传媒行业周报系列2025年第25周：6月共158款游戏获批，版号数量创近年新高

市场行情回顾

2025年第25周（6.23-6.27），上证指数上涨1.91%，沪深300指数上涨1.95%，创业板指数上涨5.69%。恒生指数上涨3.89%，恒生互联网指数上涨3.2%。传媒行业整体表现落后，SW传媒指数上涨3.06%，位列申万一级31个行业第18位。子行业中游戏、出版和体育表现最佳，分别上涨9.25%、4.17%和3.77%。

核心观点与投资建议

6月共158款游戏获批，版号数量创近年新高，其中147款国产游戏、11款进口游戏获批。版号常态化发放表明监管对行业健康发展的支持，供给端改善为市场注入新动能。政策稳定性提升研发与发行规划的可预期性，推动资源向精品化、长线化方向倾斜；进口版号同步扩容，彰显包容创新态度。中长期看，监管引导与市场活力正向循环，有望驱动行业从规模扩张转向高质量发展。

建议关注以下投资机会：

1. 港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显配置价值。
2. 游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔。
3. 电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。

受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑。

子行业数据

电影行业

《酱园弄·悬案》票房9704.6万元，排名第一；《名侦探柯南：独眼的残像》票房9563.3万元，排名第二；《新驯龙高手》票房4206.4万元，排名第三。

游戏行业

iOS游戏畅销榜前三：《王者荣耀》、《和平精英》、《无尽冬日》；安卓游戏热玩榜前三：《心动小镇》、《杖剑传说》、《我的休闲时光》。

影视剧集行业

《临江仙》、《书卷一梦》并列播映指数第一；《长安的荔枝》播映指数79.9，排名第二；《以法之名》播映指数79.3，排名第三。

综艺及动漫

综艺综合播映指数前三：《哈哈哈哈哈第五季》、《无限超越班第三季》、《歌手2025》。动漫播放量指数前三：《沧元图之孟川逆袭记》、《沧元图之孟川的爱与守护》及同系列五部、《沧元图之斩妖除魔》及同系列一部。

风险提示

监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。