北交所首次覆盖报告：深化“自主生产+协同制造”柔性模式，打造机械零部件平台化公司

四川优机实业股份有限公司年度报告摘要

公司概述：

四川优机实业股份有限公司（以下简称“优机股份”）成立于2001年，是一家专注于定制化设备及零部件的高新技术企业。公司提供油气化工类、工程矿山类、通用类、液压类机械设备及零部件和航空零部件精密加工服务，通过自主研发和技术创新，服务于国内外40多个国家和地区。

主要成就：

• 2023年业绩：实现营业收入8.93亿元（+10.14%），归母净利润7462.54万元（+17.72%）。毛利率、净利率分别为27.73%、9.27%。
• 业务布局：油气化工、通用机械、工程矿山机械、液压系统、航空零部件领域贡献显著，其中航空零部件领域增长尤为突出。
• 研发创新：截至2023年底，拥有109项专利，参与4项国家或行业标准制定，为行业提供了技术引领和支持。
• 客户合作：与中石油、中海油、德国添里仕、美国百利等国内外知名企业建立合作关系，成为其合格供应商。

航空领域：

• 募投项目：航空零部件智能制造基地建设项目已结项，新增航空起落架零部件产能2.40万套/年、航空工装型架0.80万套/年，为航空业务拓展提供产能支撑。
• 战略意义：该项目的实施，将助力优机股份“服务+制造”双轮驱动战略的实施，提升公司在航空领域的综合竞争力。

投资分析：

• 增长潜力：通过高端产品技术创新，持续提升在油气化工、工程矿山机械等下游领域的国际市场竞争力。
• 风险提示：中美贸易摩擦、供应链管理、汇率波动等外部因素可能影响业务发展。
• 估值：预计2024-2026年归母净利润分别为0.87/0.99/1.12亿元，对应PE分别为8.3/7.3/6.4倍，首次覆盖给予“增持”评级。

结论：

四川优机实业股份有限公司凭借其在定制化设备及零部件领域的深厚积累和技术创新，展现出了强大的市场竞争力和发展潜力。通过优化资源配置，特别是在航空零部件领域的战略布局，公司有望实现业务的持续增长，值得投资者关注。