苹果产业链潜藏投资机遇，持续推荐消费电子优质公司

苹果产业链潜藏投资机遇，持续推荐消费电子优质公司 2024年06月30日 证券研究报告 行业研究行业周报 电子 苹果产业链潜藏投资机遇，持续推荐消费电子优质公司 2024年06月30日 本期内容提要: 看好 投资评级 本周申万电子细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-12.89%）/其他电子Ⅱ（-14.38%）/元件 看好 上次评级 （+8.95%）/光学光电子（-14.93%）/消费电子（-1.11%）/电子化学品Ⅱ（-18.40%）；本周涨跌幅分别为半导体（-5.87%）/其他电子Ⅱ 莫文宇电子行业首席分析师执业编号：S1500522090001 （-4.31%）/元件（+1.24%）/光学光电子（-1.01%）/消费电子 （+1.31%）/电子化学品Ⅱ（-5.01%）。 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+1.51%）/特 斯拉（+8.13%）/博通（-3.20%）/高通（-6.28%）/台积电（-0.09%）/美光科技（-5.74%）/英特尔（-0.39%）/英伟达（-2.39%）/亚马逊（+2.21%）/甲骨文（-0.21%）/超微电脑（-9.49%）/应用光电（-8.90%）/谷歌A（+1.40%）/Meta（+1.91%）/微软（-0.63%）/超威半导体（+0.61%）。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 苹果产业链潜藏投资机遇，持续推荐消费电子优质公司。端侧大模 型发展的一大阻碍是用户的隐私问题，苹果在前期发布的“私有云 计算”有望为行业解决这一痛点取得先进实践。此外，苹果除了自己训练模型之外积极与第三方取得合作，力争用户体验的最大化，在短期和长期均保持端侧AI的优势。我们认为，苹果发布的三层次AppleIntelligence彰显了其AI战略的长期性、前瞻性、完备性。借助在用户体验方面多年积累的经验和技术，AppleIntelligence或有助于其打造差异化的竞争优势，作为消费电子行业标杆企业，苹果有望再次引领消费电子行业的AI成长浪潮。此外，苹果前期在华销量下滑，尽管短期内有一定复苏但是其估值仍处于相对低位。进入下半年后，苹果新机即将发布，且在华受到的销量冲击或比去年更加缓和，当前果链机遇值得重视。 建议关注：【结构件/设备】工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通信/长信科技/大族激光/舜宇光学/水晶光电；【PCB】东山精密/鹏鼎控股；【组装】立讯精密等。 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；苹果创新不及预期风险。 目录 行情追踪：本周申万电子涨跌不一4 电子行业4 个股涨跌6 重要公告8 风险因素9 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅4 图2：美股年初以来涨跌幅15 图3：美股年初以来涨跌幅25 行情追踪：本周申万电子涨跌不一 电子行业 本周申万电子细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-12.89%）/其他电子Ⅱ（-14.38%）/元件（+8.95%）/光学光电子（-14.93%）/消费电子（- 1.11%）/电子化学品Ⅱ（-18.40%）；本周涨跌幅分别为半导体（-5.87%）/其他电子Ⅱ（- 4.31%）/元件（+1.24%）/光学光电子（-1.01%）/消费电子（+1.31%）/电子化学品Ⅱ（- 5.01%）。 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 20% 10% 0% 2024/01/022024/02/022024/03/022024/04/022024/05/022024/06/02 -10% -20% -30% -40% -50% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股涨跌不一。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果 （+9.40%）/特斯拉（-20.36%）/博通（+43.83%）/高通（+37.72%）/台积电（+67.13%） /美光科技（+54.12%）/英特尔（-38.37%）/英伟达（+149.46%）/亚马逊（+27.19%）/甲骨文（+33.93%）/超微电脑（+188.24%）/应用光电（-57.09%）/谷歌A（+30.40%） /Meta（+42.45%）/微软（+18.86%)/超威半导体（+10.04%）;本周涨跌幅分别为苹果 （+1.51%）/特斯拉（+8.13%）/博通（-3.20%）/高通（-6.28%）/台积电（-0.09%）/美光科技（-5.74%）/英特尔（-0.39%）/英伟达（-2.39%）/亚马逊（+2.21%）/甲骨文（-0.21%）/超微电脑（-9.49%）/应用光电（-8.90%）/谷歌A（+1.40%）/Meta（+1.91%）/微软（-0.63%）/超威半导体（+0.61%）。 图2：美股年初以来涨跌幅1 350% Applied 300% 250% A Meta 200% 150% 100% 50% 0% 2024-01-02 -50% 2024-02-02 2024-03-02 2024-04-02 2024-05-02 2024-06-02 -100% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：美股年初以来涨跌幅2 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2024/01/02 -20% 2024/02/02 2024/03/02 2024/04/02 2024/05/02 2024/06/02 -40% -60% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周乐鑫科技、全志科技、恒玄科技、长电科技、佰维存储涨幅靠前，分别同比+19.37%/+5.81%/+2.87%/+2.62%/+1.34%;本周晶华微/锴威特/气派科技/联动科技/富创精密跌幅靠前，分别同比-29.48%/-26.09%/-21.65%/-19.16%/-18.02%。 