招商海外商社消费税改革在即刺激地方消费或利好免税百货等线下消费场景

（2）尽管总体税率可能不变，但由于从生产端增收转为消费端征收，后端商品价值较高，征【招商海外商社】消费税改革在即刺激地方消费，或利好免税、百货等线下消费场景核心观点：本次消费税改革旨在重新规划央地税收利益分配，理论上不影响税率变化，预计产生以下两大影响：（1）随着地方政府对消费税分配占比提升，地方为缓解财政压力更有动力促进百货等线下场景消费，以加速消费税回流本地。 （2）尽管总体税率可能不变，但由于从生产端增收转为消费端征收，后端商品价值较高，征收环节后移或将导致税收绝对额上升，有税与免税价之间价差拉大&叠加高端奢侈品或将率先试点利好免税渠道。 招商海外商社团队：丁浙川/李秀敏/潘威全/李星馨/胡馨媛