而影响收入、利润水平。