多元资产周度报告：股指日线多头信号，国债做陡浮盈扩大

周度报告-多元资产 股指日线多头信号,国债做陡浮盈扩大 报告日期：2024年5月18日 ★多元资产一周信号回顾： 2024/5/13热卷主力合约六十分钟空头 2024/5/13原油主力合约六十分钟多头 2024/5/13棉花主力合约六十分钟多头 2024/5/14沪铜主力合约六十分钟空头 2024/5/14十年国债主力合约六十分钟空头 2024/5/16棉花主力合约日线多头 2024/5/17沪深300主力合约六十分钟多头 期 货★多元资产最新信号及策略净值： 综多元资产最新信号：十年期国债期货主力日线模組空头信号，周合线级别模型出现空头信号，月线级别空头信号。沪深300日线级别多头信号，周线级别多头信号，月线级别多头信号。国内有色 商品指数周线级别中性信号，美元指数周线级别空头信号，INE原油周线级别空头信号。 多元资产组合净值为1.17，是多元资产多级别信号模拟跟踪的结果，期货每笔十手，初始资金1千万元，净值起点为2024年3月 8日。 国债套利组合净值为3.5，当前套利信号为曲线看陡。5年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1620和1.1690，10年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.1874和1.1909，长线套保信号。 ★风险提示： 量化信号和净值均为模拟的结果，如策略未达预期，可根据自身情况进行止损或者止盈操作。 章顺资深分析师（多元资产）从业资格号：F0301166 投资咨询号：Z0011689 Tel:8621-63325888-3902 Email:shun.zhang@orientfutures.com 组合净值图： 多元资产组合净值((累计盈亏+初始本金)/初始本金) 1.19 1.17 1.15 1.13 1.11 1.09 1.07 1.05 1.03 1.01 24/03/08 24/03/15 24/03/22 24/03/29 24/04/05 24/04/12 24/04/19 24/04/26 24/05/03 24/05/10 24/05/17 0.99 3.99国债套利组合净值 3.49 2.99 2.49 1.99 1.49 17/01 17/06 17/11 18/04 18/09 19/02 19/07 19/12 20/05 20/10 21/03 21/08 22/01 22/06 22/11 23/04 23/09 24/02 0.99 相关报告 《多元资产之间的因果分析》 《从因果涌现的视角挖掘择时模型》 《基于因果模型发现领先与同步关系》 《多元资产暗因果关系的实证》 《基于复杂系统本征微观态的择时模型》 重要事项：未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、多元资产行情速览4 1.1、市场价格变动4 1.2、中美国债利率5 2、多元资产之间的强弱关系5 2.1.1、股票之间的强弱关系5 2.1.2、商品之间的强弱关系6 2.1.3、国债之间的强弱关系7 2.1.4、股债强弱8 2.1.5、债商强弱9 3、多元资产信号跟踪及模拟净值9 3.1、多元资产信号一周回顾9 3.2、多元资产模拟净值10 3.2.1、国债策略模拟净值跟踪10 3.2.2、多元资产组合模拟净值跟踪11 4、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：多元资产周度行情数据4 图表2：美国国债实际收益率（%）5 图表3：政策性金融债(国开)到期收益率曲线（%）5 图表4：中国固定利率国债关键期限到期收益率（%）5 图表5：沪深300与中证1000之比6 图表6：纳斯达克与富时100之比6 图表7：纳斯达克与德国DAX之比6 图表8：纳斯达克与日经225之比6 图表9：中证商品指数与金属指数之比7 图表10：中证商品指数与化工指数之比7 图表11：中证商品指数与能源指数之比7 图表12：中证商品指数与农产品指数之比7 图表13：中债与美债之比8 图表14：中债国债长短期之比8 图表15：沪深300与中债国债净价指数之比8 图表16：纳斯达克与美国国债核心债券之比8 图表17：10年期国债期货与铜金比9 图表18：金油比与美国国债核心债券9 图表19：多元资产信号一周回顾9 图表20：国债期货套利组合模拟净值10 图表21：5年期对冲组合模拟净值10 图表22：10年期对冲组合模拟净值10 图表23：多元资产组合模拟净值11 1、多元资产行情速览 1.1、市场价格变动 图表1：多元资产周度行情数据 名称 收盘价 涨跌 涨跌幅（%） 上证指数 3,154.03 -0.52 -0.02 沪深300 3,677.97 11.69 0.32 中证1000 5,563.23 -11.00 -0.20 中证500 5,491.89 -43.50 -0.79 上证50 2,524.17 15.60 0.62 中债国债总指数(1-3年)净价指数 114.29 0.07 0.06 中债国债总指数(5-7年)净价指数 128.00 0.13 0.10 中债国债总指数(7-10年)净价指数 126.51 0.17 0.13 美国国债核心债券 22.47 0.13 0.56 十年国债主力合约 104.25 0.00 0.00 五年国债主力合约 103.33 0.05 0.05 三十年国债主力合约 105.71 0.00 0.00 二年国债主力合约 101.71 0.06 0.06 商品CFCI 202.52 4.05 2.04 农产CFCI 167.95 3.01 1.82 金属CFCI 253.02 5.05 2.04 化工CFCI 142.23 3.99 2.89 能源CFCI 421.10 -4.36 -1.02 粮食CFCI 239.32 3.90 1.66 