多元资产周度报告：国债日线空头信号，股指日线多头信号

周度报告-多元资产 国债日线空头信号，股指日线多头信号 报告日期：2024年6月23日 ★多元资产一周信号回顾： 2024/6/17沪铜主力合约六十分多头 2024/6/17三十年国债主力合约六十分空头 2024/6/17原油主力合约六十分多头 2024/6/18沪铜主力合约日线多头 2024/6/18生猪主力合约六十分多头 2024/6/18三十年国债主力合约日线空头 2024/6/19白糖主力合约六十分多头 期2024/6/20玻璃主力合约六十分多头 货2024/6/20十年国债主力合约六十分空头 综2024/6/20沪深300主力合约六十分多头 章顺资深分析师（多元资产）从业资格号：F0301166 投资咨询号：Z0011689 Tel:8621-63325888-3902 Email:shun.zhang@orientfutures.com 组合净值图： 多元资产组合净值((累计盈亏+初始本金)/初始本金) 1.29 1.24 1.19 1.14 1.09 1.04 24/03/08 24/03/15 24/03/22 24/03/29 24/04/05 24/04/12 24/04/19 24/04/26 24/05/03 24/05/10 24/05/17 24/05/24 24/05/31 24/06/07 24/06/14 0.99 合2024/6/20中证1000主力合约六十分多头 ★多元资产最新信号及策略净值： 多元资产最新信号：十年期国债期货主力日线模組空头信号，周线级别模型出现中性信号，月线级别中性信号。沪深300日线级别多头信号，周线级别中性信号，月线级别多头信号。国内有色商品指数周线级别空头信号，美元指数周线级别多头信号，INE原油周线级别多头信号。 多元资产组合净值为1.26，是多元信号模拟跟踪的结果，期货每 笔十手，初始资金1千万元，净值起点为2024年3月8日。 3.99 3.49 2.99 2.49 1.99 1.49 17/01 17/06 17/11 18/04 18/09 19/02 19/07 19/12 20/05 20/10 21/03 21/08 22/01 22/06 22/11 23/04 23/09 24/02 0.99 相关报告 国债套利组合净值 国债套利组合净值为3.5，当前无套利信号。5年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1710和1.1777，10年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1980和1.1963，长线套保信号。 ★风险提示： 量化信号和净值均为模拟的结果，如策略未达预期，可根据自身情况进行止损或者止盈操作。 《多元资产之间的因果分析》 《从因果涌现的视角挖掘择时模型》 《基于因果模型发现领先与同步关系》 《多元资产暗因果关系的实证》 《基于复杂系统本征微观态的择时模型》 重要事项：未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、多元资产行情速览4 1.1、市场价格变动4 1.2、中美国债利率5 2、多元资产之间的强弱关系5 2.1.1、股票之间的强弱关系5 2.1.2、商品之间的强弱关系6 2.1.3、国债之间的强弱关系8 2.1.4、股债强弱8 2.1.5、债商强弱9 3、多元资产信号跟踪及模拟净值9 3.1、多元资产信号一周回顾9 3.2、多元资产模拟净值10 3.2.1、国债策略模拟净值跟踪10 3.2.2、多元资产组合模拟净值跟踪11 4、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：多元资产周度行情数据4 图表2：美国国债实际收益率（%）5 图表3：政策性金融债(国开)到期收益率曲线（%）5 图表4：中国固定利率国债关键期限到期收益率（%）5 图表5：沪深300与中证1000之比6 图表6：纳斯达克与富时100之比6 图表7：纳斯达克与德国DAX之比6 图表8：纳斯达克与日经225之比6 图表9：中证商品指数与金属指数之比7 图表10：中证商品指数与化工指数之比7 图表11：中证商品指数与能源指数之比7 图表12：中证商品指数与农产品指数之比7 图表13：中债与美债之比8 图表14：中债国债长短期之比8 图表15：沪深300与中债国债净价指数之比8 图表16：纳斯达克与美国国债核心债券之比8 图表17：10年期国债期货与铜金比9 图表18：金油比与美国国债核心债券9 图表19：多元资产信号一周回顾9 图表20：国债期货套利组合模拟净值10 图表21：5年期对冲组合模拟净值10 图表22：10年期对冲组合模拟净值10 图表23：多元资产组合模拟净值11 1、多元资产行情速览 1.1、市场价格变动 图表1：多元资产周度行情数据 名称 收盘价 涨跌 涨跌幅（%） 上证指数 2,998.14 -34.50 -1.14 沪深300 3,495.62 -45.91 -1.30 中证1000 5,055.33 -125.32 -2.42 中证500 5,102.33 -110.76 -2.12 上证50 2,398.96 -27.55 -1.14 中债国债总指数(1-3年)净价指数 114.44 0.04 0.03 中债国债总指数(5-7年)净价指数 128.69 0.13 0.10 中债国债总指数(7-10年)净价指数 127.15 0.10 0.08 美国国债核心债券 22.70 -0.05 -0.22 十年国债主力合约 104.91 0.17 0.16 五年国债主力合约 103.74 0.13 0.12 三十年国债主力合约 108.32 0.42 0.39 二年国债主力合约 101.87 0.06 0.06 商品CFCI 196.36 -1.15 -0.58 农产CFCI 161.25 -2.89 -1.76 金属CFCI 244.87 0.77 0.31 化工CFCI 138.87 -1.45 -1.03 能源CFCI 419.17 4.45 1.07 粮食CFCI 225.62 -5.43 -2.35 工金CFCI 233.35 -2.13 -0.90 纺织CFCI 109.99 -0.65 -0.59 油脂CFCI 120.17 -1.18 -0.98 纳斯达克综指 17,689.36 0.48 0.00 富时100 8,237.72 90.86 1.12 德国DAX 18,163.52 161.50 0.90 日经225 38,596.47 -218.09 -0.56 印度Sensex30 77,209.90 217.13 0.28 恒生指数 18,028.52 86.74 0.48 美元指数 105.59 0.04 0.04 美元/人民币(离) 7.29 0.02 0.27 美元/日元 159.78 2.40 1.52 欧元/美元 1.07 0.00 -0.09 布伦特原油主连 84.18 2.10 2.56 纽约金主连 2,334.70 -14.40 -0.61 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 注意，商品CFCI、农产CFCI、金属CFCI、化工CFCI、能源CFCI、粮食CFCI、工金CFCI、纺织CFCI、油脂CFCI为中证期货指数。 1.2、中美国债利率 图表2：美国国债实际收益率（%） 美国国债实际收益率 2024-06-21 2024-06-20 2024-06-18 2024-06-17 2024-06-14 美国:国债实际收益率:5年期 2.07 2.05 2.07 2.14 2.11 美国:国债实际收益率:7年期 2.04 2.02 2.03 2.10 2.06 美国:国债实际收益率:10年期 2.02 2.00 2.01 2.06 2.03 美国:国债实际收益率:20年期 2.09 2.06 2.05 2.10 2.07 美国:国债实际收益率:30年期 2.15 2.12 2.10 2.15 2.12 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表3：政策性金融债(国开)到期收益率曲线（%） 政策性金融债(国开)到期收益率曲线 2024-06-21 2024-06-20 2024-06-19 2024-06-18 2024-06-17 1年 1.78 1.78 1.77 1.79 1.80 3年 2.00 1.99 2.00 2.02 2.04 5年 2.08 2.06 2.08 2.11 2.11 7年 2.26 2.24 2.24 2.27 2.28 10年 2.34 2.33 2.33 2.33 2.34 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表4：中国固定利率国债关键期限到期收益率（%） CFETS国债关键期限 2024-06-21 2024-06-20 2024-06-19 2024-06-18 2024-06-17 1年 1.61 1.60 1.60 1.60 1.60 3年 1.89 1.88 1.88 1.90 1.91 5年 2.04 2.03 2.03 2.06 2.07 7年 2.18 2.17 2.17 2.20 2.21 10年 2.26 2.24 2.24 2.25 2.26 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 2、多元资产之间的强弱关系 2.1.1、股票之间的强弱关系 纳斯达克综指/富时100 图表5：沪深300与中证1000之比图表6：纳斯达克与富时100之比 沪深300/中证1000 0.710 2.250 0.700 2.200 0.690 2.150 0.6802.100 0.6702.050 0.6602.000 0.6501.950 24/05/21 24/05/23 24/05/25 24/05/27 24/05/29 24/05/31 24/06/02 24/06/04 24/06/06 24/06/08 24/06/10 24/06/12 24/06/14 24/06/16 24/06/18 24/06/20 24/05/22 24/05/24 24/05/26 24/05/28 24/05/30 24/06/01 24/06/03 24/06/05 24/06/07 24/06/09 24/06/11 24/06/13 24/06/15 24/06/17 24/06/19 24/06/21 0.6401.900 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表7：纳斯达克与德国DAX之比图表8：纳斯达克与日经225之比 纳斯达克综指/德国DAX 纳斯达克综指/日经225 1.0000.480 0.9800.470 0.9600.460 0.9400.450 0.9200.440 0.9000.430 0.8800.420 0.8600.410 24/05/22 24/05/24 24/05/26 24/05/28 24/05/30 24/06/01 24/06/03 24/06/05 24/06/07 24/06/09 24/06/11 24/06/13 24/06/15 24/06/17 24/06/19 24/06/21 24/05/22 24/05/24 24/05/26 24/05/28 24/05/30 24/06/01 24/06/03 24/06/05 24/06/07 24/06/09 24/06/11 24/06/13 24/06/15 24/06/17 24/06/19 24/06/21 0.8400.400 资料来源：iFin