传媒互联网行业周报：上海电影发布AI新战略；国产版号连续三个月数量超过100款

投资组合与策略概述

核心观点与投资策略：

• 投资组合：建议关注腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团-SW、美团-W、分众传媒等，重点关注游戏、AI和VR、教育、短剧、影视动漫、广告、数据要素等领域。

• 受益标的：港股海外公司如阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股包括上海电影、浙数文化、电广传媒、南方传媒、中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。

• 投资建议：预计今年传媒行业基本面将逐步恢复，ARVR和AIGC赛道成长预期显著，政策层面支持数字经济、文化产业和平台经济发展。特别是《扩大内需战略规划纲要》强调了文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域的消费促进作用，这为行业未来增长提供了良好基础。

关键事件与市场动态

上海电影发布iNEW新战略：

• 上海电影发布iNEW战略，聚焦AI新浪潮，推出“iPAi星球计划”、“升级网络数智化”、“扩张一体化”和“生态全球化”四大战略方向。
• 建议关注AI视频、AI应用相关标的，如万兴科技、汤姆猫、昆仑万维、盛天网络、美图公司、中文在线、皖新传媒、佳发教育等。

2024年2月国产游戏版号发放情况：

• 当月共发放111款游戏版号，较去年大幅增长，涉及网易、完美世界、阅文集团等公司的多款热门产品。
• 建议关注网易、完美世界、恺英网络、神州泰岳、世纪华通、星辉娱乐等公司在游戏版号发放后的表现。

市场行情与数据跟踪

市场回顾：

• 上周（2月26日-3月1日），传媒行业指数涨幅3.64%，沪深300涨幅1.38%，创业板指涨幅3.74%，上证综指涨幅0.74%。
• 各子板块中，媒体、广告营销、文化娱乐、互联网媒体分别上涨2.27%、1.38%、4.74%、7.23%。

行业估值：

• 最新PE为36.88，近五年平均PE为35.14；最新PB为2.32，近五年平均PB为2.38。

行业动态：

• 社科院发布网文报告，华语IP影响力提升，网文产业市场规模预计达到3000亿。
• 乐华娱乐与元隆雅图合作，拓展IP衍生品业务。
• B站、抖音等平台集体入驻上海网络视听产业基地。
• 字节跳动与Tecnotree Moments合作，推动人工智能和5G技术发展。

风险提示

• AI技术发展低于预期的风险。
• 新游戏上线及流水未达预期的风险。
• 监管政策变动带来的不确定性。