工金CFCI 246.20 5.45 2.26 纺织CFCI 111.27 0.68 0.62 油脂CFCI 122.99 5.43 4.62 纳斯达克综指 16,685.97 345.10 2.11 富时100 8,420.26 -13.50 -0.16 德国DAX 18,704.42 -68.43 -0.36 日经225 38,787.38 558.27 1.46 印度Sensex30 73,917.03 1,252.56 1.72 恒生指数 19,553.61 589.93 3.11 美元指数 104.46 -0.84 -0.80 美元/人民币(离) 7.23 0.00 -0.01 美元/日元 155.68 -0.09 -0.06 欧元/美元 1.09 0.01 0.94 布伦特原油主连 84.00 1.21 1.46 纽约金主连 2,419.80 44.80 1.89 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 注意，商品CFCI、农产CFCI、金属CFCI、化工CFCI、能源CFCI、粮食CFCI、工金CFCI、纺织CFCI、油脂CFCI为中证期货指数。 1.2、中美国债利率 图表2：美国国债实际收益率（%） 美国国债实际收益率 2024-05-17 2024-05-16 2024-05-15 2024-05-14 2024-05-13 美国:国债实际收益率:5年期 2.12 2.10 2.06 2.14 2.17 美国:国债实际收益率:7年期 2.11 2.08 2.06 2.13 2.16 美国:国债实际收益率:10年期 2.10 2.07 2.05 2.12 2.15 美国:国债实际收益率:20年期 2.17 2.14 2.13 2.20 2.22 美国:国债实际收益率:30年期 2.23 2.20 2.19 2.26 2.29 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表3：政策性金融债(国开)到期收益率曲线（%） 政策性金融债(国开)到期收益率曲线 2024-05-17 2024-05-16 2024-05-15 2024-05-14 2024-05-13 1年 1.80 1.80 1.81 1.82 1.87 3年 2.07 2.08 2.08 2.09 2.07 5年 2.15 2.17 2.16 2.15 2.16 7年 2.37 2.36 2.35 2.34 2.35 10年 2.39 2.39 2.37 2.36 2.36 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表4：中国固定利率国债关键期限到期收益率（%） CFETS国债关键期限 2024-05-17 2024-05-16 2024-05-15 2024-05-14 2024-05-13 1年 1.61 1.62 1.61 1.62 1.67 3年 1.95 1.95 1.95 1.95 1.96 5年 2.09 2.10 2.09 2.09 2.09 7年 2.28 2.28 2.26 2.25 2.26 10年 2.32 2.32 2.30 2.29 2.29 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 2、多元资产之间的强弱关系 2.1.1、股票之间的强弱关系 图表5：沪深300与中证1000之比图表6：纳斯达克与富时100之比 沪深300/中证1000 0.680 0.675 0.670 0.665 0.660 0.655 0.650 0.645 0.640 24/04/17 24/04/19 24/04/21 24/04/23 24/04/25 24/04/27 24/04/29 24/05/01 24/05/03 24/05/05 24/05/07 24/05/09 24/05/11 24/05/13 24/05/15 24/05/17 0.635 2.000 纳斯达克综指/富时100 1.980 1.960 1.940 1.920 1.900 24/04/18 24/04/20 24/04/22 24/04/24 24/04/26 24/04/28 24/04/30 24/05/02 24/05/04 24/05/06 24/05/08 24/05/10 24/05/12 24/05/14 24/05/16 1.880 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表7：纳斯达克与德国DAX之比图表8：纳斯达克与日经225之比 纳斯达克综指/德国DAX 0.910 0.900 0.890 0.880 0.870 0.860 0.850 24/04/18 24/04/20 24/04/22 24/04/24 24/04/26 24/04/28 24/04/30 24/05/02 24/05/04 24/05/06 24/05/08 24/05/10 24/05/12 24/05/14 24/05/16 0.840 0.440 纳斯达克综指/日经225 0.435 0.430 0.425 0.420 0.415 0.410 0.405 0.400 0.395 24/04/18 24/04/20 24/04/22 24/04/24 24/04/26 24/04/28 24/04/30 24/05/02 24/05/04 24/05/06 24/05/08 24/05/10 24/05/12 24/05/14 24/05/16 0.390 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 2.1.2、商品之间的强弱关系 图表9：中证商品指数与金属指数之比图表10：中证商品指数与化工指数之比 0.840 0.830 1.480 商