多元资产周度报告：国债做陡浮盈扩大，金油日线空头信号

周度报告-多元资产 国债做陡浮盈扩大，金油日线空头信号 报告日期：2024年4月13日 ★多元资产一周信号回顾： 2024/4/8沪金主力合约六十分钟空 2024/4/8原油主力合约六十分钟空 2024/4/8国债T2406六十分钟空 2024/4/8沪深300主力合约六十分钟多 2024/4/9鸡蛋2405日线多 2024/4/9沪银2405日线空 2024/4/9沪深300主力合约六十分钟多 2024/4/10 沪深300主力合约六十分钟多 2024/4/12 国债T2406六十分钟空 2024/4/12 原油主力合约六十分钟空 2024/4/12 沪深300主力合约六十分钟多 期2024/4/9国债T2406六十分钟空货2024/4/10国债T2406日线空综2024/4/10原油主力合约日线空 章顺资深分析师（多元资产）从业资格号：F0301166 投资咨询号：Z0011689 Tel:8621-63325888-3902 Email:shun.zhang@orientfutures.com 组合净值图： 多元资产组合净值((累计盈亏+初始本金)/初始本金) 1.09 1.08 1.07 1.06 1.05 1.04 1.03 1.02 1.01 1 24/03/08 24/03/10 24/03/12 24/03/14 24/03/16 24/03/18 24/03/20 24/03/22 24/03/24 24/03/26 24/03/28 24/03/30 24/04/01 24/04/03 24/04/05 24/04/07 24/04/09 24/04/11 0.99 合3.99 国债套利组合净值 ★多元资产最新信号及策略净值： 多元资产最新信号：十年期国债期货主力日线模組多头信号，周线级别模型出现多头信号，月线级别空头信号。沪深300日线级别多头信号，周线级别空头信号，月线级别多头信号。国内黑色商品指数月线级别空头信号，美元指数周线级别多头信号，伦敦金现周线级别空头信号。 多元资产组合净值为1.08，是多元资产多级别信号模拟跟踪的结果，期货每笔十手，初始资金1千万元，净值起点为2024年3月 8日。 国债套利组合净值为3.50，当前套利信号为曲线看陡。5年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1591和1.1670，10年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1859和1.1871，长线套保信号。 ★风险提示： 量化信号和净值均为模拟的结果，如策略未达预期，可根据自身情况进行止损或者止盈操作。 3.49 2.99 2.49 1.99 1.49 17/01 17/06 17/11 18/04 18/09 19/02 19/07 19/12 20/05 20/10 21/03 21/08 22/01 22/06 22/11 23/04 23/09 24/02 0.99 相关报告 《多元资产之间的因果分析》 《从因果涌现的视角挖掘择时模型》 《基于因果模型发现领先与同步关系》 《多元资产暗因果关系的实证》 《基于复杂系统本征微观态的择时模型》 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、多元资产行情速览4 1.1、市场价格变动4 1.2、中美国债利率5 2、多元资产之间的强弱关系5 2.1.1、股票之间的强弱关系5 2.1.2、商品之间的强弱关系6 2.1.3、国债之间的强弱关系8 2.1.4、股债强弱8 2.1.5、债商强弱9 3、多元资产信号跟踪及模拟净值9 3.1、多元资产信号一周回顾9 3.2、多元资产模拟净值10 3.2.1、国债策略模拟净值跟踪10 3.2.2、多元资产组合模拟净值跟踪11 4、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：多元资产周度行情数据4 图表2：美国国债实际收益率（%）5 图表3：政策性金融债(国开)到期收益率曲线（%）5 图表4：中国固定利率国债关键期限到期收益率（%）5 图表5：沪深300与中证1000之比6 图表6：纳斯达克与富时100之比6 图表7：纳斯达克与德国DAX之比6 图表8：纳斯达克与日经225之比6 图表9：中证商品指数与金属指数之比7 图表10：中证商品指数与化工指数之比7 图表11：中证商品指数与能源指数之比7 图表12：中证商品指数与农产品指数之比7 图表13：中债与美债之比8 图表14：中债国债长短期之比8 图表15：沪深300与中债国债净价指数之比8 图表16：纳斯达克与美国国债核心债券之比8 图表17：10年期国债期货与铜金比9 图表18：金油比与美国国债核心债券9 图表19：多元资产信号一周回顾9 图表20：国债期货套利组合模拟净值10 图表21：5年期对冲组合模拟净值10 图表22：10年期对冲组合模拟净值10 图表23：多元资产组合模拟净值11 1、多元资产行情速览 1.1、市场价格变动 图表1：多元资产周度行情数据 名称 收盘价 涨跌 涨跌幅（%） 上证指数 3,019.47 -49.82 -1.62 沪深300 3,475.84 -91.96 -2.58 中证1000 5,338.77 -162.16 -2.95 中证500 5,277.22 -97.38 -1.81 上证50 2,374.05 -56.12 -2.31 中债国债总指数(1-3年)净价指数 114.29 0.09 0.08 中债国债总指数(5-7年)净价指数 128.04 0.47 0.37 中债国债总指数(7-10年)净价指数 126.60 0.26 0.21 美国国债核心债券 22.30 -0.15 -0.65 十年国债2406 104.40 0.33 0.32 