表1：半导体涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 乐鑫科技 19.4% 1 晶华微 -29.48% 2 全志科技 5.8% 2 锴威特 -26.09% 3 恒玄科技 2.9% 3 气派科技 -21.65% 4 长电科技 2.6% 4 联动科技 -19.16% 5 佰维存储 1.3% 5 富创精密 -18.02% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万消费电子板块本周凯旺科技、瀛通通讯、领益智造、捷邦科技、超频三涨幅靠前，分别同比+35.91%/+28.33%/+24.91%/+23.02%/+8.07%；本周奥尼电子/*ST碳元/光峰科技/传音控股/致尚科技跌幅靠前，分别同比-12.69%/-6.45%/-6.40%/-5.97%/-5.73%。 表2：消费电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 凯旺科技 35.91% 1 奥尼电子 -12.69% 2 瀛通通讯 28.33% 2 *ST碳元 -6.45% 3 领益智造 24.91% 3 光峰科技 -6.40% 4 捷邦科技 23.02% 4 传音控股 -5.97% 5 超频三 8.07% 5 致尚科技 -5.73% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万元件板块本周满坤科技、则成电子、中英科技、骏亚科技、金禄电子涨幅靠前，分别同比+34.80%/+30.28%/+17.17%/+15.34%/+14.93%；本周东晶电子/超华科技/逸豪新材/晶赛科技/高华科技跌幅靠前，分别同比-20.00%/-13.95%/-12.34%/-11.67%/-8.03%。 表3：元件涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 满坤科技 34.80% 1 东晶电子 -20.00% 2 则成电子 30.28% 2 超华科技 -13.95% 3 中英科技 17.17% 3 逸豪新材 -12.34% 4 骏亚科技 15.34% 4 晶赛科技 -11.67% 5 金禄电子 14.93% 5 高华科技 -8.03% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万光学光电子板块本周华体科技、爱克股份、宝明科技、秋田微、天山电子涨幅靠前，分别同比+14.17%/+6.76%/+4.89%/+3.54%/+2.84%;本周茂莱光学/永新光学/冠石科技/腾景科技/合力泰跌幅靠前，分别同比-14.04%/-11.54%/-9.25%/-8.78%/-8.63%。 表4：光学光电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 华体科技 14.17% 1 茂莱光学 -14.04% 2 爱克股份 6.76% 2 永新光学 -11.54% 3 宝明科技 4.89% 3 冠石科技 -9.25% 4 秋田微 3.54% 4 腾景科技 -8.78% 5 天山电子 2.84% 5 合力泰 -8.63% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万电子化学品板块本周中石科技、凯华材料、鼎龙股份、光华科技、天承科技涨幅靠前，分别同比+0.81%/-0.47%/-0.70%/-2.39%/-2.74%;本周格林达/康鹏科技/晶瑞电材/三孚新科/宏昌电子跌幅靠前，分别同比-10.64%/-10.23%/-8.86%/-8.32%/-8.22%。 表5：电子化学品涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 中石科技 0.81% 1 格林达 -10.64% 2 凯华材料 -0.47% 2 康鹏科技 -10.23% 3 鼎龙股份 -0.70% 3 晶瑞电材 -8.86% 4 光华科技 -2.39% 4 三孚新科 -8.32% 5 天承科技 -2.74% 5 宏昌电子 -8.22% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 重要公告 沪电股份 李明贵先生持有公司股份559,203股（占公司目前总股本的比例约0.0292%）。李明贵先生拟自本公告披露之日起15个交易日后，即自2024年7月22日起的三个月内以集中竞 价交易的方式减持其持有的公司股份不超过139,800股（占公司目前总股本的比例约 0.0073%）。 联动科技 佛山市联动科技股份有限公司于2024年2月5日召开第二届董事会第九次会议和第二届监事会第八次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A股）股票，用于实施股权激励或员工持股计划。本次回购股份的资金总额不低于人民币3,000万元（含本数），不超过人民币 6,000万元（含本数），回购价格不超过人民币43.00元/股（含本数），具体以回购实施完 成时实际回购的金额为准。回购的实施期限为自公司董事会审议通过本回购方案之日起12 个月内。 东山精密 为满足公司全资子公司盐城维信电子有限公司（以下简称“盐城维信”）经营发展需要，助力其业务拓展，公司决定以未分配利润对盐城维信增资3,000万美元，增资完成后盐城维 信注册资本由20,499万美元增加至23,499万美元。 华海清科 华海清科股份有限公司和清华大学共同完成的“集成电路化学机械抛光关键技术与装备”项目荣获2023年度国家技术发明奖一等奖，公司董事长、首席科学家路新春先生作为项 目第一完成人获得2023年度国家技术发明奖一等奖证书。化学机械抛光（CMP）是先进集成电路制造前道工序、先进封装等环节必需的关键制程工艺，公司以清华大学科技成果转化的CMP技术成果为基础，进行CMP装备产业化应用的核心技术研发，率先推出国内首台拥有自主知识产权12英寸CMP装备，实现了国内市场CMP装备领域的国产替代。公司持续加大自主研发力度，推出多款CMP商业化机型，并依托稳定的性能和良好的售后服务优势，批