传媒互联网行业动态点评：2月版号如期发放，行业供给持续回暖

传媒互联网行业动态点评 / 2月版号如期发放，行业供给持续回暖 挖掘价值投资成长 / 2024年02月29日 【事项】 2024年2月27日，国家新闻出版署公布2月国产网络游戏审批信息，共有111款游戏获得版号；同时更新2024年游戏审批变更信息，共有5款游戏信息变更获批。 【评论】 版号数量持续过百，发放节奏趋于稳定。发放数量来看，本次获批游戏共有111款，略少于1月的115款，获批游戏数量连续3月破百， 高于2023年每月版号获批数量均值88款。发放批次来看，近半年来基本维持每月一批次的发放节奏。产品归属来看，本次版号中包含网易《天启行动》、完美世界《完美新世界》、中青宝《毕业之后》《九州元意歌》《梦境食旅》《职场浮生记》、叠纸游戏《无限暖暖》、望尘科技《棒球大师》、禅游科技《火柴人游侠》；此外游戏科学研发的明星产品，国产3A端游《黑神话：悟空》也包含在内，预计游戏将于8月20日发售。更新的游戏审批变更信息中包含网易《永劫无间》（新增移动端版号）、中青宝《波西亚时光》（新增移动端、客户端版号）。 政策释放积极信号，乐观看待长期发展。此前《意见稿》激发市场悲观情绪，行业迎来较大波动。短期来看《意见稿》尚处于草案阶段， 不具备法律效应，应理性关注实际落地情况；《意见稿》发布后版署迅速回应“征求意见稿立足于保障和促进网络游戏行业繁荣健康发展”，“将在听取相关部门、企业、用户等各方意见的基础上进一步修改完善”。版号发放数量提升能够有效提振市场信心，监管释放积极信号，推动行业估值修复。同时，AI技术快速更新迭代，文生视频技术有望加速游戏生产。建议关注：腾讯控股、网易-S、三七互娱、神州泰岳、恺英网络、吉比特、完美世界。 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：高博文 证书编号：S1160521080001 证券分析师：陈子怡 证书编号：S1160522070002 联系人：潘琪 电话：021-23586487 相对指数表现 28.56% 17.64% 6.73% -4.18% -15.10% -26.01%2/284/306/308/3110/3112/31 互联网沪深300 相关研究 《AI+游戏：当下看能效，长远看内容》 2023.12.27 《算力的“锂矿”时代，应用的“互联网”旋律》 2023.12.06 《多维因素助推，小游戏势如破竹》 2023.12.04 《跨境电商出海，亚马逊平台β赋能》 【风险提示】 游戏行业政策监管趋严 AI技术发展不及预期 AI伦理风险 行业竞争加剧 2023.11.09 《StabilityAI发布最新模型SDXL1.0；Adobe公司推出“GenerativeExpand”的AI功能》 2023.08.01 行业研究 传媒互联网 证券研究报告 2017 互联网行业动态点评 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明2