轻工行业周报：推动房地产去库存，家具出口改善明显

行业概览与市场表现

市场表现：

• 申万轻工指数：本周（2024年5月6日至2024年5月10日）收报2083.74点，周涨跌幅为+3.69%，超过沪深300指数1.97个百分点，在31个申万一级行业中排名第八。
• 细分板块表现：家居用品、文娱用品、造纸、包装印刷等轻工制造细分板块本周普遍上涨，涨幅分别为+5.55%、+4.53%、+3.89%、+0.41%。

地产政策动态：

• 杭州和西安相继取消住房限购政策，旨在优化住房政策环境，释放市场活力。此举表明未来住房限购政策将进一步优化，预计房地产去库存进程有望持续，市场情绪有望提振。

出口数据亮点：

• 家具及其零件出口：2024年前四个月，我国家具及其零件出口额达237.2亿美元，同比增长16.5%。
• 轻工其他品类出口：同期，灯具、照明装置、塑料制品、箱包出口额也呈现不同程度的增长。

行业数据跟踪：

• 地产销售：2024年第一季度，住宅竣工面积同比减少21.9%，商品房住宅销售面积同比减少23.4%，住宅新开工面积同比减少28.7%，销售情况仍待改善。
• 轻工消费：2024年第一季度，家具类、日用品类、文化办公用品类社会消费品零售额分别同比增长3.0%、0.7%、-8.0%。
• 建材家居：2024年2月，建材家居卖场销售额同比下降23.1%，BHI指数同比下跌18.37点，环比下跌0.38点。
• 出口：2024年3月，中国家具及其零件出口55.53亿美元，同比增长19.6%。
• 家居原材料价格：TDI价格环比下跌，MDI价格环比上涨。

投资建议：

• 推荐定制家居龙头欧派家居、顾家家居，关注慕思股份、居然之家、喜临门、思摩尔国际等公司。

风险提示：

• 房地产销售下滑的风险。
• 原材料价格上涨的影响。
• 下游需求不及预期的风险。