北交所科技新产业跟踪第三期：苹果VisionPro开启空间计算时代，北交所果链优质公司迎机遇

北交所策略专题报告 苹果VisionPro开启空间计算时代，北交所果链优质公司迎机遇 2024年01月21日 ——北交所科技新产业跟踪第三期 北交所研究团队 诸海滨（分析师）赵昊（分析师）万枭（联系人） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 wanxiao@kysec.cn 证书编号：S0790122090009 苹果VisionPro开启空间计算时代，上市即热销利好产业链增量 2024年1月19日晚上9点（美国太平洋时间早上5点）苹果开启VisionPro预售，提供256GB、512GB和1TB三种版本，售价3499美元起步，由于高热度和备货数量较少，首批产品获得热捧，据TrendForce预测，2024年VisionPro出货量有机会达50-60万台。AppleVisionPro是苹果产品规划中与MAC、iPhone并列的重磅级产品线，将引领空间计算时代，并首次搭载空间操作系统visionOS。据苹果官方宣传视频，VisionPro的制造采取了点胶装配工艺，随着产品获得热销，产能释放后有望 带动国内产业链价值增量，北交所包括卓兆点胶、乐创技术等苹果产业链标的。 本周北交所科技新产业整体拉升，涨跌幅中值10.54% 本周（2024年1月15日至2024年1月19日），北交所科技新产业138家企业整体上涨，区间涨跌幅中值为10.54%，其中上涨公司达133家（占比96%），联迪信息 （+40.45%）、天铭科技（+36.52%）、科润智控（+29.14%）位列涨跌幅前三。北证 50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为3.96%、-0.44%、-1.66%、-2.60%。 相关研究报告 本周138家企业市盈率中值由24.0X上升至26.7X，总市值由1949.86亿元升至 2138.38亿元，市值中值由11.02亿元回升至12.71亿元。 《北交所周观察：3家公司发布2023年业绩高增预告，五新隧装发布首份快报—北交所策略专题报告》 -2024.1.21 《回顾丹纳赫并购发展模式，看生命科学巨头进化之路—科学仪器双周谈第十四期》-2024.1.18 《信息通信ICT“小巨人”，紧抓智慧及高铁新基建发展机遇—北交所首次覆盖报告》-2024.1.18 本周四大产业市盈率TTM中值均上调，电子产业重返30X之上 智能制造PETTM中值22.4X升至24.6X，科润智控（+29.1%）、海达尔（+19.38%）市值涨跌幅居前。电子PETTM中值由28.7X升至31.9X，驰诚股份（+26.95%）、雷特科技（+22.2%）市值涨跌幅居前。汽车PETTM中值由22.7X升至25.7X，天铭科技（+36.5%）、易实精密（+26.3%）市值涨跌幅居前。信息技术PETTM中值由25.3X升至28.5X，联迪信息（+40.45%）、华信永道（+28.53%）市值涨跌幅居前。 整体来看，截至2024年1月19日，电子产业企业的市盈率TTM中值重返30X以上。变动来看，本周四大细分行业企业市盈率TTM中值均上调3X左右。 动态：本周戈碧迦、万达轴承过会，下周金康精工上会 金康精工（831978.NQ）是电机绕组制造专用装备整体解决方案提供商，从事电机绕组自动化生产线、高端设备的研发、生产与销售，具备设计和生产从绕线到最终成型的全套马达用制造设备与自动化电机装备生产线的先进能力，技术与产品应用于新能源汽车电机、工业电机、家用电机等领域，获得第五批国家级专精特新“小巨人”企业认定。2023年前三季度，金康精工营收1.36亿元（+1.04%）、归母净利润1755.15万元（+262.15%），毛利率、净利率分别为36.43%、12.64%。 丰光精密拟对上合工厂建设项目追加投资，2家企业发布2023年业绩预告/快报公告：（1）丰光精密：计划对上合工厂建设项目追加投资5,000万元。（2）五新隧装： 发布2023年年度业绩快报，实现营收9.54亿元(+76%)、归母净利润1.61亿元 (+107%)、扣非归母净利润1.53亿元(+117%)。（3）硅烷科技：发布2023年年度业绩预告，预计净利润为28,000～32,000万元，较上年同期增长47.97%～69.11%。 风险提示：宏观经济环境变动风险、原材料价格波动风险、市场竞争风险 北交所研究 开源证券 证券研究报 告 北交所策略专题报告 目录 1、苹果VisionPro开启空间计算时代，上市即热销利好产业链增量3 2、总量：北交所科技新产业整体拉升，涨跌幅中值10.54%5 3、行业：四大产业市盈率TTM中值均上调，电子产业重返30X之上7 4、动态：本周戈碧迦、万达轴承过会，下周金康精工上会9 5、公告：丰光精密拟对上合工厂建设项目追加投资5000万元10 6、风险提示10 图表目录 图1：苹果VisionPro图例3 图2：京东已开启官方预约，而第三方预售价格近4万元3 图3：基于visionOS的app可以把用户身边的空间填满，进行移动、调节和环境反馈3 图4：据苹果官方宣传视频，VisionPro的制造过程中采取了点胶装配工艺4 图5：北交所科技新产业138家企业区间涨跌幅中值为10.54%5 图6：138家企业的市盈率中值由24.0X上升至26.7X（单位：家）5 图7：138家企业总市值由1949.86亿元升至2138.38亿元（单位：家）6 图8：北交所智能制造产业PETTM中值升至24.6X7 图9：科润智控、海达尔等市值涨跌幅居前7 图10：北交所电子产业企业市盈率TTM中值升至31.9X7 图11：驰诚股份、雷特科技等市值涨跌幅居前7 图12：北交所汽车产业企业市盈率TTM升至25.7X8 图13：天铭科技、易实精密等市值涨跌幅居前8 图14：北交所信息技术产业市盈率TTM中值升至28.5X8 图15：联迪信息、华信永道等市值涨跌幅居前8 图16：金康精工电机绕组制造专用设备用于完成电机的定子绕组及转子绕组的生产9 图17：2023Q1-Q3金康精工营收1.36亿元（+1.04%）、归母净利润1755万元（+262%）9 表1：联迪信息、天铭科技、科润智控等企业本周涨跌幅居前6 表2：本周五新隧装发布2023年年度业绩快报，硅烷科技发布2023年年度业绩预告10 1、苹果VisionPro开启空间计算时代，上市即热销利好产业链增量 苹果VisionPro上市起步价3499美元，首发获市场热捧，2024年全年出货量有望达50-60万台。