五年国债2406 103.41 0.27 0.26 三十年国债2406 106.17 -0.31 -0.29 二年国债2406 101.71 0.09 0.09 商品CFCI 194.27 -4.08 -2.06 农产CFCI 165.55 -1.92 -1.15 金属CFCI 241.47 13.51 5.93 化工CFCI 136.13 1.48 1.10 能源CFCI 441.59 15.31 3.59 粮食CFCI 227.66 1.19 0.52 工金CFCI 230.38 11.89 5.44 纺织CFCI 115.22 -1.36 -1.17 油脂CFCI 119.70 -4.40 -3.54 纳斯达克综指 16,175.09 -73.43 -0.45 富时100 7,995.58 84.42 1.07 德国DAX 17,930.32 -244.72 -1.35 日经225 39,523.55 531.47 1.36 印度Sensex30 74,244.90 -3.32 0.00 恒生指数 16,721.69 -2.23 -0.01 美元指数 105.28 0.99 0.95 美元/人民币(离) 7.27 0.02 0.27 美元/日元 153.10 1.48 0.98 欧元/美元 1.06 -0.02 -1.77 布伦特原油主连 90.30 -0.87 -0.95 纽约金主连 2,390.60 45.20 1.93 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 注意，商品CFCI、农产CFCI、金属CFCI、化工CFCI、能源CFCI、粮食CFCI、工金CFCI、纺织CFCI、油脂CFCI为中证期货指数。 1.2、中美国债利率 图表2：美国国债实际收益率（%） 美国国债实际收益率 2024-04-12 2024-04-11 2024-04-10 2024-04-09 2024-04-08 美国:国债实际收益率:5年期 2.07 2.13 2.12 1.93 1.96 美国:国债实际收益率:7年期 2.08 2.14 2.13 1.96 1.99 美国:国债实际收益率:10年期 2.11 2.16 2.15 2.00 2.04 美国:国债实际收益率:20年期 2.21 2.25 2.23 2.10 2.15 美国:国债实际收益率:30年期 2.27 2.31 2.29 2.18 2.22 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表3：政策性金融债(国开)到期收益率曲线（%） 政策性金融债(国开)到期收益率曲线 2024-04-12 2024-04-11 2024-04-10 2024-04-09 2024-04-08 1年 1.83 1.84 1.85 1.81 1.83 3年 2.10 2.11 2.13 2.11 2.13 5年 2.16 2.19 2.21 2.21 2.23 7年 2.34 2.39 2.39 2.40 2.42 10年 2.40 2.42 2.42 2.40 2.40 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表4：中国固定利率国债关键期限到期收益率（%） CFETS国债关键期限 2024-04-12 2024-04-11 2024-04-10 2024-04-09 2024-04-08 1年 1.69 1.69 1.70 1.70 1.72 3年 1.99 2.02 2.02 2.00 2.02 5年 2.09 2.13 2.14 2.14 2.15 7年 2.25 2.29 2.30 2.29 2.30 10年 2.28 2.29 2.30 2.28 2.28 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 2、多元资产之间的强弱关系 2.1.1、股票之间的强弱关系 图表5：沪深300与中证1000之比图表6：纳斯达克与富时100之比 沪深300/中证1000 纳斯达克综指/富时100 0.6702.140 2.120 0.660 2.100 0.6502.080 2.060 0.640 2.040 0.6302.020 0.620 0.610 2.000 1.980 24/03/13 24/03/15 24/03/17 24/03/19 24/03/21 24/03/23 24/03/25 24/03/27 24/03/29 24/03/31 24/04/02 24/04/04 24/04/06 24/04/08 24/04/10 24/04/12 24/03/13 24/03/15 24/03/17 24/03/19 24/03/21 24/03/23 24/03/25 24/03/27 24/03/29 24/03/31 24/04/02 24/04/04 24/04/06 24/04/08 24/04/10 24/04/12 1.960 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表7：纳斯达克与德国DAX之比图表8：纳斯达克与日经225之比 纳斯达克综指/德国DAX 纳斯达克综指/日经225 0.9200.420 0.910 0.415 0.900 0.890 0.880 0.870 0.860 0.410 0.405 0.400 0.395 24/03/13 24/03/15 24/03/17 24/03/19 24/03/21 24/03/23 24/03/25 24/03/27 24/03/29 24/03/31 24/04/02 24/04/04 24/04/06 24/04/08 24/04/10 24/04/12 24/03/13 24/03/15 24/03/17 24/03/19