传媒互联网行业动态点评：6月版号如期而至，数量同环比提升

传媒互联网行业动态点评 / 6月版号如期而至，数量同环比提升 挖掘价值投资成长 / 2024年07月01日 【事项】 国家新闻出版署公布2024年6月国产网络游戏审批信息。6月共有104款国产游戏获批，其中包括腾讯《洛克王国：世界》、三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》、吉比特《黑星勇者成名录》《道友来挖宝》《问剑长生》、恺英网络《蒸汽堡垒》、电魂网络《修仙时代》、创梦天地 《弹弹神话团》、灵犀互娱《如鸢》。此外还更新了5款游戏审批变更信息，其中包括网易《泰亚史诗》申报类别增加移动端。 【评论】 版号数量同环比上升，供给端改善值得关注。6月共发放版号104款，对比来看，2023年6月与2024年5月分别发放版号89/96款，数量同环比改善。整体来看2024年以来国产版号发放节奏维持每月一批 次，数量分别为115/111/107/95/96/104款；2023年共发放11批版号，前六个月的批次版号数量分别为87/87/86/86/86/89款。版号发放节奏持稳，发放数量提升，有望为行业带来供给端的改善。据伽马数据显示，2024年4月中国游戏市场收入224.32亿元，环比下降4.21%，同比下降0.27%，主系移动游戏市场中部分产品前期运营活动带来的增势减缓，新品提振效果尚未显现。5月以来有多款重磅新游陆续上线，iOS游戏畅销榜（2024年6月27日榜单表现）排名前十的游戏中数款产品为近期上线的游戏，其中腾讯《地下城与勇士：起源》（即《DNF》手游）5月21日上线，心动《出发吧麦芬》5月14日上线，哔哩哔哩《三国：谋定天下》6月11日上线。《DNF》手游上线后基本保持iOS游戏畅销榜榜首，据SensorTower数据，《DNF》手游在5月最后11天中国iOS市场收入超过了《王者荣耀》和《和平精英》的收入总和，腾讯游戏5月移动端收入增长12%。展望未来，腾讯《星之破晓》、网易《永劫无间手游》《燕云十六声》、米哈游《绝区零》等头部新产品有望陆续上线，为行业新增活力，提供收入增量。我们认为行业政策监管方面稳中向好，行业仍处于估值低位，板块修复可期。建议关注1）具有领先优势的行业头部公司：腾讯控股、网易-S；2）已有新品跑出或储备产品有望上线的标的：神州泰岳、心动公司、三七互娱、吉比特、恺英网络、哔哩哔哩-W、电魂网络。 【风险提示】 游戏行业政策监管趋严 AI技术发展不及预期 行业竞争加剧 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：高博文 证书编号：S1160521080001 证券分析师：陈子怡 证书编号：S1160522070002 证券分析师：潘琪 证书编号：S1160524040001 联系人：潘琪 电话：021-23586487 相对指数表现 5.54% -2.79% -11.11% -19.43% -27.75%7/19/111/11/13/15/1 -36.07% 互联网沪深300 相关研究 《海运价格持续上涨，头部大卖抗风险能力更胜》 2024.06.24 《电竞入奥可期，行业蓬勃发展》 2024.06.20 《进口版号再发放，节奏平滑，新品可期》 2024.06.13 《政策出台，海外仓发展提速》 2024.06.12 《2月版号如期发放，行业供给持续回暖》 2024.02.29 行业研究 传媒互联网 证券研究报告 2017 传媒互联网行业动态点评 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明2