北京时间1月19日晚上9点（美国太平洋时间早上5点），苹果开启VisionPro预售，提供256GB、512GB和1TB三种版本，售价分别是3499美元 （约合人民币2.5万元）、3699美元（约合人民币2.66万元）、3899美元（约合人民币2.8万元）。此次预售仅针对美国市场开放。由于高热度和备货数量较少，据腾讯科技报道，预定开售5分钟内VisionPro的预订服务器就出现订单无法处理的情形。此外，国内部分平台上出现了加价第三方预购现象，售价在35000-70000元不等，且无法保证首批货源且第一时间带回，彰显该产品较高的用户吸引力和市场热度。苹果分析师郭明祺透露，由于生产工艺复杂、产能有限，苹果首批VisionPro备货在6-8万台左右，大约2-3周后，VisionPro备货量将实现翻倍增长。TrendForce预测表明，若首购热烈，预估2024年VisionPro出货量有机会达50-60万台。 图1：苹果VisionPro图例图2：京东已开启官方预约，而第三方预售价格近4万元 资料来源：苹果公司官网资料来源：京东商城 苹果CEO库克表示，正如Mac引领个人计算时代，iPhone引领移动计算时代，而AppleVisionPro则将引领空间计算时代。AppleVisionPro让app突破传统显示屏的限制，为用户带来全新的3D交互体验，以最自然、最直观的输入方式来控制—眼睛、双手与语音。AppleVisionPro还搭载了全球首创的空间操作系统visionOS，通过用户与数字内容互动的模式，让数字内容如同存在于真实世界。 图3：基于visionOS的app可以把用户身边的空间填满，进行移动、调节和环境反馈 资料来源：苹果公司官网 随着这款苹果开创性产品获得热销，产能释放后有望带动国内产业链迎来价值新增量。据咨询公司WellsennXR物料清单爆料，VisionPro的零部件供应链涵盖了7家中国内地企业；而在产品装配相关的点胶设备领域，由于结构复杂、要求高度的装配精度和光学精密性，对点胶工艺提出较高要求，北交所市场有长期供应果链点胶类产品的卓兆点胶、乐创技术等公司。 图4：据苹果官方宣传视频，VisionPro的制造过程中采取了点胶装配工艺 资料来源：腾讯科技视频号 2、总量：北交所科技新产业整体拉升，涨跌幅中值10.54% 截至2024年1月19日，经梳理后本期锁定了138家核心标的池（持续更新）。 从周度涨跌幅数据来看，2024年1月15日至2024年1月19日，北交所科技新产 业138家企业整体上涨，区间涨跌幅中值为10.54%，其中上涨公司达133家（占比96%），联迪信息（+40.45%）、天铭科技（+36.52%）、科润智控（+29.14%）位列涨跌幅前三。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为3.96%、-0.44%、 -1.66%、-2.60%。 图5：北交所科技新产业138家企业区间涨跌幅中值为10.54% 北交所科技产业北证50 沪深300 科创50 创业板指 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% 近一周涨跌幅 数据来源：Wind、开源证券研究所注：数据截至2024年1月19日，新上市公司并入统计 2024年1月15日至2024年1月19日，138家企业的市盈率整体拉升，中值由 24.0X上升至26.7X。从分布区间来看，20X以上各区间内的企业数量均有所增加， 而0~20X的企业数量由36个减少至22个。 图6：138家企业的市盈率中值由24.0X上升至26.7X（单位：家） 47 41 36 34 29 22 1618 1111 5 6 50 40 30 20 10 0 <0X0~20X20~30X30~50X50~100X>100X 01.12市盈率01.19市盈率 数据来源：Wind、开源证券研究所注：数据截至2024年1月19日，新上市公司并入统计 2024年1月15日至2024年1月19日，138家企业的市值整体有所回升，总市 值由1949.86亿元升至2138.38亿元，市值中值由11.02亿元回升至12.71亿元。从 分布区间来看，位于10~20亿元、20~30亿元、30~50亿元市值区间内的企业数量有所增加，分别为70家、17家、8家，5~10亿元市值区间内的企业数量有所减少，达41家，大于50亿元市值区间内的企业数量维持不变。 图7：138家企业总市值由1949.86亿元升至2138.38亿元（单位：家） 70 58 57 41 14 17 78 22 80 60 40 20 0 5-10亿元10~20亿元20~30亿元30~50亿元>50亿元 01.12市值/亿元01.19市值/亿元 数据来源：Wind、开源证券研究所注：数据截至2024年1月19日，新上市公司并入统计 本周（2024年1月15日至2024年1月19日），前十大涨跌幅股分别为联迪信息、天铭科技、科润智控、华信永道、驰诚股份、易实精密、艾融软件、微创光电、华洋赛车、华原股份。 证券代码 证券简称区间涨跌幅市值/亿元 市盈率 TTM 2022年营2022年归母 业务 收/亿元 净利润/万元 表1：联迪信息、天铭科技、科润智控等企业本周涨跌幅居前 83979